3月4日豆粕市場(chǎng)分析

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計(jì)進(jìn)口657萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降4.4%，累計(jì)金額同比上漲28.0%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年1月進(jìn)口大豆478萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加3.8%，金額同比增加24.6%。

　　【大豆基本面】美元反彈令整個(gè)商品市場(chǎng)承壓，周五美豆在宏觀憂慮及技術(shù)性賣盤(pán)影響下結(jié)束連續(xù)兩日反彈小幅收低，盤(pán)中呈現(xiàn)油強(qiáng)粕弱走勢(shì)。分析機(jī)構(gòu)Informa Economics將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值上調(diào)至8450萬(wàn)噸，預(yù)期阿根廷大豆產(chǎn)量為5100萬(wàn)噸，多家分析機(jī)構(gòu)對(duì)南美大豆產(chǎn)量繼續(xù)保持豐產(chǎn)預(yù)期。本周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部將公布新的月度供需報(bào)告，市場(chǎng)關(guān)注美國(guó)官方對(duì)南美產(chǎn)量數(shù)據(jù)的評(píng)估。有消息稱中國(guó)可能于近期出售100-250萬(wàn)噸國(guó)儲(chǔ)大豆以緩解國(guó)內(nèi)供應(yīng)緊張狀況，國(guó)內(nèi)大豆期貨市場(chǎng)因而連續(xù)回落。目前產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格維持穩(wěn)定，截至2月中旬，黑龍江、吉林等6省區(qū)收購(gòu)大豆292.6萬(wàn)噸，同比減少134.4萬(wàn)噸。國(guó)儲(chǔ)為主要售糧渠道，價(jià)格漲跌幅度有限。沿海油廠整體開(kāi)工正常，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格跟繼續(xù)處于高位，豆油因庫(kù)存壓力仍處于弱勢(shì)回落狀態(tài)。

　　【連豆今日操作建議】美豆多空交織，庫(kù)存緊張?zhí)嵴瘳F(xiàn)貨，而南美豐產(chǎn)壓力為遠(yuǎn)期市場(chǎng)帶來(lái)阻力，近期有望延續(xù)振蕩走勢(shì)。連豆在產(chǎn)量下降、種植成本增加及收儲(chǔ)政策提振等因素影響下底部較為堅(jiān)實(shí)，但現(xiàn)貨需求平穩(wěn)，國(guó)內(nèi)食品豆價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，產(chǎn)區(qū)油用大豆表現(xiàn)一般，各方維持謹(jǐn)慎思路致使價(jià)格難有大的漲跌，區(qū)間振蕩格局有望延續(xù)，關(guān)注中國(guó)拋儲(chǔ)情況進(jìn)展。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)延續(xù)振蕩走勢(shì)，有望止跌回升，建議投資者保持振蕩思路，可盤(pán)中低買高平適量參與大豆交易。

　　【連豆粕今日操作建議】美豆延續(xù)振蕩走勢(shì)，技術(shù)上均線交織，振蕩幅度收窄，短期仍缺少明確方向性走勢(shì)。國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)整體處于強(qiáng)勢(shì)，現(xiàn)貨及近月合約受到需求面較強(qiáng)支撐。國(guó)內(nèi)1月份進(jìn)口大豆量為478萬(wàn)噸，較12月份減少近兩成，預(yù)期2、3月份進(jìn)口大豆量維持低位，油廠豆粕庫(kù)存相對(duì)有限及豆油深度回落等因素進(jìn)一步提振油廠對(duì)豆粕現(xiàn)貨的挺價(jià)信心，但遠(yuǎn)月豆粕受南美供應(yīng)因素影響上行阻力依然較大。預(yù)計(jì)今日連豆粕延續(xù)振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩思路，盤(pán)中順勢(shì)少量參與，豆粕買近賣遠(yuǎn)的套利組合仍可繼續(xù)持有。