【豆類(lèi)】受美國(guó)農(nóng)業(yè)部上調(diào)美國(guó)大豆產(chǎn)量的利空因素打壓，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)大幅下挫，11月大豆合約跌破1200美分關(guān)口，觸及3月底以來(lái)低點(diǎn)，盤(pán)中豆油和豆粕也紛紛下跌。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的最新月度供需報(bào)告顯示，2021/2022年度美國(guó)大豆產(chǎn)量為44.48億蒲式耳，高于9月份預(yù)測(cè)的43.74億蒲，而且高于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的平均值44.15億蒲。受美豆產(chǎn)量上調(diào)影響，本年度美豆期末庫(kù)存由上月預(yù)估的1.85億蒲式耳調(diào)高到3.2億蒲式耳。目前美豆收割率過(guò)半，本年度美豆產(chǎn)量增加成為價(jià)格承壓回落的主要?jiǎng)恿?。市?chǎng)的關(guān)注點(diǎn)開(kāi)始轉(zhuǎn)向美豆銷(xiāo)售和正在進(jìn)行的南美大豆播種。農(nóng)業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)AgRural發(fā)布的報(bào)告顯示，截止10月7日當(dāng)周，巴西2021/2022年度大豆播種進(jìn)度達(dá)到10%，去年同期僅為3%。目前主流機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期巴西大豆產(chǎn)量將在1.4億噸之上。南美大豆預(yù)期豐產(chǎn)，為更遠(yuǎn)期的全球大豆供應(yīng)提供重要保障。
【大豆】目前黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆收割過(guò)半，新豆上市量增加，受下游補(bǔ)庫(kù)和大型糧企收購(gòu)拉動(dòng)，各地新豆價(jià)格普遍高位運(yùn)行，多地豆價(jià)在2.9元/斤之上，遠(yuǎn)高于去年開(kāi)秤價(jià)格，甚至出現(xiàn)少見(jiàn)的南北倒掛現(xiàn)象。國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2021年國(guó)產(chǎn)大豆減產(chǎn)95萬(wàn)噸，降幅為4.8%。國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量下滑以及目前大宗商品普漲的市場(chǎng)環(huán)境共同提振國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格保持強(qiáng)勢(shì)。中儲(chǔ)糧油脂公司于今日進(jìn)行大豆購(gòu)銷(xiāo)雙向競(jìng)價(jià)交易，中儲(chǔ)糧大豆購(gòu)買(mǎi)價(jià)格上升將提振市場(chǎng)看漲信心。近日豆一主力合約突破震蕩區(qū)間上沿，開(kāi)始向5月中旬的價(jià)格高點(diǎn)發(fā)起挑戰(zhàn)，由于受到美豆下跌的弱勢(shì)拖累，豆一期貨反彈節(jié)奏有望放緩，震蕩整理醞釀新的沖高機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場(chǎng)弱勢(shì)低開(kāi)，前期多單可適量減持。
【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，多地下跌跌幅在10-50元/噸左右，國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多回落至3580-3810元/噸運(yùn)行。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告利空預(yù)期施壓，現(xiàn)貨市場(chǎng)需求減弱，觀望情緒持續(xù)升溫。受?chē)?guó)慶長(zhǎng)假期間大豆壓榨量明顯下降影響，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存降幅明顯。截至10月11日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫(kù)存為60萬(wàn)噸，較節(jié)前減少18萬(wàn)噸，較去年同期減少36萬(wàn)噸，比過(guò)去三年同期均值減少22萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)生豬產(chǎn)能仍在慣性增長(zhǎng)，高存欄量有助于穩(wěn)定現(xiàn)貨需求。連日來(lái)生豬期貨出現(xiàn)止跌信號(hào)，顯示市場(chǎng)預(yù)期遠(yuǎn)期生豬存欄將減少，為遠(yuǎn)期豆粕需求蒙上陰影。目前影響國(guó)內(nèi)豆粕期貨市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵在于美豆和國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)表現(xiàn)，因油脂市場(chǎng)跟隨工業(yè)品整體保持強(qiáng)勢(shì)，導(dǎo)致美豆下跌引發(fā)的成本傳導(dǎo)效應(yīng)更易在豆粕上體現(xiàn)，油強(qiáng)粕弱分化局面仍在持續(xù)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)承壓低開(kāi)繼續(xù)向下尋找支撐，技術(shù)上破位下行趨勢(shì)更為明顯，可盤(pán)中順勢(shì)參與或維持觀望，市場(chǎng)出現(xiàn)止跌信號(hào)前仍不宜抄底做多。
【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)受報(bào)告利空影響大幅回落，技術(shù)上三連陰扭轉(zhuǎn)反彈節(jié)奏。周二馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)下跌逾2%，為近一個(gè)月以來(lái)最大單日跌幅，10月初出口大幅下滑蓋過(guò)庫(kù)存收緊帶來(lái)的支撐。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的高頻數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞10月1-10日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比下降7.5%-9.4%，除中國(guó)假期因素外，高價(jià)對(duì)需求的抑制效應(yīng)也在體現(xiàn)。中國(guó)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的數(shù)據(jù)顯示，2021/2022年度中國(guó)食用植物油產(chǎn)量為2957萬(wàn)噸，進(jìn)口量和消費(fèi)量分別為933萬(wàn)噸和3634萬(wàn)噸，期末庫(kù)存較上年度下降21.8%。國(guó)內(nèi)三大油脂整體庫(kù)存水平偏低以及工業(yè)品漲勢(shì)不止是國(guó)內(nèi)油脂價(jià)格強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行的重要支撐。當(dāng)前國(guó)內(nèi)豆油和棕櫚油現(xiàn)貨較期貨保持大幅升水，油脂整體庫(kù)存偏低和工業(yè)限電將加劇市場(chǎng)對(duì)油脂供應(yīng)不足的擔(dān)憂(yōu)，有望繼續(xù)支撐油脂價(jià)格高位抗跌。相比外盤(pán)油脂，國(guó)內(nèi)油脂近期漲勢(shì)更具主動(dòng)性。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊跟隨外盤(pán)弱勢(shì)回落，趨勢(shì)型多單可適量減持，或盤(pán)中順勢(shì)短線參與。
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