3月12日豆粕市場分析

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計(jì)進(jìn)口657萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降4.4%，累計(jì)金額同比上漲28.0%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年1月進(jìn)口大豆478萬噸，2月進(jìn)口大豆290萬噸，1-2月累計(jì)進(jìn)口768萬噸，累計(jì)數(shù)量同比減少9.0%，金額同比增加9.1%。

　　【大豆基本面】美國舊作大豆庫存緊張繼續(xù)提振現(xiàn)貨市場，而預(yù)期巴西大豆出貨延誤令更多出口需求會轉(zhuǎn)向美國，周一CBOT大豆市場小幅收高。巴西大豆收割率達(dá)到50%，對國際市場的大豆供應(yīng)能力逐漸提高。阿根廷處于干旱困擾之中的玉米和大豆近幾天仍缺少降水，且預(yù)計(jì)本周稍晚時(shí)候可能遭遇霜凍威脅，阿根廷天氣狀況受到市場關(guān)注。目前國內(nèi)產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格維持穩(wěn)定，來自國家糧食局的消息顯示，截至2月底，黑龍江、吉林等6省區(qū)收購大豆298.8萬噸，同比減少220.4萬噸。大豆水分含量偏高，貿(mào)易商入市不積極，價(jià)格漲跌幅度有限。沿海油廠整體開工正常，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)處于高位運(yùn)行，豆油因庫存壓力過大價(jià)格尚未脫離弱勢。

　　【連豆今日操作建議】美豆延續(xù)振蕩走勢，現(xiàn)貨緊張及巴西運(yùn)力擔(dān)憂推動(dòng)美豆表現(xiàn)抗跌。連豆在產(chǎn)量下降、種植成本增加及收儲政策提振等因素影響下底部較為堅(jiān)實(shí)，但現(xiàn)貨需求平穩(wěn)，國內(nèi)食品豆價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，產(chǎn)區(qū)油用大豆表現(xiàn)一般，各方維持謹(jǐn)慎思路致使價(jià)格難有大的漲跌，區(qū)間振蕩格局有望延續(xù)。預(yù)計(jì)今日連豆市場延續(xù)振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，可盤中低買高平適量參與大豆交易。

　　【連豆粕今日操作建議】美豆多空交織，維持振蕩格局。美豆庫存緊張繼續(xù)令市場抗跌，而遠(yuǎn)期南美豐產(chǎn)壓力依然限制市場反彈高度。國內(nèi)豆粕市場整體表現(xiàn)抗跌，現(xiàn)貨及近月合約受到需求面較強(qiáng)支撐。國內(nèi)2月份進(jìn)口大豆量大幅下滑，預(yù)期3月份進(jìn)口大豆會繼續(xù)維持低位，目前港口大豆庫存下滑至460萬噸左右，油廠豆粕庫存相對有限及豆油低迷等因素進(jìn)一步提振油廠對豆粕現(xiàn)貨的挺價(jià)信心，處于較大貼水狀態(tài)的豆粕期貨市場繼續(xù)受到支撐。預(yù)計(jì)今日連豆粕延續(xù)振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，減持豆粕多單，豆粕買近賣遠(yuǎn)的套利組合仍可繼續(xù)持有。