2022年8月24日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【豆類(lèi)】在美國(guó)作物收成擔(dān)憂(yōu)和出口需求強(qiáng)勁的雙重影響下，周二 CBOT 大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)大幅收高，盤(pán)中豆粕和豆油同步跟漲。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至8月21日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為57%，低于市場(chǎng)預(yù)期的58%，去年同期為56%;美豆開(kāi)花率為97%，結(jié)莢率為84%，均追平或接近五年均值。分析機(jī)構(gòu)Pro Farmer本周一開(kāi)始在美國(guó)主要農(nóng)業(yè)州對(duì)大豆和玉米展開(kāi)年度實(shí)地巡查。從目前發(fā)布的信息看，美國(guó)南達(dá)科他州的大豆作物平均結(jié)莢量遠(yuǎn)低于去年和三年均值水平，俄亥俄州的大豆平均結(jié)莢量遠(yuǎn)低于去年水平，但仍好于三年均值。Pro Farmer的實(shí)測(cè)數(shù)據(jù)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美豆減產(chǎn)的擔(dān)憂(yōu)，為近日美豆強(qiáng)勢(shì)反彈提供動(dòng)力。另外，民間出口商向美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告向中國(guó)出口銷(xiāo)售11萬(wàn)噸大豆。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周二上漲1.19%，實(shí)現(xiàn)五連漲，從原油、農(nóng)產(chǎn)品到金屬和貴金屬普遍反彈。

　　【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)天氣條件保持良好，整體利于大豆作物生長(zhǎng)。產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨供需穩(wěn)定，多地價(jià)格保持堅(jiān)挺，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)較明顯。8月22日進(jìn)的行5466噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售成交率為60%，8月23日進(jìn)行的22523噸國(guó)產(chǎn)大豆購(gòu)銷(xiāo)雙向競(jìng)價(jià)交易成交率為34%。8月26日將進(jìn)行27283噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在最新報(bào)告中預(yù)計(jì)2022年中國(guó)大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到1948萬(wàn)噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費(fèi)量預(yù)計(jì)增加至1432萬(wàn)噸。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立。周二豆一期貨市場(chǎng)走勢(shì)再度分化，近月合約高開(kāi)低走大幅回落，主力資金繼續(xù)向遠(yuǎn)月移倉(cāng)，持續(xù)拍賣(mài)緩解供應(yīng)緊張;遠(yuǎn)月合約則低開(kāi)高走震蕩回升，前期過(guò)度拉大的合約間價(jià)差得到修正。今日豆一期貨市場(chǎng)有望維持近弱遠(yuǎn)強(qiáng)分化行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和大豆拍賣(mài)情況。

　　【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)集體大漲，各地普漲160-200元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4400-4600元/噸之間。進(jìn)口大豆到港量不足以及部分區(qū)域油廠限電停機(jī)，階段性供需失衡導(dǎo)致市場(chǎng)暴漲。南方多省份持續(xù)高溫導(dǎo)致用電緊張，部分油廠因拉閘限電而生產(chǎn)受阻，下游提貨速度加快，豆粕庫(kù)存快速下降至不足65萬(wàn)噸，進(jìn)一步刺激市場(chǎng)看漲情緒。國(guó)家糧食交易中心保持每周拍賣(mài)50萬(wàn)噸進(jìn)口大豆的調(diào)控節(jié)奏，可彌補(bǔ)進(jìn)口大豆到港量下降。美豆優(yōu)良率下滑，調(diào)研機(jī)構(gòu)田間實(shí)測(cè)美豆結(jié)莢率偏低，本周調(diào)研結(jié)束后的單產(chǎn)報(bào)告值得關(guān)注。周二國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)跳空高開(kāi)強(qiáng)勢(shì)反彈，在得到美豆反彈配合后漲幅明顯擴(kuò)大，短期供應(yīng)緊張令市場(chǎng)主動(dòng)性反彈動(dòng)力增強(qiáng)。今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)有望延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存變化和獲利回吐壓力。

　　【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)震蕩收高，技術(shù)上呈現(xiàn)三連漲重啟反彈節(jié)奏。周二馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)基準(zhǔn)合約收盤(pán)上漲1.78%，跟隨相關(guān)油脂市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)三連漲，但漲幅受到印尼庫(kù)存壓力的限制。三家船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的8月1-20日出口數(shù)據(jù)存在分歧。ITS的數(shù)據(jù)為環(huán)比增長(zhǎng)9.1%，AmSpec Agri的數(shù)據(jù)為下降3.8%，SGS的數(shù)據(jù)為環(huán)比下降0.8%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月1-20日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加4.96%。馬來(lái)西亞出口和產(chǎn)量數(shù)據(jù)無(wú)力提振價(jià)格反彈，但相關(guān)油脂市場(chǎng)及原油的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)仍改善買(mǎi)盤(pán)人氣。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，最新庫(kù)存報(bào)告顯示，三大植物油庫(kù)存較上周微幅下降，棕櫚油庫(kù)存顯著回升，但不及豆油和菜油庫(kù)存的下降。中秋節(jié)日需求回暖也進(jìn)一步改善市場(chǎng)人氣。國(guó)內(nèi)油廠豆油庫(kù)存為76.7萬(wàn)噸，連續(xù)八周回落，降至一年多低位。周二國(guó)內(nèi)三大油脂期貨沖高回落，庫(kù)存得到改善的棕櫚油領(lǐng)跌，加上兩粕強(qiáng)勢(shì)大漲，油脂追漲受限。夜盤(pán)受原油和美豆大漲提振，油脂板塊集體沖高表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。今日國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩反彈走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)整體表現(xiàn)和油脂庫(kù)存情況。