2017年3月22日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計(jì)進(jìn)口大豆8169萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增長(zhǎng)14.4%，金額同比下降12.8%。2016年累計(jì)進(jìn)口大豆8391萬(wàn)噸，再創(chuàng)歷史新高，累計(jì)數(shù)量同比增加2.7%，累計(jì)美元金額同比下降2.3%。2017年1月進(jìn)口大豆766萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆554萬(wàn)噸，1-2月累計(jì)進(jìn)口1319萬(wàn)噸，數(shù)量同比增長(zhǎng)29.8%，美元金額同比增長(zhǎng)47.2%。

　　【豆類基本面】南美大豆豐產(chǎn)前景持續(xù)打壓市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)人氣， 周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)振蕩狀態(tài)，勉強(qiáng)守住千點(diǎn)關(guān)口。巴西大豆收割率超過(guò)六成，多家分析機(jī)構(gòu)將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值上調(diào)到1.08億噸以上水平，全球大豆供應(yīng)充裕，去庫(kù)存化周期延長(zhǎng)。另外，月底將公布的美豆種植意向報(bào)告也為市場(chǎng)增添利空壓力。南美供應(yīng)壓力是當(dāng)前市場(chǎng)交易的重點(diǎn)，國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)保持弱勢(shì)振蕩節(jié)奏，市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)低迷，尚難擺脫外盤(pán)弱勢(shì)影響。

　　【大豆今日操作建議】 產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)普遍低迷，大型收購(gòu)網(wǎng)點(diǎn)與蛋白企業(yè)紛紛降價(jià)收購(gòu)。2016年國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量不及此前預(yù)期，但市場(chǎng)整體需求表現(xiàn)不佳，美豆持續(xù)走弱，市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)信心缺失。國(guó)內(nèi)拋儲(chǔ)傳聞及大豆種子銷售火爆將導(dǎo)致大豆面積增加等消息加劇資金看空情緒，大豆期貨市場(chǎng)尚未止跌。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)維持振蕩行情，建議投資者保持振蕩偏弱思路，盤(pán)中短線或繼續(xù)保持觀望。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美豆繼續(xù)消化南美供應(yīng)壓力，多空雙方在千點(diǎn)關(guān)口處展開(kāi)反復(fù)爭(zhēng)奪。國(guó)內(nèi)粕類市場(chǎng)保持振蕩，受油廠挺價(jià)而表現(xiàn)較為抗跌，但美盤(pán)需要時(shí)間化解南美供應(yīng)壓力，2月份國(guó)內(nèi)生豬存欄數(shù)據(jù)繼續(xù)回落，飼料需求無(wú)法拉動(dòng)市場(chǎng)擺脫美豆影響，粕類市場(chǎng)看漲信心不足。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨低開(kāi)振蕩，建議投資者保持振蕩偏弱思路，可盤(pán)中順勢(shì)短線操作，買(mǎi)粕賣油的套利組合擇機(jī)減持離場(chǎng)。

　　【油脂今日操作建議】 CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)回升，修正前期弱勢(shì);馬來(lái)西亞棕櫚油大幅收高，重回反彈通道。近期國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)整體保持弱勢(shì)，在南美大豆豐產(chǎn)及國(guó)內(nèi)豆油需求疲弱庫(kù)存上升等因素影響下，豆油市場(chǎng)承接大部分美豆下跌壓力，而棕櫚油則在馬盤(pán)影響下較豆油抗跌。油脂市場(chǎng)供應(yīng)面差異明顯，短期內(nèi)品種間分化現(xiàn)象有望持續(xù)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊高開(kāi)振蕩，建議投資者保持振蕩思路，豆油趨勢(shì)型空單宜擇機(jī)減持，買(mǎi)棕櫚油賣豆油的套利組合也可適量持有。