迷霧中的“豆粕”前景

　　就在7月底眾人還在為美豆大量進口后國內(nèi)疲軟的需求是否能夠吃下的疑問時，“攪屎棍”特朗普適時出現(xiàn)，推特一發(fā)，對中國剩下的3000億美元進口商品加征10%關稅，談判形勢急轉(zhuǎn)直下，而豆粕在這場角力的漩渦中，是重復去年的大風大浪，還是走出新的路，今天就隨意嘮嘮。

 

　　在特朗普對中國商品加征關稅后，中國也暫停了對美國農(nóng)產(chǎn)品的進口，對于之前的關稅豁免也暫停了，這就意味著中國進口美豆的步伐暫停，而在前兩日，美國財政部將中國定為“匯率操縱國”，中美沖突進一步加大，這就意味著中美達成協(xié)議的概率越來越小，而美豆的進口則離國內(nèi)越來越遠。美國白宮顧問庫德羅稱9月加征的關稅可能會取消，這將視談判進展而定，前提是必須達成對美國有利的協(xié)議(這很特朗普)，當然這種概率并不會太大，這種跡象有兩個表現(xiàn)，一個是特朗普暗示對于美國農(nóng)場主的補貼會延遲至2020年，另外一個就是特朗普前面表示中國大陸可以等到下一屆總統(tǒng)選舉出來在進行談判，條件可能更苛刻，雖然是威脅，但是對于短期達成協(xié)議基本不報希望。

 

　　對于上月底的上海談判，有詞眼稱“建設性”“深入的”即雙方把條件都擺到桌子上了，而特朗普如此惱羞成怒的加稅也說明中國的條件和讓步非常不符合特朗普的心理預期。那么談判基本是涼了，接下來就需要面對和去年一模一樣的境地。于是很多人在幻想是否可以重復去年的行情，那就講一下今年的基本面和去年的差別。去年非洲豬瘟初發(fā)，影響并未擴散太大，而今年非洲豬瘟幾乎肆虐全國，也就是需求端，今年不如去年。去年在短時間內(nèi)國內(nèi)大豆進口端全部從北美轉(zhuǎn)移至南美進口，在短時間引起了恐慌，而今年進口美豆本就在少數(shù)，國內(nèi)進口一直是巴西和阿根廷，不進口美豆，也只是預期從到港大豆爆棚到到港大豆較多的差別，這個需要調(diào)整的不多，畢竟民間壓根沒開啟對美豆采購(上周剛準備采購就被掐死了)。

 

　　今年美豆產(chǎn)量不如去年，盡管前面有炒作之嫌，但是美豆產(chǎn)量大不及去年是一定的，但是另一方面，美帝經(jīng)過一年多的貿(mào)易戰(zhàn)，目前的庫存比去年多了一大截，兩相抵消，后期的美豆減產(chǎn)可能會是美豆去庫存快一些，但是改變不了巨大的庫存，也就是美豆上漲很難(除非大范圍自然災害)。

 

　　綜上所述，可得知，此次中美沖突加劇并不會讓國內(nèi)有豆荒危機，只是預期從極為寬松變?yōu)槁晕捤桑@樣想起極端行情恐怕難了一些，當然假如后期美農(nóng)報告繼續(xù)調(diào)減美豆的產(chǎn)量，可能會進一步推高，這需要12號美農(nóng)報告的驗證，如果繼續(xù)利多，那么還有進一步的反彈空間，但是僅憑著貿(mào)易沖突恐怕很難出現(xiàn)去年那么大的行情。

 

　　故個人觀點，豆粕可能還會有反彈，但是如果期望牛市恐怕要大失所望了，目前對于豆粕，如果反彈至3000位置就需要考慮是否有繼續(xù)上行的動力了，短期下跌壓力尚不大，而中美持續(xù)沖突的消息還能夠給予盤面一定的上漲動力，但是做多和買現(xiàn)貨都不能托大，畢竟去年搞得還歷歷在目，亂世求穩(wěn)比較好。