2023年6月13日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】周一CBOT大豆期貨市場收盤漲跌互現(xiàn)，近月合約下滑，因出口需求疲軟以及在觸及四周高位后出現(xiàn)獲利回吐；新作合約小幅上漲，因市場擔(dān)心美國中西部干燥天氣可能影響產(chǎn)量，盤中豆粕表現(xiàn)強于豆油。美國干旱天氣備受關(guān)注，大豆作物生長狀況惡化。美國農(nóng)業(yè)部公布的作物生長報告顯示，截至6月11日當(dāng)周，美國大豆優(yōu)良率為59%，低于市場預(yù)期的60%，上年同期為70%。當(dāng)周美豆種植率達到96%，美豆出苗率為86%，去年同期為68%，五年均值為70%。當(dāng)前美豆主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)干旱苗頭，吸引資金增持天氣升水，但7、8月美豆生長關(guān)鍵期的天氣對產(chǎn)量的影響通常更為顯著。最新天氣預(yù)報顯示，本周初美國中西部的東部地區(qū)將迎來降雨，市場密切關(guān)注降雨對旱情的緩解程度。巴西大豆實現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄高產(chǎn)，農(nóng)戶銷售進度緩慢。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周一下跌1.38%，原油重挫令商品市場普遍承壓。

 

　　【大豆】2022年國產(chǎn)大豆大幅增產(chǎn)，供大于求導(dǎo)致豆價一直偏弱，目前市場購銷清淡，豆價仍處于兩年多低位。黑龍江省超額完成國家下達的大豆播種任務(wù)，目前主產(chǎn)區(qū)大豆已進入早期生長階段，天氣條件較正常。按照此前公告，大豆主產(chǎn)省份對農(nóng)民剩余大豆的臨時收儲將于近期結(jié)束。中儲糧油脂公司發(fā)布公告，今日將繼續(xù)進行27811噸2017、2018年產(chǎn)的國產(chǎn)大豆競價銷售。陳豆進入拍賣周期，受拍賣底價偏高和市場需求低迷影響，連續(xù)多次無成交。周一豆一期貨市場先揚后抑沖高回落，主力資金放棄近月合約開始向9月合約移倉，由于遠月合約缺少政策支撐，走勢明顯偏弱。一旦技術(shù)支撐位失守，存在打開新下跌空間的可能。夜盤市場延續(xù)弱勢，今日豆一期貨市場走勢仍不樂觀。風(fēng)險提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和政策動向。

 

　　【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價穩(wěn)中小漲，局地上調(diào)10-20元/噸，沿海豆粕報價多運行在3660-3860元/噸之間，其中張家港報價3660元/噸，天津報價3790元/噸，東莞報價3860元/噸。美豆強勢反彈提升成本端支撐力度，但進口大豆供應(yīng)充裕，國內(nèi)豆粕累庫壓力仍限制現(xiàn)貨和基差漲幅。中國5月大豆進口量達到創(chuàng)紀(jì)錄的1202萬噸，預(yù)計6月繼續(xù)保持高位，原料端供應(yīng)壓力需要時間消化。如通關(guān)檢驗環(huán)節(jié)正常，周度大豆壓榨量將超過200萬噸，在養(yǎng)殖業(yè)需求保持平穩(wěn)之際，國內(nèi)豆粕庫存回升速度有望加快。周一國內(nèi)粕類期貨市場承接美豆強勢小幅攀升，但國內(nèi)商品普跌局面削減市場追漲動力。美豆產(chǎn)區(qū)天氣對市場的影響力趨強，受美豆優(yōu)良率下降影響，今日國內(nèi)粕類期貨市場有望維持震蕩偏強走勢。風(fēng)險提示：豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)和國內(nèi)豆粕庫存變化。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市場小幅回落，技術(shù)上仍保持反彈節(jié)奏。周一馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤下跌，受到5月供應(yīng)增加且6月初出口下滑的拖累。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)公布的月度供需報告顯示，5月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量為152萬噸，環(huán)比增加27%；出口為108萬噸，環(huán)比減少0.78%；庫存為169萬噸，環(huán)比增加13%。本次報告基本符合市場預(yù)期。據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)數(shù)據(jù)顯示，2023年6月1-10日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)減少11.56%。獨立檢驗機構(gòu)AmSpecAgri發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月1-10日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比下降17.6%，ITS公布的同期出口數(shù)據(jù)下滑16.7%。從出口和產(chǎn)量的高頻數(shù)據(jù)看，馬來西亞棕櫚油市場仍缺少持續(xù)的利多題材。國內(nèi)油脂方面，外部兩大報告缺少利多成分，國內(nèi)供應(yīng)壓力陸續(xù)兌現(xiàn)，國內(nèi)油脂市場主動上漲動力不足。周一國內(nèi)油脂期貨市場先揚后抑震蕩回落，夜盤走勢依然偏弱。在國內(nèi)商品市場整體下跌的背景下，油脂市場恐難以獨善其身。今日國內(nèi)油脂期貨市場有望維持震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險提示：外部油脂市場和國內(nèi)商品市場表現(xiàn)。