2017年8月17日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計(jì)進(jìn)口大豆8169萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增長(zhǎng)14.4%，金額同比下降12.8%。2016年累計(jì)進(jìn)口大豆8391萬(wàn)噸，再創(chuàng)歷史新高，累計(jì)數(shù)量同比增加2.7%，累計(jì)美元金額同比下降2.3%。2017年1月進(jìn)口大豆766萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆554萬(wàn)噸，3月進(jìn)口大豆633萬(wàn)噸，4月進(jìn)口大豆802萬(wàn)噸，5月進(jìn)口大豆959萬(wàn)噸，6月進(jìn)口大豆769萬(wàn)噸，7月進(jìn)口大豆1008萬(wàn)噸，1-7月累計(jì)進(jìn)口5489萬(wàn)噸，數(shù)量同比增長(zhǎng)16.8%。

 

　　【豆類基本面】受出口市場(chǎng)需求良好支撐，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)微幅收漲，技術(shù)上保持下跌節(jié)奏。天氣預(yù)報(bào)稱，美豆主產(chǎn)區(qū)整體天氣良好利于作物生長(zhǎng)，美豆產(chǎn)量前景保持樂觀，供應(yīng)壓力奠定市場(chǎng)偏空基調(diào)。本年度美豆面積同比增加超過7%，單產(chǎn)步入上調(diào)階段，美豆總產(chǎn)量有望再創(chuàng)新紀(jì)錄。全球大豆市場(chǎng)在連續(xù)經(jīng)歷增產(chǎn)后，供過于求狀況更加突出，市場(chǎng)需要時(shí)間化解過剩供應(yīng)壓力。隨著美豆天氣炒作窗口期進(jìn)一步收窄，風(fēng)險(xiǎn)買盤愈加謹(jǐn)慎。美豆市場(chǎng)保持弱勢(shì)消化供應(yīng)阻力，國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)追隨美豆節(jié)奏整體向下尋找支撐。

 

　　【大豆今日操作建議】 產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)處于青黃不接階段，大豆價(jià)格整體抗跌，優(yōu)質(zhì)大豆價(jià)格保持堅(jiān)挺。綜合各方調(diào)研情況看，主產(chǎn)區(qū)玉米轉(zhuǎn)增大豆面積預(yù)計(jì)超過兩成。東北主產(chǎn)區(qū)近期天氣理想，各地大豆苗情普遍較好。大豆期貨消化完臨儲(chǔ)大豆可能延期出庫(kù)的消息后跟隨美豆轉(zhuǎn)入弱勢(shì)，國(guó)產(chǎn)大豆主要滿足食品用途，整體供應(yīng)寬松，而內(nèi)外大豆價(jià)差過大削弱國(guó)產(chǎn)大豆需求份額。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)保持振蕩調(diào)整節(jié)奏，建議投資者減持前期獲利多單，可盤中擇機(jī)拋空操作。

 

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美豆產(chǎn)區(qū)良好天氣繼續(xù)提振產(chǎn)量前景，美豆保持弱勢(shì)節(jié)奏消化供應(yīng)壓力。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)承壓回落，美豆對(duì)市場(chǎng)的主導(dǎo)性相當(dāng)明顯。美國(guó)農(nóng)業(yè)部上調(diào)美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)，后續(xù)繼續(xù)上調(diào)概率較大，美豆天氣炒作概率降低，供應(yīng)題材主導(dǎo)市場(chǎng)進(jìn)入弱勢(shì)節(jié)奏。國(guó)內(nèi)需求缺乏亮點(diǎn)，前期因環(huán)保檢查而停機(jī)的油廠陸續(xù)開機(jī)壓榨。進(jìn)口大豆大量到港，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)承受較大去庫(kù)存壓力。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨維持弱勢(shì)振蕩走勢(shì)，建議投資者保持調(diào)整思路，可順勢(shì)持有粕類期貨空單。

 

　　【油脂今日操作建議】 CBOT豆油市場(chǎng)先抑后揚(yáng)小幅收漲，技術(shù)上保持弱勢(shì)狀態(tài)。馬來西亞棕櫚油再度下探，市場(chǎng)高位分歧增大。國(guó)內(nèi)油脂板塊明顯回落，美豆豐產(chǎn)成為阻礙油脂市場(chǎng)反彈的關(guān)鍵因素。國(guó)內(nèi)7月份進(jìn)口大豆突破1000萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)油廠陸續(xù)恢復(fù)開工，油脂供應(yīng)仍有充分保障。國(guó)內(nèi)工業(yè)品市場(chǎng)在朝美爆發(fā)沖突的壓力緩解后再度集體走強(qiáng)，工業(yè)品屬性偏強(qiáng)的油脂板塊有望受到提振。建議投資者保持振蕩思路，盤中順勢(shì)短線參與為佳。