【豆類基本面】受累于油價(jià)下跌和美元走高，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)收盤(pán)下跌，盤(pán)中豆粕和豆油承壓同步回落。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的首份周度作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至4月16日當(dāng)周，美國(guó)大豆種植率為4%，去年同期為1%，五年均值為1%。美國(guó)多個(gè)大豆主產(chǎn)州播種進(jìn)度好于上年，天氣預(yù)報(bào)顯示未來(lái)6-10日美豆主產(chǎn)州氣溫低于正常水平，降雨量多高于種植。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布周度出口銷售報(bào)告前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)截至4月13日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口銷售料合計(jì)凈增25-60萬(wàn)噸。當(dāng)前正處巴西大豆集中上市階段，美豆面臨來(lái)自巴西的較大出口競(jìng)爭(zhēng)壓力。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周三下跌1.4%，原油價(jià)格大幅下跌為大宗商品市場(chǎng)帶來(lái)壓力。
【大豆】3月上旬東北地區(qū)啟動(dòng)政策性收儲(chǔ)以來(lái)，國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)成為農(nóng)民賣豆的主要渠道。近日多家收儲(chǔ)庫(kù)發(fā)布庫(kù)容已滿公告，產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)承壓回落，顯示供應(yīng)壓力仍未緩解。收儲(chǔ)臨近尾聲，市場(chǎng)看漲信心不足，貿(mào)易商和企業(yè)入市收購(gòu)積極性不高。目前國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)內(nèi)生消費(fèi)動(dòng)力不足，上年大幅增產(chǎn)導(dǎo)致供大于求，農(nóng)戶余豆較上年同期明顯偏多。春耕生產(chǎn)在即，農(nóng)戶賣豆壓力增加。國(guó)家為提高糧油安全鼓勵(lì)農(nóng)民擴(kuò)種大豆，但大豆種植收益偏低，農(nóng)民缺少擴(kuò)種大豆積極性。當(dāng)前豆價(jià)上漲主要依賴政策，在缺少政策提振下，產(chǎn)區(qū)和銷區(qū)豆價(jià)處于弱勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)。周三豆一期貨市場(chǎng)低開(kāi)低走再度回落，由于缺少現(xiàn)貨配合，市場(chǎng)反彈基礎(chǔ)不牢。夜盤(pán)豆一期貨市場(chǎng)整體走弱，新季遠(yuǎn)月合約跌破5000元/噸關(guān)口，弱勢(shì)局面再度增強(qiáng)。今日豆一期貨市場(chǎng)有望延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和政策動(dòng)向。
【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體走勢(shì)偏弱，華南區(qū)域降幅較大，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4310-4500元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4310元/噸，天津報(bào)價(jià)4490元/噸，東莞報(bào)價(jià)4500元/噸。前期延誤到港的進(jìn)口大豆陸續(xù)放行，油廠開(kāi)機(jī)正在恢復(fù)，豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)最緊張時(shí)段已過(guò)，市場(chǎng)超漲后轉(zhuǎn)入下跌通道。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至上周末，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存降至27.8萬(wàn)噸，周度降幅達(dá)到8.3萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)本周大豆壓榨量將回升至172萬(wàn)噸左右，隨著進(jìn)口大豆到港量提升，豆粕市場(chǎng)供應(yīng)形勢(shì)將持續(xù)好轉(zhuǎn)。周三國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)低開(kāi)低走大幅下跌，豆粕9月合約增倉(cāng)超過(guò)15萬(wàn)手，價(jià)格跌破前低支撐，多項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)弱勢(shì)加劇。尤其在現(xiàn)貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱后，供給驅(qū)動(dòng)力迅速增強(qiáng)，粕類期貨市場(chǎng)進(jìn)一步回落的概率較大。夜盤(pán)粕類期貨繼續(xù)下探，今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)將維持弱勢(shì)震蕩狀態(tài)。風(fēng)險(xiǎn)提示：豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)和庫(kù)存變化。
【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)沖高回落小幅收低，受到原油下跌的拖累。周三馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)震蕩收跌，受到原油下跌以及公共假日前獲利了結(jié)的影響。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞4月1-15日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比下降20.7%。歐洲議會(huì)通過(guò)森林砍伐法，該法律將禁止包括棕櫚油在內(nèi)的與森林砍伐有關(guān)的商品進(jìn)入歐盟，將對(duì)印尼和馬來(lái)西亞棕櫚油出口造成負(fù)面影響。此外，下周俄羅斯將與聯(lián)合國(guó)討論黑海糧食運(yùn)輸協(xié)議，市場(chǎng)正在評(píng)估該協(xié)議能否在5月18日到期后得到延期。國(guó)內(nèi)油脂方面，最新庫(kù)存統(tǒng)計(jì)顯示，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存總量為81.2萬(wàn)噸，周度減少5.4萬(wàn)噸，連續(xù)三周下滑；國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存總量為73.8萬(wàn)噸，周度下降1.1萬(wàn)噸；進(jìn)口壓榨菜油庫(kù)存為42.6萬(wàn)噸，周度增加5萬(wàn)噸。棕櫚油庫(kù)存下降，需求好轉(zhuǎn)，進(jìn)口成本刷新逾一周高點(diǎn)，繼續(xù)保持偏強(qiáng)狀態(tài)運(yùn)行。周三國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)走勢(shì)出現(xiàn)分化，呈現(xiàn)油強(qiáng)粕弱特征，豆油和菜油期貨因開(kāi)工率恢復(fù)供應(yīng)改善而沖高回落，棕櫚油期貨在成本驅(qū)動(dòng)下保持震蕩反彈節(jié)奏。夜盤(pán)油脂板塊受原油下跌拖累整體走弱，多空分歧擴(kuò)大，今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望保持震蕩走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存變化和外盤(pán)油脂表現(xiàn)。
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