12月3日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計進口657萬噸，累計數(shù)量同比下降4.4%，累計金額同比上漲28.0%。2012年1月進口大豆461萬噸，2月進口大豆383萬噸，3月進口大豆483萬噸，4月進口大豆488萬噸，5月份進口大豆528萬噸，6月份進口大豆562萬噸，7月份進口大豆587萬噸，8月份進口大豆442萬噸，9月份進口大豆497萬噸，10月份進口大豆403萬噸，1-10月累計進口量4834萬噸，數(shù)量同比增加16.6%，金額同比增加19.0%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】受月底多頭結清倉位及巴西種植區(qū)有望迎來降雨，周五CBOT大豆期貨市場小幅收低，技術上維持振蕩反彈走勢。隨著南美大豆播種接近尾聲，天氣因素對市場的影響逐步增強。目前市場普遍預期南美新季大豆產(chǎn)量會維持高位緩解全球大豆供應緊張局面，未來南美大豆供應前景對市場走向至關重要。國內豆類市場整體延續(xù)振蕩走勢，豆粕近月合約受現(xiàn)貨反彈而表現(xiàn)突出，遠月合約在南美豐產(chǎn)前景下漲勢受阻；大豆持續(xù)盤整狀態(tài)，資金凈流出明顯，漲跌空間均受到抑制；豆油則維持振蕩狀態(tài)，需求低迷及庫存壓力壓制上行力度。中國政府提高大豆收儲價格，三等大豆收儲價格為2.3元/噸，較上年提高幅度為15%。前期參與大豆競拍的企業(yè)面臨嚴重虧損，部分企業(yè)履約期限獲得延期。目前國內產(chǎn)區(qū)新豆價格維持弱勢穩(wěn)定狀態(tài)，市場看漲信心不足，國儲為主要售糧渠道。沿海油廠停機保價效應提振現(xiàn)貨市場，飼企補庫量增加帶動豆粕現(xiàn)貨價格振蕩走高。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】美豆消息面匱乏維持振蕩狀態(tài)，技術上仍處于反彈節(jié)奏，南美天氣影響力逐漸顯現(xiàn)。連豆在產(chǎn)量下降、種植成本增加及收儲政策提振等因素影響下底部更顯堅實，但在缺少需求及整體環(huán)境配合下難以形成大的上漲空間，區(qū)間振蕩將是近期連豆主要特征。預計今日連豆市場維持振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，少量持有大豆單邊多單，未有持倉者可擇機低位少量買入。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】美豆延續(xù)振蕩，消息面匱乏令市場觀望情緒升溫，技術上處于反彈節(jié)奏。國內豆粕期貨市場走勢分化，油廠停機保價措施帶動現(xiàn)貨市場整體反彈，并提振近月合約繼續(xù)向現(xiàn)貨靠攏，而遠月合約則在南美豐產(chǎn)預期下漲勢受限。沿海油廠普遍陷入深度虧損狀態(tài)，成本因素制約豆粕現(xiàn)貨價格回落空間。預計今日連豆粕維持振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，盤中順勢短線操作為主，遠月豆粕隔夜多單仍需控制好倉位。（于瑞光）