2022年11月15日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受原油下跌拖累和擔心需求減弱，周一CBOT大豆期貨市場震蕩回落，盤中豆粕和豆油同步下跌。美國原油每桶下挫超過3美元，市場擔心大豆需求復蘇的預期可能落空。美國農業(yè)部公布的作物生長報告顯示，截至11月13日當周，美國大豆收割率為96%，較去年同期和五年均值均高出5個百分點。周末阿根廷農業(yè)帶的降雨將加快該國大豆種植進度，緩解市場對阿根廷大豆開局不利的擔憂，美國農業(yè)部最新預估阿根廷大豆產量為4900萬噸。咨詢機構Safras&Mercado將巴西2022/2023年度大豆產量預估上調至1.545億噸，較上年增加21.3%。該機構基于調查預估，截至11月11日，巴西大豆播種進度達到67.3%，雖不及上年水平，但與過去五年同期的播種進度均值基本一致。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周一下跌1.27%，大宗商品普遍受到美元走強的拖累。

 

　　【大豆】2022年黑龍江大豆總產量創(chuàng)歷史新高，不同蛋白含量的國產大豆價格差異較大，產地企業(yè)和貿易商等待入市時機，農戶惜售挺價心理較強。中儲糧油脂公司11月14日進行的21184噸2022年產國產大豆競價采購成交率為0，11月15日中儲糧油脂公司將進行46606噸國產陳豆競價銷售。農業(yè)農村部在11月報告中預計2022年中國大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預計產量將達到1948萬噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費量預計增加至1432萬噸。國產大豆主要用于滿足國內食用消費需求，市場供需相對獨立。周一豆一期貨市場先揚后抑大幅回落，地儲收購傳聞尚未落地，陳豆持續(xù)拍賣增加市場供應，市場失望情緒重燃令盤面反彈節(jié)奏再度受挫。夜盤跌勢略有緩解，今日豆一期貨市場有望維持震蕩行情重新積攢買盤人氣。風險提示：新豆價格表現(xiàn)和拍賣成交情況。

 

　　【豆粕菜粕】周一國內豆粕現(xiàn)貨報價整體下跌，各地降幅在20-200元/噸不等，持續(xù)高位運行的豆粕現(xiàn)貨出現(xiàn)明顯回調跡象，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多回落到5450-5550元/噸，南北價差大幅收窄，成交量大幅縮減。上周國內油廠開機率整體有所提升，預計本周大豆壓榨總量將升至170萬噸左右，市場對豆粕現(xiàn)貨供應緊張的擔憂情緒出現(xiàn)松動。美國內河運輸受阻問題有所緩解，谷物運輸費用大幅下降。國內進口大豆和豆粕庫存偏低現(xiàn)狀將隨著進口大豆陸續(xù)到港而得到改善。周一國內粕類期貨市場低開低走大幅下跌，菜粕因需求淡季和進口菜籽到港量增加而領跌。粕類期貨持倉驟降，多頭主動離場較明顯。夜盤市場依舊反彈乏力，如能得到現(xiàn)貨和美豆弱勢配合，國內粕類期貨市場仍將向下尋找支撐。今日國內粕類期貨市場延續(xù)震蕩偏弱行情的概率依然較大。風險提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和庫存變化。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市場震蕩收低，受到原油大幅下跌的拖累。馬來西亞棕櫚油市場周一下跌逾4%，受到馬幣走強以及中國植物油價格疲軟的打壓，市場密切關注馬來西亞洪災對供應的影響。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)表示，受熱帶風暴影響，該國毛棕櫚油供應受擾問題將持續(xù)到明年一季度。馬來西亞棕櫚油委員會(MPOC)表示，受印尼和馬來西亞洪澇以及馬幣匯率下跌的影響，到今年12月底，棕櫚油價格或介于每噸4000-4400馬幣。國內油脂方面，上周棕櫚油庫存已達到81.5萬噸，帶動三大油脂整體庫存回升。周一國內油脂期貨市場反彈受阻大幅下挫，國內多地新增病例持續(xù)增加，疫情形勢引發(fā)需求擔憂。夜盤雖有小幅回升，但隔夜原油暴跌恐繼續(xù)拖累油脂買盤，今日國內油脂期貨市場有望延續(xù)震蕩調整行情。風險提示：油脂現(xiàn)貨庫存和商品市場整體表現(xiàn)。