2016年12月7日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計(jì)進(jìn)口大豆8169萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增長(zhǎng)14.4%，金額同比下降12.8%。2016年1月進(jìn)口大豆566萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆451萬(wàn)噸，3月進(jìn)口大豆610萬(wàn)噸，4月進(jìn)口大豆707萬(wàn)噸，5月進(jìn)口大豆766萬(wàn)噸，6月進(jìn)口大豆756萬(wàn)噸，7月進(jìn)口大豆776萬(wàn)噸，8月進(jìn)口大豆767萬(wàn)噸，9月進(jìn)口大豆719萬(wàn)噸，10月進(jìn)口大豆521萬(wàn)噸，1-10月累計(jì)進(jìn)口6640萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加1.9%，累計(jì)美元金額同比下降5.7%。

　　【豆類基本面】受新出口數(shù)據(jù)及馬來(lái)西亞棕櫚油上漲帶動(dòng)，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)漲勢(shì)振蕩收高，阿根廷部分作物區(qū)較為干燥的天氣狀況也為市場(chǎng)提供支撐。中國(guó)大豆壓榨利潤(rùn)高企，進(jìn)口商積極采購(gòu)美豆，旺盛出口需求抵消部分供應(yīng)壓力。馬來(lái)西亞棕櫚油減產(chǎn)推升價(jià)格持續(xù)大漲。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于本周五公布新的月度供需報(bào)告，美國(guó)大豆庫(kù)存數(shù)據(jù)預(yù)期下調(diào)。周二國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)維持高位振蕩走勢(shì)，夜盤粕類表現(xiàn)強(qiáng)于油脂。粕類振蕩上行，與美豆保持同步節(jié)奏；油脂高位整理表現(xiàn)抗跌，等待新指引；大豆期貨上行遇阻回落，進(jìn)入調(diào)整模式。當(dāng)前美豆高產(chǎn)量與高需求共同作用市場(chǎng)，美豆出口需求旺盛，是市場(chǎng)抗跌的重要支撐。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)整體走勢(shì)抗跌，油粕交替上漲。

　　【大豆今日操作建議】國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)整體運(yùn)行較為平穩(wěn)，中儲(chǔ)糧等上調(diào)大豆出庫(kù)價(jià)格帶動(dòng)大豆期貨價(jià)格沖上新平臺(tái)，產(chǎn)區(qū)新豆質(zhì)量和產(chǎn)量不及預(yù)期，多方下調(diào)此前對(duì)于2016年國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量的評(píng)估數(shù)據(jù)。黑龍江試點(diǎn)玉米改種大豆輪作補(bǔ)貼，每畝補(bǔ)貼150元，引導(dǎo)農(nóng)民減少玉米增種大豆的政策意圖相當(dāng)明顯。大豆期貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)振蕩，吸引部分套保盤入場(chǎng)，繼續(xù)深化反彈仍需現(xiàn)貨層面配合。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)維持振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩反彈思路，多單可繼續(xù)適量持有，高位追多需謹(jǐn)慎。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美豆出口需求繼續(xù)提振盤面走高，阿根廷作物區(qū)天氣受到關(guān)注。國(guó)內(nèi)粕類市場(chǎng)重啟升勢(shì)，內(nèi)外盤聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)。華北等地豆粕供應(yīng)仍然偏緊，造成豆粕現(xiàn)貨持續(xù)堅(jiān)挺，但需注意12月和1月進(jìn)口大豆集中到港后對(duì)市場(chǎng)的影響。部分飼料廠提前展開春節(jié)備貨，油廠挺價(jià)意愿相對(duì)較強(qiáng)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨維持振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩偏強(qiáng)思路，可適量持有粕類多單。

　　【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場(chǎng)沖高回落，技術(shù)上保持反彈節(jié)奏。馬來(lái)西亞棕櫚油在減產(chǎn)題材提振下連創(chuàng)反彈新高，多頭格局完好。國(guó)內(nèi)油脂板塊高位振蕩，表現(xiàn)相對(duì)弱于外盤，國(guó)內(nèi)供應(yīng)環(huán)境改善及需求平穩(wěn)削弱市場(chǎng)追漲情緒。近日油粕板塊輪動(dòng)明顯，棕櫚油有望重拾領(lǐng)漲棒帶領(lǐng)國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)再度走強(qiáng)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊維持高開振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩偏強(qiáng)思路，前期油脂多單仍可繼續(xù)持有。