2023年2月8日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【豆類(lèi)基本面】美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告前市場(chǎng)追漲情緒不足，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)震蕩回落，盤(pán)中豆粕下跌豆油強(qiáng)勢(shì)反彈。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于今晚公布月度供需報(bào)告，由于阿根廷大豆在播種期和生長(zhǎng)初期遭遇干旱天氣，調(diào)研機(jī)構(gòu)紛紛大幅下調(diào)阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估值，市場(chǎng)密切關(guān)注美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)阿根廷大豆產(chǎn)量的最新評(píng)估。行業(yè)分析機(jī)構(gòu)AgRural發(fā)布的報(bào)告顯示，截至上周四，巴西大豆收割率達(dá)到9%，較此前一周增加4個(gè)百分點(diǎn)，但低于去年同期的16%。該機(jī)構(gòu)上月評(píng)估的巴西大豆產(chǎn)量為1.529億噸。巴西大豆因降雨導(dǎo)致收割延遲，并造成巴西大豆上市節(jié)奏放緩，但通常不會(huì)改變大豆豐產(chǎn)前景。巴西大豆創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量預(yù)期在一定程度上削弱了資金對(duì)阿根廷大豆減產(chǎn)的炒作。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周二上漲1.72%，原油強(qiáng)勢(shì)反彈對(duì)該指數(shù)的提振效果非常明顯。

 

　　【大豆】隨著春節(jié)后市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)逐步恢復(fù)以及豆一期貨市場(chǎng)連續(xù)反彈，大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)整體進(jìn)入回升狀態(tài)。中儲(chǔ)糧油脂公司2月3日拍賣(mài)的5932噸國(guó)產(chǎn)大豆全部成交，市場(chǎng)回暖信號(hào)持續(xù)加強(qiáng)，本周尚未公布拍賣(mài)計(jì)劃。2022年中國(guó)大豆產(chǎn)量達(dá)到2030萬(wàn)噸，同比增幅23.7%，站上2000萬(wàn)噸平臺(tái)。2023年中國(guó)將繼續(xù)實(shí)施“擴(kuò)大豆、擴(kuò)油料”政策，確保大豆油料作物面積再擴(kuò)種1000萬(wàn)畝以上。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示要抓緊協(xié)調(diào)完善大豆和玉米生產(chǎn)者補(bǔ)貼政策，加大大豆種植支持力度，著力縮小大豆玉米種植收益差，前方百計(jì)穩(wěn)住凈作大豆。中儲(chǔ)糧直屬庫(kù)和部分產(chǎn)區(qū)加工企業(yè)陸續(xù)啟動(dòng)2022年產(chǎn)大豆收購(gòu)，各地高蛋白大豆收購(gòu)價(jià)普遍在2.70元/斤之上，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)形勢(shì)持續(xù)向好。周二豆一期貨市場(chǎng)維持震蕩行情，需求回暖以及儲(chǔ)備大豆停拍繼續(xù)支撐市場(chǎng)保持抗跌狀態(tài)。夜盤(pán)小幅回落漲速趨緩，今日豆一期貨市場(chǎng)有望維持震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和獲利回吐壓力。

 

　　【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體下跌，各地跌幅多在30-70元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4540-4660元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4540元/噸，大連報(bào)價(jià)4660元/噸，東莞報(bào)價(jià)4550元/噸。巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期削弱資金對(duì)阿根廷大豆減產(chǎn)的炒作，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)跟隨美豆維持震蕩特征。最新統(tǒng)計(jì)顯示，全國(guó)港口大豆庫(kù)存升至493萬(wàn)噸，周度增加107.7萬(wàn)噸；豆粕庫(kù)存為45萬(wàn)噸，周度減少8萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)本周壓榨量將升至200萬(wàn)噸之上，豆粕庫(kù)存有望止跌回升。周二國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)上行受阻大幅回落，美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告前市場(chǎng)追漲動(dòng)力減弱，短線(xiàn)獲利資金離場(chǎng)避險(xiǎn)跡象較明顯，整體上仍未打破近期反復(fù)震蕩局面。油粕強(qiáng)弱關(guān)系頻繁切換，今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩調(diào)整走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：豆粕庫(kù)存和阿根廷天氣變化。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，原油大幅上漲的外溢效應(yīng)較強(qiáng)。馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)周二跳空高開(kāi)強(qiáng)勢(shì)反彈，印尼計(jì)劃暫停現(xiàn)有的出口許可以及市場(chǎng)預(yù)估馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存將減少。馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)月度報(bào)告前，一項(xiàng)調(diào)查顯示，受產(chǎn)量大幅下降影響，馬來(lái)西亞1月末棕櫚油庫(kù)存可能較12月下滑0.66%至5個(gè)月低位。印尼官員表示，該國(guó)將在4月底之前暫停現(xiàn)有的棕櫚油出口許可，以消化出口商從去年底開(kāi)始積累的大量出口配額。印尼是全球最大的棕櫚油生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，該國(guó)調(diào)整棕櫚油出口政策，對(duì)全球棕櫚油貿(mào)易有顯著影響。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)方面，最新統(tǒng)計(jì)顯示，全國(guó)油廠豆油庫(kù)存為82.8萬(wàn)噸，降至一個(gè)月低點(diǎn)；國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存總量為87.5萬(wàn)噸，結(jié)束兩連增，進(jìn)口成本重返8000元/噸上方；進(jìn)口壓榨菜籽油庫(kù)存為17.3萬(wàn)噸，連續(xù)四周攀升，刷新兩個(gè)月高位。周二國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)整體表現(xiàn)偏強(qiáng)，印尼調(diào)整棕櫚油出口政策這一利多題材繼續(xù)發(fā)酵，棕櫚油和豆油強(qiáng)勢(shì)反彈，菜油因累庫(kù)而跟漲較為謹(jǐn)慎。春節(jié)后國(guó)內(nèi)油脂需求表現(xiàn)較好，加上外部市場(chǎng)提振，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)呈現(xiàn)觸底回升狀態(tài)，整體仍未脫離區(qū)間震蕩格局。今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存和外盤(pán)油脂表現(xiàn)。