11月2日豆粕市場分析

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計進口657萬噸，累計數(shù)量同比下降4.4%，累計金額同比上漲28.0%。2012年1月進口大豆461萬噸，2月進口大豆383萬噸，3月進口大豆483萬噸，4月進口大豆488萬噸，5月份進口大豆528萬噸，6月份進口大豆562萬噸，7月份進口大豆587萬噸，8月份進口大豆442萬噸，9月份進口大豆497萬噸，1-9月累計進口量4430萬噸，數(shù)量同比增加17.7%，金額同比增加18.1%。

　　【大豆基本面】受中國官方和匯豐制造業(yè)PMI指數(shù)雙雙延續(xù)升勢，市場預判中國經濟筑底企穩(wěn)將提振大豆需求，周四CBOT大豆期貨市場在中國市場的強勢提振下延續(xù)反彈走勢小幅收高，技術指標維持振蕩走勢。阿根廷大豆種植區(qū)因降雨而進度較去年小幅落后，巴西受旱地區(qū)有望近日迎來降雨，播種進度已完成兩成。分析機構對南美大豆產量依然維持較高預期，南美豐產前景仍是目前市場重要阻力。國內豆類市場買盤高漲，期價呈現(xiàn)突破性上揚局面，強勢特征十分明顯。除國內經濟面擔憂環(huán)節(jié)外，市場對大豆收儲價格的較高預期也是推動大豆價格上漲的重要原因。目前產區(qū)新豆上市量增加，價格維持弱勢穩(wěn)定狀態(tài)，期貨市場大幅上行能否帶動現(xiàn)貨市場仍需進一步關注。臨儲大豆持續(xù)投放市場，國內大豆供應充足。沿海豆油和豆粕現(xiàn)貨跟盤小幅波動，市場需求較為穩(wěn)定。

　　【連豆今日操作建議】中國經濟面好轉提振美豆需求，國內市場集體上揚推動美豆繼續(xù)小幅上攻，但南美高產前景仍是阻礙豆價反彈的重要因素。國內產區(qū)新豆價格維持弱勢穩(wěn)定，大豆產量下降明顯，農民種植成本增加及對收儲政策的預期令市場表現(xiàn)抗跌，關注期現(xiàn)聯(lián)動程度，大豆價格向上突破年內高點的難度依然較大。預計今日連豆市場延續(xù)振蕩行情，建議投資者保持振蕩思路，適量持有大豆多單，未有持倉者可擇機順勢低位少量買入。

　　【連豆粕今日操作建議】美豆振蕩上行，價格重心緩慢上移，市場利多因素仍然有限，尤其是在南美大豆豐產前景的壓力下很難形成大級別的上漲局面。國內沿海豆粕現(xiàn)貨價格維持振蕩走勢，高價原料導致養(yǎng)殖企業(yè)補欄積極性不高將拖累后期豆粕需求，價格上行阻力依然較大。預計今日連豆粕維持振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，少量持有豆粕多單，豆粕賣近買遠的套利頭寸仍可繼續(xù)持有，盤中高位追多仍需謹慎。