3月19日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計(jì)進(jìn)口657萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降4.4%，累計(jì)金額同比上漲28.0%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年1月進(jìn)口大豆478萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆290萬(wàn)噸，1-2月累計(jì)進(jìn)口768萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比減少9.0%，金額同比增加9.1%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】歐元區(qū)關(guān)于塞浦路斯的救助計(jì)劃為全球金融市場(chǎng)帶來(lái)系統(tǒng)性壓力，而美豆出口需求放緩及南美大豆收割進(jìn)程加快等因素令大豆市場(chǎng)繼續(xù)承壓回落，周五CBOT大豆市場(chǎng)連續(xù)第五個(gè)交易日下滑，技術(shù)上弱勢(shì)格局更加明顯。目前巴西大豆收割率已經(jīng)過(guò)半，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)能力逐漸提高。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一公布的出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示美豆出口檢驗(yàn)量明顯下降。從目前分析機(jī)構(gòu)對(duì)新季美豆播種面積的調(diào)查情況看，美豆播種面積有望再創(chuàng)新高。屆時(shí)，南美供應(yīng)因素與美豆種植前景相疊加，豆類(lèi)市場(chǎng)所面臨的阻力將更加明顯。目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格維持穩(wěn)定，來(lái)自國(guó)家糧食局的消息顯示，截至3月5日，黑龍江、吉林等6省區(qū)收購(gòu)大豆307.7萬(wàn)噸，同比減少243.3萬(wàn)噸，國(guó)儲(chǔ)為主要售糧渠道。大豆水分含量偏高，貿(mào)易商入市不積極，價(jià)格漲跌幅度有限。沿海油廠維持較高開(kāi)工水平，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格跟盤(pán)小幅回落，豆油因庫(kù)存壓力過(guò)大及低價(jià)棕櫚油拖累仍處弱勢(shì)。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】宏觀系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增加，美豆需求下滑及南美供應(yīng)因素壓制盤(pán)面反彈，美豆技術(shù)形態(tài)上呈現(xiàn)弱勢(shì)局面。連豆在產(chǎn)量下降、種植成本增加及收儲(chǔ)政策提振等因素影響下底部較為堅(jiān)實(shí)，但現(xiàn)貨需求平穩(wěn)，國(guó)內(nèi)食品豆價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，產(chǎn)區(qū)油用大豆表現(xiàn)一般，各方維持謹(jǐn)慎思路致使價(jià)格難有大的漲跌。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)延續(xù)振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩思路，以低買(mǎi)高平的思路適量參與大豆市場(chǎng)，9月大豆在4700附近有強(qiáng)支撐。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】美豆市場(chǎng)繼續(xù)受到利空因素打壓，南美大豆供應(yīng)能力日漸增強(qiáng)，月底面積報(bào)告預(yù)期偏空，美豆近期走勢(shì)不容樂(lè)觀。國(guó)內(nèi)豆粕期貨市場(chǎng)顯現(xiàn)補(bǔ)跌行情，在得到美豆下跌配合后短期內(nèi)有望延續(xù)弱勢(shì)局面。受生豬價(jià)格連續(xù)走弱影響，部分省區(qū)豬糧比價(jià)進(jìn)入藍(lán)色預(yù)警區(qū)域內(nèi)（6：1—5.5：1），飼企及養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性受到打壓，養(yǎng)殖前景不佳恐拖累遠(yuǎn)期豆粕需求。預(yù)計(jì)今日連豆粕維持偏弱走勢(shì)，建議投資者保持振蕩思路，豆粕多單離場(chǎng)，可擇機(jī)少量逢高拋空9月豆粕。另外，豆粕買(mǎi)5賣(mài)9的套利組合仍可繼續(xù)持有。（于瑞光）