2023年6月8日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【豆類基本面】周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)收盤(pán)漲跌互現(xiàn)，呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱特征，交易商在供需報(bào)告出路前調(diào)整頭寸，7月豆油下跌豆粕上漲。近期美豆產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)的旱情苗頭觸發(fā)一波天氣買盤(pán)，推動(dòng)美豆價(jià)格止跌回升。最新天氣預(yù)報(bào)顯示，近日美國(guó)中西部局部將迎來(lái)降雨天氣，氣溫將下滑，可部分緩解大豆作物早期生長(zhǎng)壓力。本周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部將公布月度供需報(bào)告，報(bào)告前市場(chǎng)預(yù)計(jì)2022/2023年度全球大豆期末庫(kù)存將被下調(diào)至1.0055億噸，而美國(guó)陳豆庫(kù)存將被調(diào)高。此外，市場(chǎng)也在密切關(guān)注近期美國(guó)天氣變化會(huì)否影響2023年美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量等指標(biāo)。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周三上漲0.29%，油價(jià)攀升推動(dòng)該指數(shù)連升五日達(dá)到兩周多高點(diǎn)。

 

　　【大豆】2022年國(guó)產(chǎn)大豆大幅增產(chǎn)，供大于求導(dǎo)致豆價(jià)一直偏弱，目前市場(chǎng)購(gòu)銷清淡，豆價(jià)仍處于兩年多低位。黑龍江省超額完成國(guó)家下達(dá)的大豆播種任務(wù)，目前主產(chǎn)區(qū)大豆已進(jìn)入早期生長(zhǎng)階段，天氣條件較正常。為解決主產(chǎn)區(qū)大豆余糧銷售問(wèn)題，大豆主產(chǎn)省份啟動(dòng)對(duì)農(nóng)民剩余大豆臨時(shí)收儲(chǔ)，收購(gòu)截止時(shí)間在6月中旬。中儲(chǔ)糧油脂公司發(fā)布公告，6月9日將繼續(xù)進(jìn)行27811噸2017、2018年產(chǎn)的國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷售。陳豆進(jìn)入拍賣周期，由于拍賣底價(jià)偏高連續(xù)無(wú)成交，地儲(chǔ)收購(gòu)即將結(jié)束，對(duì)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)的支撐減弱。周三豆一期貨市場(chǎng)止跌收高表現(xiàn)偏強(qiáng)，但夜盤(pán)再度回吐部分漲幅，繼續(xù)在近期盤(pán)整區(qū)間內(nèi)震蕩。地儲(chǔ)收購(gòu)與陳豆拍賣多空交織，豆一期貨市場(chǎng)缺少明確方向指引而維持反復(fù)震蕩狀態(tài)。今日豆一期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和政策動(dòng)向。

 

　　【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多數(shù)回落，跌幅多在10-60元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3670-3850元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)3670元/噸，天津報(bào)價(jià)3850元/噸，東莞報(bào)價(jià)3840元/噸。豆粕庫(kù)存快速攀升以及5月進(jìn)口大豆量超預(yù)期，油廠提價(jià)節(jié)奏受阻。海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，5月中國(guó)進(jìn)口大豆1202萬(wàn)噸，同比增幅未24%，刷新歷史最高紀(jì)錄，高于市場(chǎng)預(yù)期的1050萬(wàn)噸，前期到港延遲的大豆集中到港。6月進(jìn)口大豆數(shù)量上調(diào)至1300萬(wàn)噸，如通關(guān)檢驗(yàn)環(huán)節(jié)正常，在周度壓榨量超過(guò)200萬(wàn)噸之際，國(guó)內(nèi)豆粕累庫(kù)進(jìn)度將加快。周三國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)走勢(shì)偏弱，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)壓力開(kāi)始兌現(xiàn)，豆粕成本支撐將受考驗(yàn)。美豆距離生長(zhǎng)關(guān)鍵期尚遠(yuǎn)，天氣炒作的持續(xù)性可能受限。美國(guó)農(nóng)業(yè)部月報(bào)前資金避險(xiǎn)情緒升溫，豆粕期貨持倉(cāng)大幅減少，資金追漲動(dòng)力下降。大豆進(jìn)口量激增的供應(yīng)壓力需要時(shí)間消化，夜盤(pán)菜粕期貨表現(xiàn)強(qiáng)于豆粕期貨，今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望延續(xù)菜強(qiáng)豆弱特征。風(fēng)險(xiǎn)提示：豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)和國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存變化。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)沖高回落震蕩收低，價(jià)格重心繼續(xù)抬高，技術(shù)上仍保持反彈節(jié)奏。周三馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)沖高回落幾近平收，供應(yīng)增加憂慮繼續(xù)為盤(pán)面施壓。在馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)6月12日公布月度供需報(bào)告前，市場(chǎng)對(duì)本月報(bào)告存有利空預(yù)期。一項(xiàng)調(diào)查顯示，馬來(lái)西亞5月棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加21%，出口環(huán)比增長(zhǎng)0.7%，庫(kù)存預(yù)計(jì)環(huán)比增加6.8%。國(guó)內(nèi)油脂方面，國(guó)內(nèi)三大植物油庫(kù)存總量達(dá)到199萬(wàn)噸，周度增加8.09萬(wàn)噸，較去年同期高出30%。國(guó)內(nèi)棕櫚油總量為48.4萬(wàn)噸，已降至八個(gè)月低點(diǎn)，去庫(kù)進(jìn)度加快。但進(jìn)口大豆和菜籽供應(yīng)寬松，尤其是5月進(jìn)口大豆達(dá)到天量后，國(guó)內(nèi)豆油新增供應(yīng)將彌補(bǔ)棕櫚油庫(kù)存的下降。周三國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)沖高回落延續(xù)震蕩行情，外盤(pán)月度重要報(bào)告公布前，市場(chǎng)缺少方向指引，交投謹(jǐn)慎呈現(xiàn)橫盤(pán)特征。夜盤(pán)油脂板塊繼續(xù)窄幅波動(dòng)，今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩偏弱行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)表現(xiàn)。