首先上周豆粕市場中再次傳出國內(nèi)數(shù)個地區(qū)爆發(fā)非洲豬瘟，且非洲豬瘟有北上跟南下的情況發(fā)生。目前國內(nèi)能繁育母豬存欄量微幅增加，而能繁育母豬淘汰量大幅上升。生豬出欄量春節(jié)后沒有回落，反而繼續(xù)上升，其中2月的生豬銷售量是往年同期水平的兩倍左右。雖然這其中有春節(jié)年貨備貨導(dǎo)致的數(shù)量上升，但同樣有因非洲豬瘟，導(dǎo)致的養(yǎng)殖戶擔(dān)憂感染而提前出欄的部分。加上市場1月初備貨潮，下游企業(yè)及養(yǎng)殖戶備貨十分充足。導(dǎo)致春節(jié)后豆粕雖然成交恢復(fù)并達到正常水平，但提貨艱難的情況一直存在。許多貿(mào)易商反應(yīng)，半個月一噸貨都沒有成功發(fā)出。而上周國內(nèi)豆粕價格較上周平均下跌了200-250元/噸左右。春節(jié)復(fù)工后國內(nèi)豆粕價格始終是弱勢下跌的態(tài)勢，那么為什么上周國內(nèi)豆粕價格下跌開啟了加速模式呢？主要是前期預(yù)估3月到港大豆數(shù)量較少，國內(nèi)油廠因設(shè)備檢修及大豆供應(yīng)緊張導(dǎo)致開機率大幅下滑。但實際上目前預(yù)估3月到港大豆數(shù)量超過了前期的預(yù)期水平。國內(nèi)油廠開機率較前期有所上升。這直接導(dǎo)致了國內(nèi)豆粕在需求端毫無起色，疲軟無力的情況下，供應(yīng)量出現(xiàn)了上漲。使得國內(nèi)豆粕基本面雪上加霜，造成了貿(mào)易商們的悲觀情緒上升。并開始大量甩貨，互相踩踏市場，導(dǎo)致現(xiàn)貨價格加速下跌。這也是我前面預(yù)估的，國內(nèi)非洲豬瘟疫情會加速國內(nèi)豆粕市場利空情緒，導(dǎo)致恐慌氣氛不斷上升的情況。
那現(xiàn)在市場中恐慌的情緒已經(jīng)接近了頂點啦，我們這個時候就要理性的具體分析了。正所謂，在別人恐懼的時候我們要學(xué)會貪婪，在別人貪婪的時候我們要學(xué)會恐懼。
首先分析一下國際情況。雖然近期CBOT美豆價格有所下滑，但我們分析美國國內(nèi)大豆末期庫存預(yù)估見底。而美國在新的量化寬松政策推出后，國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境必然有所大幅改善。屆時美國國內(nèi)消費行為及國內(nèi)通脹必然會有上升，而美國國內(nèi)原油需求跟價格上升帶動美國國內(nèi)生物柴油需求及價格水漲船高。到時候?qū)Υ蠖箟赫バ枨蟊厝簧仙?，美豆價格必然還會維持在高位。而且阿根廷大豆產(chǎn)量已經(jīng)下調(diào)了，前段時間持續(xù)半個多月的巴西的降雨，是不是會未來影響巴西大豆產(chǎn)量也未可知。所以即使CBOT近期價格出現(xiàn)了回調(diào)，我們預(yù)估未來CBOT美豆價格還是會維持在高位的態(tài)勢上。另外考慮到美元人民幣匯率的問題，未來國內(nèi)大豆進口成本依然會維持強勢態(tài)勢，并對豆粕價格起到支撐的作用。
其次就是國內(nèi)的需求，現(xiàn)在需求確實少，那未來呢？現(xiàn)在價格在下跌，那未來呢？以前總聽說一句話，今天大踏步的后退，就是為了明天大踏步的前進。近期生豬價格大幅下跌，雖然有養(yǎng)殖戶抗價，但零售終端價格仍是不斷下滑，這明顯說明近期上市生豬過多。同樣，上市的多了，存欄的自然就少了。加之目前國內(nèi)仔豬價格不斷攀升，未來必然會造成國內(nèi)生豬供應(yīng)緊張的情況。屆時養(yǎng)殖利潤會上升，下游養(yǎng)殖意愿再次加強。國內(nèi)飼料需求又一次出現(xiàn)上漲。所以近期關(guān)注我的朋友都知道，我一直在跟大家說，多布局豆粕的09合約。不要非在05合約上搏殺生死。而現(xiàn)貨貿(mào)易商我也在建議布局09合約的基差合同，并提示近期的下跌是可以逐步進場點貨的。目前國內(nèi)大型養(yǎng)殖集團集團在河南，新疆等地新建的大型養(yǎng)殖基地紛紛竣工。未來的養(yǎng)殖規(guī)模一定不會差。豬肉是中國中產(chǎn)階級及工薪階層主要的消費肉類。在中國是有不可替代的地位的。所以未來中國的生豬需求市場廣闊。對于飼料需求，對豆粕的需要都是我們可以關(guān)注的。所以近期的下跌固然可怕，但在下跌中我們要去尋找機會，尋找突破口。最后一句話，現(xiàn)在固然艱難，未來必定光明。
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