2023年6月2日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】受助于美國(guó)天氣干燥以及商品市場(chǎng)整體反彈提振，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈迎來(lái)6月開(kāi)門紅，近月合約收盤上漲近30美分收復(fù)1300美分關(guān)口，遠(yuǎn)月合約也明顯止跌回升，盤中豆油和豆粕同步上漲。美國(guó)干旱監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示，截止5月30日，66%的中西部地區(qū)為異常干旱，高于前一周的27%。當(dāng)前美豆播種率過(guò)八成，出苗率過(guò)半，美豆產(chǎn)區(qū)旱情發(fā)展引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。天氣形勢(shì)生變，美豆獲得止跌回升的動(dòng)力。此外，美國(guó)債務(wù)上限法案獲得眾議院通過(guò)，市場(chǎng)此前的擔(dān)憂情緒緩解，給谷物和原油等大宗商品市場(chǎng)帶來(lái)額外提振。巴西對(duì)外貿(mào)易秘書(shū)處公布的出口數(shù)據(jù)顯示，巴西5月出口大豆1560.8萬(wàn)噸，較上年同期的1064萬(wàn)噸增加46.68%。巴西實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量對(duì)于穩(wěn)定全球大豆供應(yīng)的影響將持續(xù)釋放。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周四上漲1.39%，原油和美豆等大宗商品呈現(xiàn)普漲格局。

 

　　【大豆】2022年國(guó)產(chǎn)大豆大幅增產(chǎn)，供大于求導(dǎo)致豆價(jià)一路下跌，目前市場(chǎng)購(gòu)銷清淡，豆價(jià)仍處于兩年多低位。大豆播種已經(jīng)結(jié)束，黑龍江省超額完成國(guó)家下達(dá)的大豆播種任務(wù)。為解決當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)大豆余糧銷售問(wèn)題，大豆主產(chǎn)省份啟動(dòng)對(duì)農(nóng)民剩余大豆臨時(shí)收儲(chǔ)，收購(gòu)截止時(shí)間在6月中旬。周二中儲(chǔ)糧油脂公司拍賣29461噸國(guó)產(chǎn)陳豆，由于拍賣底價(jià)在5250元/噸，市場(chǎng)認(rèn)可度不高，成交率僅為5.6%，今日將繼續(xù)進(jìn)行27811噸2017、2018年產(chǎn)的國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷售。陳豆進(jìn)入拍賣周期，地儲(chǔ)收購(gòu)剩余時(shí)間不多，大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)維持不溫不火狀態(tài)。周四豆一期貨市場(chǎng)止跌回升，但夜盤再度走弱。近日地儲(chǔ)收購(gòu)與陳豆拍賣等因素多空交織，豆一期貨市場(chǎng)缺少明確指引而呈現(xiàn)反復(fù)震蕩狀態(tài)。今日豆一期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和政策動(dòng)向。

 

　　【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)，整體波動(dòng)不大，沿海豆粕報(bào)價(jià)多降至3550-3730元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)3550元/噸，天津報(bào)價(jià)3710元/噸，東莞報(bào)價(jià)3730元/噸。美豆止跌回升緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看跌情緒，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)跌勢(shì)有所放緩。國(guó)內(nèi)豆粕和菜粕庫(kù)存觸底回升，絕對(duì)量依然處于低位。本周油廠大豆壓榨量預(yù)計(jì)達(dá)到220萬(wàn)噸，豆粕進(jìn)入累庫(kù)周期。6月和7月為全年大豆到港高峰期，預(yù)計(jì)總進(jìn)口規(guī)模接近2000萬(wàn)噸，如通關(guān)檢驗(yàn)環(huán)節(jié)正常，國(guó)內(nèi)豆粕供應(yīng)將保持寬松局面。周四國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)低開(kāi)高走，持倉(cāng)大幅增加，延續(xù)粕強(qiáng)油弱特征。美國(guó)債務(wù)上限法案通過(guò)了關(guān)鍵投票，美豆強(qiáng)勢(shì)反彈和國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)出現(xiàn)回暖信號(hào)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)止跌回升，基差繼續(xù)保持收斂態(tài)勢(shì)。夜盤窄幅震蕩漲勢(shì)趨緩，受外盤強(qiáng)勢(shì)提振，今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)的概率較大。風(fēng)險(xiǎn)提示：豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)和國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存變化。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)震蕩回升，下跌節(jié)奏再度放緩。周四馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)結(jié)束三連跌震蕩回升，屬于跟漲或超跌修正行情，出口疲軟及產(chǎn)量增加仍限制市場(chǎng)漲幅。獨(dú)立檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)AmSpecAgri公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞5月棕櫚油出口環(huán)比減少1.8%，ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)為環(huán)比下降0.8%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞5月棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加38%。出口下降和產(chǎn)量大幅增加將直接推動(dòng)馬來(lái)西亞5月棕櫚油庫(kù)存增加。東南亞進(jìn)入棕櫚油生產(chǎn)旺季，供應(yīng)壓力下各國(guó)紛紛采取措施促進(jìn)出口。印尼下調(diào)6月1-15日毛棕櫚油參考價(jià)格，導(dǎo)致其出口成本下降，6月馬來(lái)西亞棕櫚油出口形勢(shì)依然不樂(lè)觀。周四國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)跟隨外盤探底回升強(qiáng)勢(shì)反彈，與大宗商品一道對(duì)近期超跌行情展開(kāi)修正。從盤面表現(xiàn)看，油脂板塊上漲主要是獲利空單離場(chǎng)所致，在供給端壓力仍未緩解和趨勢(shì)力量的作用下，主動(dòng)性買盤動(dòng)力不足，油脂期貨就此形成拐點(diǎn)的難度依然不小。受內(nèi)外盤商品市場(chǎng)回暖情緒帶動(dòng)，今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望保持震蕩偏強(qiáng)狀態(tài)。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)表現(xiàn)。