進(jìn)口大幅縮減 玉米有望走強(qiáng)

　　近期，美玉米價(jià)格上漲，其中芝加哥玉米期價(jià)升至六周新高，并創(chuàng)下近兩年來(lái)最大單周漲幅，主要因美國(guó)農(nóng)業(yè)部調(diào)高其玉米出口預(yù)期，庫(kù)存相應(yīng)下調(diào)。

　　今年我國(guó)進(jìn)口玉米數(shù)量大幅減少，對(duì)后續(xù)國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格的沖擊力度預(yù)計(jì)減弱，但當(dāng)前加工利潤(rùn)不佳，一定程度上拖累玉米價(jià)格。后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注國(guó)外關(guān)稅政策的變化以及國(guó)內(nèi)玉米售糧進(jìn)度和需求的改善情況。

　　美國(guó)關(guān)稅政策落地 月報(bào)調(diào)高玉米出口

　　特朗普日前宣布將中國(guó)商品關(guān)稅提高到145%，中國(guó)宣布對(duì)美國(guó)商品征收125%關(guān)稅。由于未來(lái)90天內(nèi)，歐盟這個(gè)美國(guó)玉米的主要買(mǎi)家暫時(shí)不會(huì)被征收10%以上的關(guān)稅，有助于緩解市場(chǎng)對(duì)美國(guó)玉米立即遭受威脅的擔(dān)憂(yōu)。此前，符合北美自由貿(mào)易協(xié)定的墨西哥商品得以豁免美國(guó)的所謂“對(duì)等關(guān)稅”。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部4月供需報(bào)告將2024/2025年度美玉米出口預(yù)期調(diào)高1億蒲式耳，至25.5億蒲式耳，同比增長(zhǎng)11.3%。上調(diào)原因在于美國(guó)玉米價(jià)格具有優(yōu)勢(shì)，墨西哥和歐盟進(jìn)口預(yù)期上調(diào)。美國(guó)玉米期末庫(kù)存調(diào)低7500萬(wàn)蒲式耳，至14.65億蒲式耳，比上年度的17.63億蒲式耳減少近3億蒲式耳，減幅16.9%，上月預(yù)測(cè)同比降低12.6%。

　　國(guó)內(nèi)玉米售糧偏快 進(jìn)口玉米大幅縮減

　　今年國(guó)內(nèi)玉米售糧進(jìn)度偏快，當(dāng)前余糧基本見(jiàn)底。華北地區(qū)余糧基本耗盡，基層農(nóng)戶(hù)余糧不足一成，需要依靠東北糧源和替代品來(lái)補(bǔ)充，

　　近期當(dāng)?shù)赜衩咨狭刻幱诘臀?近期東北地區(qū)玉米價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，以震蕩上行為主，當(dāng)?shù)赜嗉Z已不足半成，潮糧基本收購(gòu)?fù)戤?，企業(yè)開(kāi)始以收購(gòu)干糧為主。

　　近日，東北多地遭遇雨水天氣，給當(dāng)?shù)夭シN帶來(lái)些許困擾。但近期玉米酒精和淀粉加工企業(yè)目前正處于加工虧損的階段。受此影響，企業(yè)的開(kāi)機(jī)率呈現(xiàn)下調(diào)趨勢(shì)，導(dǎo)致企業(yè)對(duì)玉米的采購(gòu)意愿大幅降低。

　　海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年1月至3月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口糧食2270.2萬(wàn)噸，同比減少40.8%。上周?chē)?guó)內(nèi)有關(guān)部門(mén)公布的玉米平衡表將玉米進(jìn)口調(diào)低200萬(wàn)噸，至700萬(wàn)噸，為近些年首次低于進(jìn)口配額，進(jìn)口玉米對(duì)我國(guó)的沖擊進(jìn)一步減弱。

　　4月17日，國(guó)內(nèi)玉米收購(gòu)價(jià)格環(huán)比漲跌互現(xiàn)：山東濰坊盛泰藥業(yè)1.147元/斤，上漲0.002元/斤;河北金沙河南和1.137元/斤，下落0.003元/斤;山東七星檸檬1.188元/斤，下落0.005元/斤;山東諸城興貿(mào)1.181元/斤，上漲0.005元/斤。

　　美國(guó)玉米波動(dòng)仍強(qiáng) 國(guó)內(nèi)需求逐漸轉(zhuǎn)好

　　國(guó)外方面，美玉米核心種植區(qū)（衣阿華州、伊利諾伊州、印第安納州等）的玉米播種工作仍未啟動(dòng)，主要因土壤溫度偏低和墑情過(guò)剩。若5月前核心帶的玉米播種進(jìn)度不足30%，可能被迫轉(zhuǎn)種大豆?？傮w而言，考慮到特朗普關(guān)稅政策的不確定性，加上春播季節(jié)天氣多變，意味著玉米市場(chǎng)波動(dòng)仍將劇烈。

　　國(guó)內(nèi)方面，近期玉米現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行。在余糧見(jiàn)底的情況下，盡管需求不強(qiáng)、深加工利潤(rùn)轉(zhuǎn)差、企業(yè)采購(gòu)心態(tài)偏淡，且后期面臨小麥和稻谷等替代品的壓制，但價(jià)格很難大幅回落，反而會(huì)隨著生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)的好轉(zhuǎn)，需求逐漸轉(zhuǎn)好，價(jià)格有望再度偏強(qiáng)運(yùn)行。