油廠斷豆停產(chǎn)！豆粕急漲500元/噸，最高又超4600元/噸！
3月24日，豆粕現(xiàn)貨只有3650元/噸，4月3日，豆粕現(xiàn)貨只有3750元/噸。4月14-15日，各地的豆粕出廠價(jià)情況直線暴漲，天津、泰州、寧波、連云港、周口等地方持續(xù)上漲勢頭明顯。
巴西大豆豐收，大豆卻到港延遲，都在海上飄著，遠(yuǎn)水救不了近火，就得漲。飼料業(yè)界會怎么看？
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地區(qū)原料商 |
4月15日報(bào)價(jià)（元/噸） |
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華北地區(qū) |
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天津邦基 |
4530 |
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秦皇島金海 |
4500 |
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天津達(dá)孚 |
4500 |
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唐山中儲糧 |
4490 |
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天津京糧 |
4500 |
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黃驊嘉吉 |
4490 |
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天津九三 |
4520 |
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華東地區(qū) |
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泰州匯福 |
4530 |
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泰州益海 |
4570 |
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鎮(zhèn)江中儲糧 |
4520 |
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張家港四海 |
4550 |
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泰興邦基 |
4530 |
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寧波金光 |
4550 |
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南通一德 |
4500 |
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南通嘉吉 |
4540 |
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張家港達(dá)孚 |
4530 |
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連云港益海 |
4580 |
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華中地區(qū) |
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湯陰陽光 |
4640 |
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周口益海 |
4640 |
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蕪湖益海 |
4550 |
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華南地區(qū) |
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東莞中儲糧 |
4260 |
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東莞中糧 |
4280 |
根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，業(yè)內(nèi)下周國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場看漲比例從19%增加至45%，較之前一周看漲比例增加26%，占比最大；看盤整的人數(shù)占比為37%，較上周看盤整的比例增加2%，認(rèn)為下周豆粕行情會下跌的比例18%，較上周看跌比例減少28%。
分別來看，油廠方面對于豆粕后市行情看漲的比例最多，占比56%?？吹谋壤畹停瑑H有15%的油廠人士認(rèn)為后市豆粕現(xiàn)貨會下跌，較上周減少11%，看盤整的比例為29%。受海關(guān)檢疫政策影響，油廠大豆放行延后，打亂市場節(jié)奏，部分油廠斷豆停機(jī)，現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，壓車現(xiàn)象嚴(yán)重。
飼料企業(yè)方面，對下周豆粕行情看漲占比最大，為45%，較上周看漲比例增加，盤整的比例占36%，看跌比例為19%，和上周飼料企業(yè)心態(tài)調(diào)研中的情況相比，飼料企業(yè)對于后期豆粕市場心態(tài)看漲比例也明顯增加。
前期預(yù)期國內(nèi)供應(yīng)充足，隨采隨用為主，隨著價(jià)格一路上漲，擔(dān)心油廠斷豆大面積停機(jī)無法提貨，下游也紛紛補(bǔ)庫，且臨近五一，紛紛補(bǔ)庫提高安全庫存。
貿(mào)易商方面，本周對豆粕行情看盤整的比例占52%，叫上周增加26%，看跌的貿(mào)易商僅19%，較上周減少45%，看漲的比例為29%，較上周增加19%。
本周貿(mào)易商環(huán)節(jié)的心態(tài)是以看盤整為主，在國內(nèi)需求較差而整體供應(yīng)較為充足的情況下，價(jià)格上漲只是短期反彈，行情仍是震蕩偏弱為主。
目前，全球油料及大豆供需修復(fù)不及預(yù)期。首先從國際市場中的油料供需格局來看，2021/22年度在極端天氣影響下，菜籽、大豆等均出現(xiàn)不同程度的減產(chǎn)情況，導(dǎo)致庫消比下滑至近五年來偏低水平。
2022/23年度，隨著全球油料產(chǎn)量明顯回升下，產(chǎn)需缺口逐步修復(fù)，但整體修復(fù)進(jìn)度較慢不及2022年底預(yù)期，整體供需沒有那么寬松，主要在于部分油料產(chǎn)區(qū)增產(chǎn)不及預(yù)期，并且還出現(xiàn)嚴(yán)重減產(chǎn)情況。
國內(nèi)豆粕供給預(yù)計(jì)迎來轉(zhuǎn)變，需求仍待觀望。短期國內(nèi)存在到港延遲問題，但二季度仍面臨階段性供給壓力。
按照農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，4月1-7日巴西大豆實(shí)際到港量應(yīng)為為110.5萬噸，預(yù)估全月到港450萬噸左右，實(shí)際預(yù)估整月到港量約為82萬噸，和預(yù)期相差太大，這些大豆都在海上漂著。
在2022/23年度巴西大豆豐產(chǎn)下，其出口壓力凸顯，傳導(dǎo)至國內(nèi)，二季度國內(nèi)仍面臨階段性到港壓力。雖短期國內(nèi)存在到港延遲問題，豆粕供給缺口仍存在，但階段性供給壓力并未消失。
1-3月國內(nèi)大豆累計(jì)進(jìn)口量為2302.4萬噸，較去年同期2028.1萬噸增加13.5%，同時(shí)4-6月份仍面臨2500萬噸以上的到港量，到港壓力較大。隨著4月份進(jìn)口大豆買船到港逐步增加，國內(nèi)油廠開機(jī)預(yù)計(jì)在4月中下旬回升，屆時(shí)豆粕將開啟累庫。
在后續(xù)供應(yīng)增加下，進(jìn)口成本回落，二季度國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨基差仍有走弱空間，并隨著需求后移或出現(xiàn)階段性低點(diǎn)。而需求端，二季度整體飼用需求環(huán)比增量有限，同比來看仍不是太樂觀。
一方面是生豬養(yǎng)殖利潤表現(xiàn)不佳，二次育肥積極性較低，疊加能繁母豬去化明顯，進(jìn)一步抑制對于豆粕的需求；另一方面是禽類養(yǎng)殖利潤雖好于生豬，在緩慢修復(fù)中，但整體存欄偏低，補(bǔ)欄需求增加仍需看5-6月份后。
但長期來看，在全球油料及大豆供給修復(fù)不及預(yù)期，疊加美豆產(chǎn)需仍然存缺口的背景下，在巴西階段性供給壓力釋放完成后，市場交易核心將轉(zhuǎn)向美豆2023/24年度新作，也是后續(xù)供需格局轉(zhuǎn)變的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。
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