【豆類基本面】市場對中美貿易磋商前景仍缺乏足夠信心，擔憂美國大豆庫存壓力難有實質性緩解，周二CBOT大豆期貨市場整體回落，美豆11月合約跌破900美分關口，收在近七周低位，技術形態(tài)進一步顯弱。中美第十二輪高級別磋商正在上海舉行，各方密切關注談判成果。美國農業(yè)部公布的周度作物生長報告顯示，截止7月28日，美豆生長優(yōu)良率為54%，繼續(xù)保持平穩(wěn)狀態(tài)，但美豆開花率和結莢率仍明顯落后常年水平。未來數日美國中西部地區(qū)將迎來更多降雨，但降雨是否有利于作物生長仍不確定。從目前美國大豆作物區(qū)土壤濕度來看，本年度美豆炒作干旱題材的概率不大。2019年美豆面積大幅下降，美國農業(yè)部對面積的新調查數據將在8月12日公布，市場普遍預期美豆實際種植面積要高于8000萬英畝。美豆市場利多匱乏，美豆價格維持震蕩偏弱運行狀態(tài)。國內豆類市場因油脂沖高回落而轉換運行節(jié)奏，有望整體追隨美豆弱勢震蕩。
【大豆】東北產區(qū)近期持續(xù)多雨天氣，多個大豆主產縣市出現澇情。從調研情況看，受政府提高大豆種植補貼影響，農民種植大豆積極性明顯提高，多地大豆種植面積出現不同程度增加。國家農業(yè)農村部最新預計2019年中國大豆播種面積超過1.3億畝，比上年增加1000多萬畝，東北地區(qū)大豆播種面積增加較多。周一臨儲大豆拍賣成交率為0.73%，陳豆質量偏差以及產區(qū)需求低迷是臨儲大豆拍賣成交率持續(xù)下降的主要原因。大豆期貨市場延續(xù)低位震蕩狀態(tài)，需求乏力以及進口美豆數量增加均令大豆期貨反彈乏力，而美豆及國內相關品種整體走弱可能繼續(xù)拖累大豆價格。大豆期貨市場有望保持反彈乏力狀態(tài)，不斷試探底部支撐能力。預計今日連豆市場延續(xù)震蕩偏弱行情，可盤中順勢短線參與或繼續(xù)保持觀望。
【豆粕菜粕】周二國內沿海豆粕現貨報價繼續(xù)小幅震蕩，沿海主流報價多在2770元/噸附近運行，受美豆反彈乏力以及國內需求表現不佳影響，豆粕市場觀望情緒升溫，成交較為清淡。周二巴西9月船期大豆出口到岸貼水報價為176美分/蒲式耳，折算豆粕理論成本約為2980元/噸。中美貿易談判備受各方關注，中方采取關稅排除的措施為部分企業(yè)分配美豆進口份額，但由于國內豆粕需求低迷，企業(yè)采購積極性欠佳，美豆發(fā)貨周期可能延后。當前南美大豆同樣面臨較大庫存壓力，外部大豆供應充足為國內大豆供應提供有利保障。國內非洲豬瘟疫情仍在影響生豬產能恢復，預計四季度豆粕需求仍難有起色，貿易商及飼企采購積極性不足，油廠豆粕脹庫現象增多，豆粕市場短期內反彈難度較大。預計今日國內粕類期貨市場延續(xù)弱勢震蕩走勢，可盤中順勢少量參與或繼續(xù)觀望。
【油脂】周二CBOT豆油市場上行受阻震蕩收低，技術上仍處區(qū)間震蕩狀態(tài)。馬來西亞棕櫚油市場因假日休市，產量壓力以及周邊市場表現可能令反彈節(jié)奏受阻。周二國內油脂板塊高位追漲動力下降致使價格沖高回落，油粕比值重回調整狀態(tài)。近期國內豆類市場呈現油強粕弱走勢，原因主要在于豆粕需求下降而非油脂需求實質性好轉。油脂市場階段性反彈降低油廠壓榨虧損程度，同時也會刺激新一輪進口。外部大豆以及棕櫚油供應充足，國內寬松的供應前景導致油脂價格上行阻力增加，短期有望追隨外盤進入調整階段。預計今日國內油脂板塊承壓回落，前期油脂期貨多單宜減倉離場觀望。
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