美國農(nóng)業(yè)部報告稱，上周出口銷售美國大豆250萬噸，高于分析師的預(yù)估區(qū)間，農(nóng)業(yè)部同樣報告稱，民間出口商報告向未知目的地出口銷售總計12萬噸美國大豆，其中6萬噸為2016/17市場年度付運，另外6萬噸為2017/18年度付運。出口需求強勁繼續(xù)為美盤帶來支撐，不過進(jìn)入11月初USDA月度報告臨近，市場重新聚焦豐產(chǎn)基本面，根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物進(jìn)展報告顯示，截止到2016年10月30日美國18個大豆主產(chǎn)州的大豆收獲比例為87%，上周76%，去年同期為91%，五年同期均值為85%。巴西大豆主產(chǎn)區(qū)-馬托格羅索州的大豆播種工作已完成67.7%，而去年10月底該州大豆播種率為38%，雖然今年在播種初期遭遇降雨，但從播種進(jìn)度上看，并沒有受到影響。商品經(jīng)紀(jì)公司福四通11月2日稱因已經(jīng)收割大豆單產(chǎn)良好，上調(diào)2016年美國大豆單產(chǎn)預(yù)估至每英畝52.8蒲式耳，高于該公司上一份報告中預(yù)估的52.5蒲式耳，而USDA10月報告中公布的單產(chǎn)預(yù)估是51.4蒲，福四通公司上調(diào)大豆總產(chǎn)量預(yù)估至43.86億蒲式耳，上個月預(yù)估為43.57億蒲式耳。美豆豐產(chǎn)利空再度來襲，商品基金11月1日當(dāng)天凈賣出9,000手CBOT大豆期貨合約，市場重新聚焦豐產(chǎn)壓力，受此影響，美豆重新回到1000美分下方，短線或繼續(xù)在980美分上方震蕩運行。
近期對豆粕行情支撐力度最大的就是國內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)緊張以及美豆出口數(shù)據(jù)良好，而隨著進(jìn)入年底，各種消費集中期即將到來，而豆粕也到了下游補貨的重要階段，消費或?qū)⒗^續(xù)對市場帶來利多支持。因11-12月份大豆到港量龐大，其中11月到港773萬噸，12月870萬噸，大豆到港量逐步增加，且目前壓榨利潤良好，油廠開機率持續(xù)提升，豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)量有所增加，目前廣東部分油廠豆粕供應(yīng)緊張局面已得到一些緩解，除達(dá)孚、嘉吉、中儲糧外其它油廠豆粕供應(yīng)量已開始寬松，而在年底畜禽出欄前，我國終端還有一波集中的備貨需求。
據(jù)筆者了解，因近期生豬銷售利潤較好，雖然飼料原料價格較高，但養(yǎng)殖戶自配料的需求較強，預(yù)計在年底對豆粕的需求也將較為強勁，市場之前預(yù)計11月我國進(jìn)口大豆將到港773萬噸，12月大豆到港量預(yù)計在870萬噸，這兩月的到港量預(yù)估總和較去年同期減少58萬噸左右，同比縮減3.56%。如果放到普通情況中，每月超過700萬噸的大豆量能夠發(fā)揮作用，但今年由于7-10月進(jìn)口大豆到港量偏少，市場需求缺口需要時間進(jìn)行填補，11-12月的數(shù)量可能不能對市場構(gòu)成實質(zhì)性和持續(xù)性的供應(yīng)壓力。
不過隨著南美播種形勢的持續(xù)明朗，截止10月28日，巴西頭號大豆產(chǎn)區(qū)的大豆播種已完成67.7%，比一周前提高25.5%，主要是由于該州的將于有助于大豆播種早早開始，作為對比2015年10月底馬托格羅索州的大豆播種僅僅完成38%，目前巴西各地均有零星降雨，整體有利于播種和發(fā)芽、開花。播種提前通常意味著收貨提前，當(dāng)?shù)卦缡齑蠖故斋@最早開始于12月15日之后，這也向市場傳遞了一個重要的市場邏輯，明年巴西大豆集中上市時間將會大幅度提前，這就導(dǎo)致將與美國大豆競爭市場，但實際情況還需結(jié)合南美天氣情況來判斷。
綜合分析來看，雖然市場預(yù)期周三USDA報告將上調(diào)美豆單產(chǎn)、總產(chǎn)至52蒲和43.14億蒲，上月報告51.4蒲及42.69億蒲，報告有偏空預(yù)期因素打壓豆粕行情，但這種利空影響正在不斷得到消耗，所以預(yù)計豆粕供應(yīng)面的壓力并不能對12月中旬前的行情帶來明顯下行趨勢，在市場需求的支撐下豆粕價格雖然上漲動力有限，但下行空間也受到限制。
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