近期，聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織發(fā)布2025年5月份全球食品價(jià)格指數(shù)，其中糧農(nóng)組織谷物價(jià)格指數(shù)5月平均為109.0點(diǎn)，環(huán)比下降1.8%，較2024年5月水平低8.2%。
全球玉米價(jià)格大幅下跌，主要原因是激烈的競(jìng)爭(zhēng)以及阿根廷和巴西持續(xù)收獲帶來(lái)的季節(jié)性供應(yīng)增加。
國(guó)內(nèi)方面，6月份玉米市場(chǎng)步入青黃不接的階段，基層余糧售罄，而新一季玉米正在生長(zhǎng)過(guò)程中，市場(chǎng)以消耗舊作玉米庫(kù)存為主。玉米現(xiàn)貨價(jià)格較為堅(jiān)挺，加之小麥最低收購(gòu)價(jià)即將啟動(dòng)，這些均有利于玉米價(jià)格穩(wěn)定。
展望后市，受小麥集中上市影響，目前玉米購(gòu)銷暫不活躍，但貿(mào)易商余糧有限，挺價(jià)心態(tài)漸濃，預(yù)計(jì)6月份玉米價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
全球玉米價(jià)格下跌 谷物整體供應(yīng)寬松
6月6日，聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織發(fā)布2025年5月份全球食品價(jià)格指數(shù)。2025年5月糧農(nóng)組織食品價(jià)格指數(shù)平均為127.7點(diǎn)，較4月下降1.0點(diǎn)（0.8%）。
盡管乳制品和肉類價(jià)格指數(shù)有所上漲，但谷物、食糖和植物油價(jià)格指數(shù)的下跌幅度更大，完全抵消了前兩者的漲幅。
5月份全球玉米價(jià)格大幅下跌，主要原因是激烈的競(jìng)爭(zhēng)以及阿根廷和巴西持續(xù)收獲帶來(lái)的季節(jié)性供應(yīng)增加。截至5月底，兩國(guó)收獲進(jìn)度均快于去年同期。此外，對(duì)于美國(guó)2025年玉米產(chǎn)量將創(chuàng)新高的預(yù)期，進(jìn)一步加劇了玉米價(jià)格下行的壓力。
2024/2025銷售季接近尾聲，聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織將2024年全球谷物產(chǎn)量最新預(yù)測(cè)調(diào)至28.53億噸，較2023年微降0.1%，主要?dú)w因于玉米的減產(chǎn)，抵消了小麥和大米產(chǎn)量的增長(zhǎng)。
據(jù)聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織展望，2025/2026年度全球谷物產(chǎn)量（包括以碾米計(jì)的大米）預(yù)計(jì)將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的29.11億噸，比2024年高出2.1%。預(yù)計(jì)所有主要谷物產(chǎn)量都將增加，其中玉米同比增幅（按百分比計(jì)）最大，小麥最小。玉米、大米和高粱產(chǎn)量均有望創(chuàng)歷史新高。
國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格趨穩(wěn) 小麥托市預(yù)案啟動(dòng)
5月份國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格先漲后穩(wěn)，價(jià)格重心繼續(xù)上移。5月份全國(guó)玉米均價(jià)為2351元/噸，較上月均價(jià)上漲88元/噸，環(huán)比漲幅3.89%。
5月上旬因貨源少及深加工企業(yè)上調(diào)收購(gòu)價(jià)格，玉米價(jià)格出現(xiàn)上漲;中旬后，受期貨走弱、市場(chǎng)成交偏慢等因素影響，玉米價(jià)格走弱;月末市場(chǎng)成交雖顯一般，但貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)較濃，行情平穩(wěn)運(yùn)行。
另外，全國(guó)飼料企業(yè)玉米庫(kù)存整體小幅增長(zhǎng)。玉米價(jià)高使得下游飼料企業(yè)新簽訂單較少，隨采隨用，物理庫(kù)存基本平穩(wěn)。
小麥?zhǔn)袌?chǎng)，6月6日晚，國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局批準(zhǔn)同意中儲(chǔ)糧自2025年6月7日起在河南省內(nèi)符合條件的地區(qū)啟動(dòng)2025年小麥最低收購(gòu)價(jià)執(zhí)行預(yù)案，也在一定程度上有利于穩(wěn)定小麥價(jià)格，進(jìn)而促進(jìn)玉米價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行。
國(guó)內(nèi)關(guān)注小麥替代 國(guó)際聚焦進(jìn)口預(yù)期
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，6月份玉米價(jià)格存在政策糧投放以及小麥替代帶來(lái)的壓力。另外，面粉企業(yè)的需求變化也會(huì)影響小麥價(jià)格，進(jìn)而影響玉米價(jià)格。利多方面則有當(dāng)季余糧即將耗盡、進(jìn)口量大幅減少導(dǎo)致的供應(yīng)偏緊局面作為支撐。若后續(xù)政策糧能夠保持穩(wěn)定投放，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌的可能性較小。
國(guó)際市場(chǎng)，6月份巴西玉米開(kāi)始大規(guī)模出口，二茬玉米也將開(kāi)始大規(guī)模收獲，在中美關(guān)稅影響下，我國(guó)對(duì)巴西等其他玉米主產(chǎn)國(guó)的進(jìn)口預(yù)期將大大增加。另外，鑒于北半球玉米生長(zhǎng)季節(jié)剛剛開(kāi)始，中美貿(mào)易關(guān)系有緩和的預(yù)期，這些都可能限制國(guó)際玉米價(jià)格進(jìn)一步下跌的空間。
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