大豆周評(píng)：多數(shù)上漲

1. 本周市場(chǎng)回顧：多數(shù)上漲

本周國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)均價(jià)上漲。黑龍江綏化大豆塔糧出貨價(jià)4250元/噸，較上周漲125元/噸。安徽淮北凈糧過比重裝車價(jià)格5350元/噸，較上周漲120元/噸，河南商丘5200元/噸，較上周持平。

表 本周大豆價(jià)格評(píng)估表

單位：元/噸

2. 驅(qū)動(dòng)因素分析：產(chǎn)區(qū)余糧量少、中美互征關(guān)稅是影響行情的主要因素

從國(guó)內(nèi)供需看，本周東北產(chǎn)區(qū)陳糧供應(yīng)逐漸減少，因中美再度互征關(guān)稅，市場(chǎng)擔(dān)憂進(jìn)口大豆供應(yīng)緊張，帶動(dòng)產(chǎn)區(qū)價(jià)格走強(qiáng)。隨著價(jià)格連續(xù)上漲，終端市場(chǎng)較難轉(zhuǎn)嫁高成本，疊加市場(chǎng)需求進(jìn)入淡季，采購(gòu)數(shù)量對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格支撐有限。黃淮海產(chǎn)區(qū)多地基層余糧少，因東北產(chǎn)區(qū)價(jià)格上漲，南方產(chǎn)區(qū)價(jià)格跟漲。但因南北價(jià)差已較大，南方產(chǎn)區(qū)漲幅受限，江蘇、湖北等高蛋白產(chǎn)區(qū)價(jià)格變動(dòng)幅度較小。

本周東北大豆市場(chǎng)余糧消化加快，南方黃淮海產(chǎn)區(qū)上貨量有限。東北產(chǎn)區(qū)基層農(nóng)戶整體余貨較少，收購(gòu)主體收購(gòu)積極性較高。東北產(chǎn)區(qū)余貨量3.3成。南方黃淮海產(chǎn)區(qū)基層糧源偏少，多地上貨節(jié)奏偏慢，貨源多集中在產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商環(huán)節(jié)，本周市場(chǎng)心態(tài)較好，河南產(chǎn)區(qū)余貨比例預(yù)估1.8成，安徽2.2成，山東1.9成，江蘇2.2成，湖北1.6成。

本周CBOT大豆期價(jià)先跌后漲，特朗普宣布對(duì)中國(guó)加征104%關(guān)稅，中國(guó)宣布反制加征美國(guó)關(guān)稅至84%，帶動(dòng)期價(jià)下跌；特朗普宣布暫停大部分國(guó)家關(guān)稅90天，原油及美豆油走高，疊加市場(chǎng)在美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度報(bào)告前調(diào)整頭寸，帶動(dòng)價(jià)格反彈。截至本周三收盤，CBOT主力合約期價(jià)周度收盤均價(jià)992美分/蒲式耳，較上周均值跌30美分/蒲，幅度2.97%。

3. 下周市場(chǎng)展望：預(yù)計(jì)穩(wěn)定

卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)，下周國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)，觀望成交情況。東北綏化中粒塔糧裝車價(jià)2.10-2.13元/斤?；幢边^比重裝車價(jià)2.65-2.70元/斤。

供應(yīng)方面：東北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶進(jìn)入春耕忙碌期，陳糧投放暫無(wú)公告，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注。現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲后下游接受度有限，產(chǎn)區(qū)貨源量不多，價(jià)格難以回落，預(yù)計(jì)以穩(wěn)為主。仍需關(guān)注中美摩擦是否將繼續(xù)影響現(xiàn)貨市場(chǎng)。黃淮海產(chǎn)區(qū)多地基層余糧偏少，因東北產(chǎn)區(qū)價(jià)格穩(wěn)定，預(yù)計(jì)南方區(qū)域保持同樣趨勢(shì)，價(jià)格暫以穩(wěn)為主。

需求方面：本周產(chǎn)區(qū)價(jià)格走高，終端采購(gòu)備貨需求量增加，但高價(jià)成本傳導(dǎo)至銷區(qū)市場(chǎng)難度較大，因此預(yù)計(jì)需求對(duì)當(dāng)前價(jià)格的支撐作用有限。仍需觀望榨油需求是否能帶動(dòng)油用豆需求的增加。