2017年7月25日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計(jì)進(jìn)口大豆8169萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增長(zhǎng)14.4%，金額同比下降12.8%。2016年累計(jì)進(jìn)口大豆8391萬(wàn)噸，再創(chuàng)歷史新高，累計(jì)數(shù)量同比增加2.7%，累計(jì)美元金額同比下降2.3%。2017年1月進(jìn)口大豆766萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆554萬(wàn)噸，3月進(jìn)口大豆633萬(wàn)噸，4月進(jìn)口大豆802萬(wàn)噸，5月進(jìn)口大豆959萬(wàn)噸，6月進(jìn)口大豆769萬(wàn)噸，1-6月累計(jì)進(jìn)口4481萬(wàn)噸，數(shù)量同比增長(zhǎng)16.2%。

　　【豆類(lèi)基本面】因預(yù)計(jì)美國(guó)中西部地區(qū)在作物生長(zhǎng)關(guān)鍵期將迎來(lái)有利降雨，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)承壓收跌。美豆正處于天氣市運(yùn)行節(jié)奏，價(jià)格跟隨天氣變化且振幅加大。美國(guó)農(nóng)業(yè)部盤(pán)后公布的作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至7月23日當(dāng)周，美豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為57%，低于市場(chǎng)預(yù)期的60%，且呈現(xiàn)降幅擴(kuò)大跡象。美豆優(yōu)良率低于預(yù)期將引發(fā)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)量前景的擔(dān)憂(yōu)，市場(chǎng)做多情緒將再度被點(diǎn)燃。國(guó)內(nèi)豆類(lèi)市場(chǎng)跟隨美豆寬幅振蕩，有望對(duì)美豆優(yōu)良率意外下降作出利多反應(yīng)。

　　【大豆今日操作建議】 產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)保持穩(wěn)定，市場(chǎng)庫(kù)存有限提振價(jià)格，不同等級(jí)大豆價(jià)格表現(xiàn)差異較大，優(yōu)質(zhì)大豆價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。綜合各方調(diào)研情況看，主產(chǎn)區(qū)玉米轉(zhuǎn)增大豆面積預(yù)計(jì)超過(guò)兩成。東北主產(chǎn)區(qū)近日多以晴好天氣為主，利于大豆作物生長(zhǎng)。大豆期貨保持相對(duì)獨(dú)立走勢(shì)，產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量預(yù)增及臨儲(chǔ)大豆出庫(kù)預(yù)期等因素令價(jià)格承壓而維持偏弱走勢(shì)。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)高開(kāi)振蕩，建議投資者保持振蕩思路，盤(pán)中短線(xiàn)思路或繼續(xù)保持觀(guān)望。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】天氣預(yù)報(bào)顯示美豆主產(chǎn)區(qū)將迎來(lái)降雨，而美國(guó)農(nóng)業(yè)部大幅調(diào)低美豆生長(zhǎng)優(yōu)良率，市場(chǎng)有望保持季節(jié)性抗跌狀態(tài)。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)承壓走弱，養(yǎng)殖業(yè)陷入低谷令飼料需求表現(xiàn)不佳，飼料廠(chǎng)商提貨不積極，油廠(chǎng)庫(kù)存壓力顯現(xiàn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)缺乏主動(dòng)性上漲動(dòng)力。豆粕期貨價(jià)格易受美盤(pán)影響，期現(xiàn)貨市場(chǎng)分化走勢(shì)有望持續(xù)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨高開(kāi)振蕩，市場(chǎng)將對(duì)美豆優(yōu)良率下降作出反應(yīng)，建議投資者保持振蕩思路，可逢低適量買(mǎi)入粕類(lèi)多單。

　　【油脂今日操作建議】 美豆產(chǎn)區(qū)降雨預(yù)報(bào)令CBOT豆油市場(chǎng)承壓收低，技術(shù)上延續(xù)振蕩走勢(shì)。馬來(lái)西亞棕櫚油上行受阻，維持振蕩局面。國(guó)內(nèi)油脂板塊保持振蕩特征，油廠(chǎng)大豆庫(kù)存充裕，開(kāi)工率保持高位，而國(guó)內(nèi)油脂需求不溫不火，市場(chǎng)追漲情緒仍顯謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊承接電子盤(pán)強(qiáng)勢(shì)明顯高開(kāi)，建議投資者保持振蕩思路，可盤(pán)中逢低適量增持豆油多單，買(mǎi)豆油賣(mài)棕櫚油的套利頭寸可擇機(jī)減持。