近來,豆粕現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲,期貨價(jià)格更是沖至年內(nèi)最高,而這主要?dú)w因于近期中美關(guān)系的惡化,引發(fā)市場擔(dān)憂。另一方面,國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)正在不斷恢復(fù),生豬存欄連續(xù)增長,水產(chǎn)養(yǎng)殖也開始進(jìn)入旺季,這都給豆粕需求帶來明顯支撐。今日連粕主力09合約報(bào)收3020,上漲47,漲幅為1.58%。
中美關(guān)系跌入冰點(diǎn),貿(mào)易協(xié)議引擔(dān)憂
當(dāng)?shù)貢r(shí)間2020年7月21日,20點(diǎn)20分,據(jù)美國福克斯新聞休斯頓電視臺報(bào)道,休斯頓警方接到火警,中國駐休斯頓領(lǐng)事館發(fā)生火災(zāi)。而且據(jù)休斯頓當(dāng)局證實(shí),美國政府已要求中國政府在72小時(shí)內(nèi)(即當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五下午4點(diǎn)前)關(guān)閉駐休斯頓領(lǐng)事館,并撤離所有人員。
2020年7月24日上午,中國外交部通知美國駐華使館,中方?jīng)Q定撤銷對美國駐成都總領(lǐng)事館的設(shè)立和運(yùn)行許可,并對該總領(lǐng)事館停止一切業(yè)務(wù)和活動提出具體要求。
面對美國無故挑起的事端,我們的態(tài)度與舉措也十分堅(jiān)決,但如果中美摩擦不斷加深并得不到緩解,那么未來在大豆進(jìn)口方面也將面臨很大不確定性。今年1月中美兩國簽署了第一階段貿(mào)易協(xié)議,中國將加大進(jìn)口美國農(nóng)產(chǎn)品。但就目前局勢而言,如果美國繼續(xù)一意孤行不斷挑起事端,那么未來中國也很有可能通過貿(mào)易協(xié)議來制裁美國。
南美大豆已售空,未來供應(yīng)或看美豆
此前,受進(jìn)口大豆壓榨利潤激增,高利潤驅(qū)使疊加中美關(guān)系影響,國內(nèi)很多買家開始積極采購巴西大豆,而在經(jīng)過中國買家一頓買買買后,巴西方面也表示沒有余糧了。據(jù)S&P Global Platts網(wǎng)站報(bào)道,2019/20年度巴西共生產(chǎn)大豆1.2億噸,截至7月17日,已有93%的大豆已被售出,同比增長18%。
所以在未來巴西豆全部到港后,國內(nèi)大豆的進(jìn)口主要來源還是美國。據(jù)USDA作物生長周報(bào)顯示,截至7月19日當(dāng)周,大豆開花率為64%,去年同期為35%,5年均值為57%;大豆結(jié)莢率為25%,去年同期為11%,5年內(nèi)均值為21%;大豆優(yōu)良率為69%,去年同期為54%。
從報(bào)告可以看出,目前美豆的生長情況一切良好甚至優(yōu)于往年同期,這也給未來供應(yīng)提供了一份保障。所以在美豆供應(yīng)穩(wěn)定的情況下,需要關(guān)注的就是進(jìn)口方面了,如果未來中美關(guān)系得以好轉(zhuǎn),中方繼續(xù)履行第一階段貿(mào)易協(xié)議,那么在供應(yīng)方面將不會存在太大問題,但如果中美關(guān)系并未好轉(zhuǎn)反而繼續(xù)惡化,那么對于貿(mào)易協(xié)議的進(jìn)展而言將會存在很大不確定性。
養(yǎng)殖恢復(fù)略超預(yù)期,豆粕需求有保障
截至上周,全國生豬外購仔豬頭均利潤為1504.81元/頭,較前一周下降162.24元/頭,減幅為9.70%,較去年同期471.61元/頭的盈利水平增1033.20元/頭,增幅為2101.30%。雖然養(yǎng)殖利潤有所下調(diào),但整體利潤依然豐厚,而且目前生豬供應(yīng)不足仍是大趨勢,養(yǎng)殖端繼續(xù)看好后市,養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄意愿較強(qiáng)。
根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)表明,6月份能繁母豬存欄環(huán)比增長,連續(xù)9個(gè)月環(huán)比增長,累計(jì)增長28.6%;而能繁母豬存欄更是實(shí)現(xiàn)了27個(gè)月以來的首次同比增長,且截至6月底,全國生豬存欄約為3.4億頭,較去年年底增加了近3000萬頭。
禽類養(yǎng)殖方面,隨著雞蛋價(jià)格的反彈,不論是現(xiàn)貨價(jià)格還是期貨價(jià)格都存在明顯回升,這就表明市場對后市開始看好,未來蛋雞補(bǔ)欄也將逐漸開始恢復(fù),飼料需求自然也隨之增加。
綜上所述,受中美關(guān)系惡化的影響,市場對大豆供應(yīng)產(chǎn)生部分擔(dān)憂,這也將對短期內(nèi)豆粕價(jià)格起到支撐,但是,由于自2018年以來,國內(nèi)豆粕市場不斷受中美關(guān)系擾動而跌宕起伏,這也在一定程度上使得市場對中美關(guān)系惡化的消息進(jìn)行常態(tài)化處理,除非有什么實(shí)質(zhì)性的變化,否則市場受此類消息影響的擔(dān)憂情緒并不會維持太久。
所以,短期來看,除非中美之間存在更多實(shí)際性變化,否則連粕價(jià)格很難保持連續(xù)上漲,中長期來看,隨著需求端的不斷恢復(fù),豆粕價(jià)格對下有明顯支撐,對上還需關(guān)注供應(yīng)端。
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