【豆類】周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)受到低吸買盤帶動(dòng)而震蕩收高，盤中豆油和豆粕同步上漲。美豆收割基本結(jié)束，上周美豆出口數(shù)據(jù)明顯好于預(yù)期，來自中國(guó)的強(qiáng)勁需求有助于緩解美豆季節(jié)性供應(yīng)壓力。農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AgRural周一發(fā)布報(bào)告稱，巴西大豆播種率達(dá)到80%，較上周的69%明顯提高，但仍落后于去年同期的86%。目前各機(jī)構(gòu)預(yù)估的巴西2022/2023年度大豆產(chǎn)量多在1.51-1.55億噸的創(chuàng)紀(jì)錄水平。雖然阿根廷大豆開局表現(xiàn)不及預(yù)期，但南美大豆整體產(chǎn)量前景依然樂觀。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周一微升0.04%，原油止跌回升緩解大宗商品弱勢(shì)。
【大豆】2022年黑龍江大豆總產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，不同蛋白含量的國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格差異較大。南方大豆同樣增產(chǎn)，豆制品需求下降，企業(yè)和貿(mào)易商多保持觀望，北豆南運(yùn)量較常年明顯偏低，主產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶惜售挺價(jià)心理較強(qiáng)，現(xiàn)貨購(gòu)銷不旺。中儲(chǔ)糧油脂公司11月21日進(jìn)行的49632噸國(guó)產(chǎn)大豆購(gòu)銷雙向競(jìng)價(jià)交易全部流拍，11月22日將進(jìn)行49598噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷售。另外，11月23日將進(jìn)行23760.711噸大慶市級(jí)儲(chǔ)備大豆競(jìng)價(jià)銷售。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在11月報(bào)告中預(yù)計(jì)2022年中國(guó)大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到1948萬(wàn)噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費(fèi)量預(yù)計(jì)增加至1432萬(wàn)噸。分析機(jī)構(gòu)預(yù)估的國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量超過2000萬(wàn)噸。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，俄羅斯積極擴(kuò)大大豆對(duì)華出口，進(jìn)一步加劇國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供需失衡。周一豆一期貨市場(chǎng)低開低走大幅回落，中儲(chǔ)糧部分直屬庫(kù)下調(diào)收購(gòu)價(jià)格加劇市場(chǎng)悲觀情緒，看跌力量再次發(fā)力，豆一期貨反彈受阻。夜盤依舊反彈乏力，今日豆一期貨市場(chǎng)有望維持震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和拋儲(chǔ)成交情況。
【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體下跌，局部降幅超過200元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在5050-5340元/噸，華東和華北部分油廠報(bào)價(jià)跌破5100元/噸，廣東地區(qū)豆粕價(jià)格依然抗跌。國(guó)內(nèi)大豆壓榨量已連升兩周，本周預(yù)計(jì)重回200萬(wàn)噸之上。進(jìn)口大豆到港量攀升，油廠開工率提高改善豆粕庫(kù)存，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)處于下行通道，需方放緩采購(gòu)節(jié)奏，現(xiàn)貨呈現(xiàn)加速回落態(tài)勢(shì)。美豆庫(kù)存快速向中國(guó)轉(zhuǎn)移，目前預(yù)計(jì)11-12月大豆進(jìn)口量可達(dá)到1800萬(wàn)噸左右，12月上旬將是到港高峰期。周一國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)止跌回升震蕩收高，夜盤維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，因較現(xiàn)貨貼水程度較高而比現(xiàn)貨抗跌，油脂大幅下跌也令粕類期貨跌勢(shì)有所緩和。當(dāng)前粕類期貨盤面交易重心已由現(xiàn)貨庫(kù)存不足轉(zhuǎn)向供應(yīng)改善，有望繼續(xù)以現(xiàn)貨主動(dòng)回落、期貨跟跌的方式推動(dòng)基差向正常水平回歸。今日粕類期貨市場(chǎng)有望維持震蕩走勢(shì)等待新指引。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和庫(kù)存變化。
【油脂】周一CBOT豆油市場(chǎng)寬幅震蕩小幅收高，受原油劇烈波動(dòng)影響較大。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)周一微幅收高，受到出口增加和產(chǎn)量下滑利多數(shù)據(jù)帶來的支撐，技術(shù)上仍處于下行節(jié)奏。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月1-20日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比減少12.39%，降速較前15日明顯加快。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的11月1-20日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比增幅在2.9%-9.6%。印尼棕櫚油協(xié)會(huì)(GAPKI)公布的數(shù)據(jù)顯示，印尼9月棕櫚油產(chǎn)品出口量為318萬(wàn)噸，較去年同期增加10.3%，但環(huán)比下降。9月該國(guó)棕櫚油產(chǎn)品產(chǎn)量增至499萬(wàn)噸，9月末庫(kù)存降至403萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)油脂方面，國(guó)內(nèi)棕櫚油成本連降庫(kù)存攀升，對(duì)改善國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)作用突出。隨著進(jìn)口大豆和菜籽到港量回升并投入壓榨，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存總量將繼續(xù)增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周國(guó)內(nèi)油菜籽壓榨總量為6.65萬(wàn)噸，較前周增加2.95萬(wàn)噸。市場(chǎng)預(yù)估11-12月進(jìn)口菜籽量將達(dá)到85-90萬(wàn)噸的近兩年最高水平。周一國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)整體承壓下跌，菜籽油期貨因多頭離場(chǎng)而大幅補(bǔ)跌。當(dāng)前國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻，對(duì)油脂需求的負(fù)面影響愈加明顯。內(nèi)外盤油脂市場(chǎng)形成弱勢(shì)聯(lián)動(dòng)，國(guó)內(nèi)三大油脂期貨步調(diào)趨于一致，油脂市場(chǎng)仍有慣性回落空間。今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩偏弱行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：油脂現(xiàn)貨庫(kù)存和商品市場(chǎng)整體表現(xiàn)。
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