2017年3月9日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計進口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計進口6338萬噸，累計數(shù)量同比增加8.6%，累計金額同比增加8.6%。2014年累計進口大豆7140萬噸，累計數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計進口大豆8169萬噸，累計數(shù)量同比增長14.4%，金額同比下降12.8%。2016年累計進口大豆8391萬噸，再創(chuàng)歷史新高，累計數(shù)量同比增加2.7%，累計美元金額同比下降2.3%。2017年1月進口大豆766萬噸，數(shù)量同比增長35.3%，美元金額同比增長52.3%。

　　【豆類基本面】 CBOT大豆期貨周三下滑，交易商稱，因南美豐產(chǎn)預估打壓市場。全球需求強勁的跡象限制了跌幅。在5月大豆合約跌穿200日移動均線后，低吸買盤進場，令該合約收盤高于日低。來自經(jīng)紀公司MaxYield Cooperative的Karl Setzer稱，在美國農(nóng)業(yè)部(USDA)月度供需報告出爐前，投資者鎖定獲利。市場廣泛預期，供需報告將顯示巴西大豆和玉米收割預估將被上調(diào)。CBOT 5月大豆期貨合約收跌3-1/2美分，報每蒲式耳10.21-3/4美元，創(chuàng)1月11日以來最低。

　　【大豆今日操作建議】 產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨市場運行平穩(wěn)，大型收購網(wǎng)點整體挺價，優(yōu)質(zhì)大豆價格保持堅挺。2016年國產(chǎn)大豆產(chǎn)量不及此前預期，食品領域剛性需求及成本因素帶動大豆價格重心上升，但進口替代及內(nèi)外價差因素仍使國產(chǎn)大豆市場反彈持續(xù)性欠佳，有望維持區(qū)間振蕩走勢。預計今日連豆市場延續(xù)振蕩特征，建議投資者保持區(qū)間振蕩思路，市場表現(xiàn)偏弱，謹慎抄底為宜。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】昨日國內(nèi)豆粕圍繞2935一線震蕩整理，尾盤受周邊市場走勢影響，期價謹慎收低，報收中陰線，夜間盤報收小十字星，期價逼近前期平臺支撐2900一線，具備長線買進價值，今天依托2920一線繼續(xù)買進，觸及2900一線考慮部分加倉持有，前期被套多單繼續(xù)持有。上周國內(nèi)菜粕期價已有所抬頭。方正中期期貨分析師王曉囡認為，一方面，水產(chǎn)需求即將進入旺季，市場預期需求有所回暖，且沿海地區(qū)菜粕庫存持續(xù)消耗，帶動整體市場情緒;其二，受鄰池豆粕市場走勢帶動，巴西大豆外運受阻及國內(nèi)大豆企業(yè)大部分停機等因素推漲了市場行情，豆菜粕價差預期有所好轉(zhuǎn)，令市場情緒有所好轉(zhuǎn)。

　　【油脂今日操作建議】美國ADP數(shù)據(jù)超預期利好，市場進一步強化美國下周升息的預期，風險厭惡和釋放的系統(tǒng)性因素，宏觀驅(qū)動是近期交易主要線索。吉隆坡會議專家看空后市，F(xiàn)ry認為，全球毛棕油產(chǎn)量增幅將遠高于600萬噸，今年第三季毛棕油均價料跌至每噸2500令吉，第四季度跌至2250令吉。油世界Mielke預計，到2018年毛棕油將跌至每噸2400馬幣，因干旱過后產(chǎn)量復蘇，馬來今年棕油產(chǎn)量1985萬噸，去年1730萬噸。油脂價格持續(xù)大跌臨近年線附近，農(nóng)產(chǎn)品偏強，而工業(yè)品偏弱，預計續(xù)跌動能日內(nèi)不足，市場關切USDA供需報告交投謹慎，油粕日內(nèi)不是主要沽空品種，震蕩思路操作。