豆粕：北方停機企業(yè)較多 5月價格仍有上漲支撐

　　【導語】據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研了解，5月下旬前工廠停機計劃較多，豆粕供應存在減少預期；而從五一節(jié)后的成交量和基差走勢看，需求端表現(xiàn)較強。預計5月份北方豆粕價格繼續(xù)偏強運行。

 

　　節(jié)后豆粕價格小幅反彈 市場關(guān)注供應問題

 

　　五一假期后，北方豆粕價格表現(xiàn)偏強。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計顯示，5月6日，東北、京津冀、山東豆粕均價分別為4490元/噸、4490元/噸、4285元/噸，較1日上漲1.55%-3.88%，上漲的動力主要來自供應端。節(jié)后豆粕價格沒有因為900萬噸的到港大豆預估量而回落，而是迅速走高，主要原因在于5月北方壓榨企業(yè)的停機計劃仍舊較多，生產(chǎn)不穩(wěn)定，導致豆粕的實際供應量將低于預期。同時，需求端表現(xiàn)較強，供弱需強的市場表現(xiàn)將繼續(xù)支撐5月的豆粕價格。

 

 

　　5月北方大豆壓榨企業(yè)開機率仍不穩(wěn)定

 

　　從目前了解的情況來看，北方市場停機現(xiàn)象較多，原因主要是電廠的能源供應問題和大豆供應問題。從停機計劃時間看，東北區(qū)域5月上旬大連、盤錦、營口工廠有停機計劃，中旬新增長春和大連的兩家工廠均有10天左右的停機計劃；華北區(qū)域因天津臨港蒸汽檢修，在5月第2周天津的4家工廠區(qū)域有較為集中的停機計劃，預計開單量將明顯減少；山東日照在昨日（5月5日）晚間因電廠蒸汽故障，部分工廠臨時停機，上旬本地有2家工廠停機。

 

　　卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月上旬，北方市場監(jiān)測樣本企業(yè)的豆粕產(chǎn)量預估為83.5萬噸，環(huán)比4月下旬下降16.2%。而5月中旬豆粕產(chǎn)量預估為85萬噸，環(huán)比上旬增加1.5萬噸。綜合看，5月上中旬的豆粕產(chǎn)量均明顯低于4月下旬的產(chǎn)量，產(chǎn)量的減少將是支撐豆粕價格上漲的主要因素。

 

　

 

　　豆粕成交量表現(xiàn)較好 支撐價格走高

 

　　目前北方豆粕工廠的提貨持續(xù)緊張，下游的購買熱情仍舊高漲。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，5月4-6日，北方三個地區(qū)的豆粕日均成交量為21.8萬噸，較4月平均成交量28萬噸上漲67.9%。成交量在5月份開局勢頭較好，一方面是經(jīng)歷五一假期后，下游部分企業(yè)有補充庫存的需求；另一方面，持續(xù)的提貨緊張，導致下游市場需求遲遲難以滿足，而價格上漲刺激部分需求提前釋放。因此，預計5月中旬前豆粕的成交量仍將保持偏強勢頭，后期能否延續(xù)，仍需關(guān)注工廠開機情況以及豆粕價格走勢。

 

 

　　5月食糖或“一手難敵四拳”，國際食品市場將承壓

 

　　受上述供需兩端的影響，豆粕基差同樣表現(xiàn)偏強。5月的前三個交易日，北方豆粕均值為856元/噸，較4月下旬均值860元/噸基本持平。一方面是豆粕現(xiàn)貨價格小幅反彈，另一方面是期貨價格同樣追隨現(xiàn)貨上行。但由于現(xiàn)貨供需偏緊張，導致現(xiàn)貨對基差的影響偏大，從而使得基差處于高位運行。

 

　　綜上所述，5月份北方壓榨企業(yè)的停機計劃增加，導致豆粕產(chǎn)量無法持續(xù)釋放，市場擔憂的較高大豆到港量對于豆粕價格的偏空影響將后置；而下游的購買需求仍存。因此，供需兩端將繼續(xù)支撐北方豆粕價格保持偏強運行態(tài)勢。