2022年12月22日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【豆類(lèi)基本面】因市場(chǎng)擔(dān)心阿根廷產(chǎn)區(qū)天氣將再趨干燥，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)震蕩收高，盤(pán)中豆粕漲幅大于豆油。美豆市場(chǎng)已經(jīng)入南美時(shí)間，南美天氣變化對(duì)行情的影響愈加明顯。阿根廷干旱形勢(shì)因上周降雨有所改善，但該國(guó)大豆種植進(jìn)度剛剛過(guò)半，較去年同期遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后，有機(jī)構(gòu)評(píng)估部分地塊可能因無(wú)法補(bǔ)種而被放棄。最新天氣預(yù)報(bào)顯示，阿根廷大豆和玉米產(chǎn)區(qū)本周晚些時(shí)候?qū)⒂瓉?lái)降水，市場(chǎng)密切關(guān)注這些降水改善當(dāng)?shù)刈魑锷L(zhǎng)條件的程度。干旱天氣對(duì)巴西的沖擊要小一些，除局部干旱外，巴西多數(shù)地區(qū)大豆早期生長(zhǎng)基本正常，該國(guó)將于1月底開(kāi)始收割大豆。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)量為1.52億噸，阿根廷大豆產(chǎn)量為4950萬(wàn)噸。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周三上漲1.45%，油價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈帶領(lǐng)商品普遍上漲。

 

　　【大豆】2022年中國(guó)大豆顯著增產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)寬松，需求表現(xiàn)乏力。中儲(chǔ)糧直屬庫(kù)下調(diào)國(guó)標(biāo)三等大豆收購(gòu)價(jià)，帶動(dòng)?xùn)|北產(chǎn)區(qū)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格普遍下跌。缺少需求支撐，市場(chǎng)悲觀情緒較重，預(yù)期的價(jià)格底部支撐性減弱。中儲(chǔ)糧油脂公司12月20日進(jìn)行的67396噸國(guó)產(chǎn)大豆購(gòu)銷(xiāo)雙向競(jìng)價(jià)交易成交率為25%，12月23日將進(jìn)行33302噸國(guó)產(chǎn)大豆購(gòu)銷(xiāo)雙向競(jìng)價(jià)交易。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將2022年中國(guó)大豆產(chǎn)量調(diào)高至2030萬(wàn)噸，同比增幅23.7%，主要是大豆播種面積同比增加21.7%所致。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，目前國(guó)內(nèi)需求低迷，在增產(chǎn)和持續(xù)拍賣(mài)壓力下，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供應(yīng)壓力明顯后移。周三豆一期貨市場(chǎng)寬幅震蕩收復(fù)部分日內(nèi)跌幅，但夜盤(pán)再度走弱，增產(chǎn)壓力和需求低迷持續(xù)困擾市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供應(yīng)壓力后移，市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)乏力，價(jià)格重心持續(xù)下移，保持下跌狀態(tài)。今日豆一期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩偏弱行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和拍賣(mài)成交情況。

 

　　【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多數(shù)上漲，漲幅多在10-50元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4570-4770元/噸，其中張家港報(bào)價(jià)4570元/噸，東莞豆粕報(bào)價(jià)4620元/噸，大連報(bào)價(jià)4770元/噸。全國(guó)多地現(xiàn)貨價(jià)格已回落至三個(gè)多月低點(diǎn)，此前的高基差基本得到修復(fù)，飼企剛需對(duì)價(jià)格支撐性趨強(qiáng)，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象。目前國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存量已升至40萬(wàn)噸，周度增加10萬(wàn)噸。從目前大豆到港情況和油廠開(kāi)機(jī)率看，豆粕供應(yīng)仍有保障。預(yù)計(jì)12月進(jìn)口大豆到港量在932萬(wàn)噸左右，市場(chǎng)密切跟蹤預(yù)期數(shù)量能否兌現(xiàn)。當(dāng)前正值禽畜育肥的重要時(shí)段，飼企和貿(mào)易商庫(kù)存普遍偏低，集中補(bǔ)庫(kù)需求對(duì)價(jià)格的支撐作用有所提升。周三國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)整體反彈，夜盤(pán)保持偏強(qiáng)狀態(tài)。阿根廷天氣隱憂尚未結(jié)束，天氣買(mǎi)盤(pán)依然活躍，而高基差對(duì)遠(yuǎn)期盤(pán)面的提振效果逐漸增強(qiáng)。今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)和阿根廷天氣狀況。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)近乎平收，技術(shù)上保持反彈節(jié)奏。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周三收盤(pán)上漲，市場(chǎng)擔(dān)心洪水可能導(dǎo)致馬來(lái)西亞棕櫚油供應(yīng)中斷，而原油市場(chǎng)回暖也為棕櫚油反彈帶來(lái)支撐。本周，馬來(lái)西亞幾個(gè)州的洪災(zāi)加劇，超過(guò)7萬(wàn)人流離失所，大雨預(yù)計(jì)將持續(xù)到年底。受洪澇災(zāi)害影響，馬來(lái)西亞12月棕櫚油產(chǎn)量降幅可能擴(kuò)大。三家船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞12月1-20日棕櫚油產(chǎn)品出口量環(huán)比分別為下滑4%、下滑2.1%和持平。國(guó)內(nèi)油脂方面，棕櫚油到港量保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，疊加下游需求下滑，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存已連續(xù)十一周攀升，結(jié)合當(dāng)前需求狀態(tài)，棕櫚油庫(kù)存拐點(diǎn)將后移。周三國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)跟隨外盤(pán)止跌回升，國(guó)內(nèi)油脂需求低迷，削弱節(jié)日效應(yīng)。在國(guó)內(nèi)需求得到修復(fù)前，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)主動(dòng)性上漲動(dòng)力仍顯不足，可能繼續(xù)被動(dòng)跟隨外盤(pán)波動(dòng)。今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望維持震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：油脂現(xiàn)貨庫(kù)存和外盤(pán)油脂表現(xiàn)。