2023年1月6日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】因市場擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)衰退和大宗商品需求減弱，周四CBOT大豆期貨市場延續(xù)調(diào)整狀態(tài)繼續(xù)收低，盤中豆粕表現(xiàn)強(qiáng)于豆油。美國農(nóng)業(yè)部出口銷售報(bào)告前，市場預(yù)計(jì)截至12月29日當(dāng)周，美國大豆出口銷售凈增區(qū)間在40-132.5萬噸。美國農(nóng)業(yè)部將于1月12日公布月度供需報(bào)告和季度庫存報(bào)告。巴西大豆生長狀態(tài)保持正常，產(chǎn)量前景較為樂觀。阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所表示，近幾日出現(xiàn)的降雨提高了大豆播種進(jìn)度，但因該國農(nóng)業(yè)帶仍然面臨著長期干旱的影響，大豆產(chǎn)量預(yù)估仍然令人擔(dān)憂，目前阿根廷大豆播種率已過八成。每年一季度通常是南美天氣炒作的高峰期，市場密切關(guān)注阿根廷天氣變化。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周四下跌0.18%，油價(jià)止跌回升不及其他商品下跌對該指數(shù)的影響。

 

　　【大豆】2022年中國大豆顯著增產(chǎn)，市場供應(yīng)寬松，需求表現(xiàn)乏力。中儲(chǔ)糧直屬庫下調(diào)國標(biāo)三等大豆收購價(jià)，帶動(dòng)?xùn)|北產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆價(jià)格普遍偏弱。黑龍江省儲(chǔ)收購數(shù)量有限，對市場提振效果不足。缺少需求支撐，市場悲觀情緒不減，大豆價(jià)格重心明顯下移。中儲(chǔ)糧油脂公司1月4日進(jìn)行的5609噸2022年國產(chǎn)大豆競價(jià)采購全部成交，1月4日進(jìn)行的25827噸國產(chǎn)大豆競價(jià)銷售成交率為39%，1月6日將進(jìn)行35428噸國產(chǎn)大豆競價(jià)銷售。國家統(tǒng)計(jì)局將2022年中國大豆產(chǎn)量調(diào)高至2030萬噸，同比增幅23.7%，主要是大豆播種面積同比增加21.7%所致。國產(chǎn)大豆主要用于滿足國內(nèi)食用消費(fèi)需求，尤其是因前期疫情防控壓制的需求恐無法彌補(bǔ)，在增產(chǎn)和持續(xù)拍賣壓力下，國產(chǎn)大豆市場供應(yīng)壓力明顯后移。周四豆一期貨市場買盤乏力繼續(xù)震蕩收低，夜盤維持弱勢。缺少需求提振，豆一期貨仍處于震蕩尋底狀態(tài)，尚未擺脫弱勢。今日豆一期貨市場有望延續(xù)低位震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和拍賣成交情況。

 

　　【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)下跌，各地跌幅多在30-60元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4550-4640元/噸，其中張家港報(bào)價(jià)4550元/噸，東莞豆粕報(bào)價(jià)4640元/噸，大連報(bào)價(jià)4630元/噸。美豆連續(xù)下跌與豆粕庫存連續(xù)六周攀升形成疊加效應(yīng)，市場看空情緒升溫，油廠降價(jià)促銷。最新國內(nèi)豆粕庫存已超過55萬噸，基本追平去年同期水平。本周油廠大豆壓榨量保持在200萬噸左右，豆粕現(xiàn)貨庫存充裕，企業(yè)隨用隨采，豆粕累庫效應(yīng)削弱油廠挺價(jià)動(dòng)力。春節(jié)前備貨高峰雖臨近，但需求端對價(jià)格的影響力度不及供應(yīng)端。周四國內(nèi)粕類期貨市場低開低走繼續(xù)下跌，原油連跌對商品市場造成明顯的系統(tǒng)性沖擊，美豆承壓調(diào)整增加市場看空情緒，粕類期貨市場在成本和預(yù)期影響下繼續(xù)跟隨外盤展開調(diào)整行情。今日國內(nèi)類期貨市場有望承接夜盤跌勢繼續(xù)向下調(diào)整。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和美豆市場表現(xiàn)。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市場未能跟隨原油反彈而繼續(xù)震蕩收低，技術(shù)上出現(xiàn)四連陰，短期頂部特征愈加明顯。馬來西亞棕櫚油市場周四收盤繼續(xù)回落，追隨相關(guān)油脂市場走勢，但庫存預(yù)計(jì)下滑遏制跌幅。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)月報(bào)前，市場預(yù)計(jì)馬來西亞12月底的棕櫚油庫存為217萬噸，環(huán)比減少5.3%；12月棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計(jì)下滑3%至163萬噸，出口下滑1%至150萬噸。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞1月1-5日棕櫚油出口量環(huán)比銳減68.2%。外部油脂市場大幅調(diào)整是近日國內(nèi)油脂市場整體走弱的主要原因。國內(nèi)棕櫚油庫存拐點(diǎn)顯現(xiàn)，春節(jié)前集中采購帶動(dòng)油脂需求回暖，國內(nèi)油脂市場跌勢相對被動(dòng)。周四國內(nèi)油脂期貨市場整體收跌，外盤油脂弱勢表現(xiàn)繼續(xù)從成本和預(yù)期上沖擊國內(nèi)油脂市場。三大油脂交替領(lǐng)跌，短期調(diào)整壓力尚未完全釋放。今日國內(nèi)油脂期貨市場維持震蕩回落走勢的概率較大。風(fēng)險(xiǎn)提示：油脂現(xiàn)貨庫存和外盤油脂表現(xiàn)。