【豆類基本面】因擔心阿根廷干旱造成大豆減產(chǎn)，周三CBOT大豆期貨市場止跌回升小幅收高，美國農(nóng)業(yè)部關鍵報告前交易商交投較為謹慎，盤中豆粕上漲豆油下跌。根據(jù)商品氣象集團的預測，未來10天，預計阿根廷三分之二的作物帶將出現(xiàn)炎熱干燥天氣。布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)出警告，如果阿根廷農(nóng)業(yè)地區(qū)持續(xù)干旱，可能造成該國大豆和玉米產(chǎn)量減少25%，最壞的情況是大豆產(chǎn)量降至3550萬噸。巴西局部旱澇不均，但整體仍保持樂觀產(chǎn)量預期。由于巴西未遭遇嚴重天氣威脅，目前評估的增產(chǎn)幅度可以彌補阿根廷減產(chǎn)預期，可能造成市場對阿根廷天氣炒作的后勁不足。美國農(nóng)業(yè)部將于今晚公布月度供需報告和季度庫存報告。報告前市場預計美國農(nóng)業(yè)部將下調(diào)受干旱打擊的阿根廷大豆產(chǎn)量預估值，但可能同時調(diào)高美國大豆供應預估。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周三上漲1.19%，原油強勢反彈帶動大宗商品普遍走強。
【大豆】2022年中國大豆顯著增產(chǎn)，市場供應寬松，需求表現(xiàn)乏力，東北產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆價格自秋季上市以來保持震蕩下跌趨勢。中儲糧綏棱直屬庫因倉容達上限停止收購。春節(jié)前購銷近尾聲，現(xiàn)貨交投清淡，價格尚未擺脫弱勢。中儲糧油脂公司1月9日進行的34752噸國產(chǎn)大豆競價銷售成交率為23%，1月13日將進行40323噸國產(chǎn)大豆競價銷售。國家統(tǒng)計局表示2022年中國大豆產(chǎn)量為2030萬噸，同比增幅23.7%，大豆播種面積同比增加21.7%。2023年中國將繼續(xù)實施“擴大豆、擴油料”政策，確保大豆油料作物面積再擴種1000萬畝以上。國產(chǎn)大豆主要用于滿足國內(nèi)食用消費需求，需求彈性較小，在增產(chǎn)和四季度消費低迷的共同影響下，國產(chǎn)大豆供應壓力明顯后移。周三豆一期貨市場沖高回落反彈節(jié)奏有所放緩，多頭進場仍顯謹慎。目前國產(chǎn)大豆價格已跌破租地種豆農(nóng)戶生產(chǎn)成本，來自成本端的支撐力度在提升。今日豆一期貨市場有望延續(xù)震蕩抗跌走勢。風險提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和拍賣成交情況。
【豆粕菜粕】周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價小幅回升，多地上漲10元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多運行在4490-4560元/噸，其中張家港報價4490元/噸，東莞豆粕報價4540元/噸，大連報價4560元/噸，南北方價格基本持平。國內(nèi)豆粕庫存回升，油廠提價動力不足，豆粕現(xiàn)貨市場保持震蕩偏弱狀態(tài)。沿海豆粕庫存量連續(xù)第七周回升，上周達到57.5萬噸，周度增加2.2萬噸，比上年同期增加6萬噸。節(jié)前油廠開工率保持高位，豆粕供應充裕，各地基差報價穩(wěn)中偏弱。飼企節(jié)前集中備貨，豆粕累庫速度可能趨緩。周三國內(nèi)粕類期貨市場止跌回升震蕩收高，夜盤繼續(xù)小幅回升。阿根廷潛在天氣繼續(xù)提振買盤，但巴西大豆保持增產(chǎn)預期可能削弱阿根廷減產(chǎn)的炒作空間，市場期待美國農(nóng)業(yè)部報告提供新指引。今日國內(nèi)粕類期貨市場有望延續(xù)震蕩反彈行情。風險提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和美國農(nóng)業(yè)部月度報告。
【油脂】周二CBOT豆油市場震蕩收低，延續(xù)反彈乏力狀態(tài)。馬來西亞棕櫚油期貨市場周二收盤重挫3.55%，1月上旬出口驟降引發(fā)市場恐慌性拋售。獨立檢驗公司Amspec Agri發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞1月1-10日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比減少50.97%，船運調(diào)查機構(gòu)ITS公布的同期降幅為49.8%。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)公布的12月供需報告顯示，12月底馬來西亞棕櫚油庫存為219萬噸(預期為217萬噸)，環(huán)比下降4.09%至四個月低點；12月棕櫚油產(chǎn)量為162萬噸(預期為163萬噸)，環(huán)比下降3.68%；12月出口量為147萬噸(預期為150萬噸)，環(huán)比下降3.48%。國內(nèi)油脂市場方面，最新的棕櫚油庫存為88.5萬噸，較上周減少4.5萬噸，創(chuàng)一個多月低點。國內(nèi)整體渡過疫情高峰期，但油脂庫存消化速度低于市場預期。周二國內(nèi)油脂期貨市場跌勢加劇大幅下挫，內(nèi)外盤形成弱勢聯(lián)動，多項技術(shù)指標進一步走弱，處于下跌通道。今日國內(nèi)油脂期貨市場有望延續(xù)弱勢震蕩走勢。風險提示：油脂現(xiàn)貨庫存和外盤油脂表現(xiàn)。周三CBOT豆油市場繼續(xù)回落，反彈受阻重回調(diào)整狀態(tài)。馬來西亞棕櫚油期貨市場周三收盤下跌1.88%，1月上旬出口驟降引發(fā)的需求擔憂仍在發(fā)酵。三家船運調(diào)查機構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，因?qū)τ《瘸隹诜啪?，馬來西亞1月1-10日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比減少44.6%-51%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞1月1-10日棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下滑11.62%。印尼計劃將1月16-31日棕櫚油參考價格設定為920.57美元/噸，高于1月1-15日的每噸858.96美元。根據(jù)這一定價，印尼在此期間的棕櫚油出口稅將為74美元/噸，出口專項稅為95美元/噸，兩者在1月上半月分別為50和90美元/噸。國內(nèi)油脂市場方面，最新的棕櫚油庫存為88.5萬噸，較上周減少4.5萬噸，創(chuàng)一個多月低點。國際油脂價格回落疊加人民幣升值，植物油進口成本下降明顯，其中棕櫚油進口成本三連降，刷新近三個月低位，從而削弱節(jié)前消費對油脂價格的提振效果。周三國內(nèi)油脂期貨市場跌勢略有放緩，但夜盤再度走弱，內(nèi)外盤形成弱勢聯(lián)動，多項技術(shù)指標持續(xù)走弱，仍處于震蕩尋底狀態(tài)。今日國內(nèi)油脂期貨市場有望延續(xù)弱勢震蕩行情。風險提示：油脂現(xiàn)貨庫存和外盤油脂表現(xiàn)。
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