3月20日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計(jì)進(jìn)口657萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降4.4%，累計(jì)金額同比上漲28.0%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年1月進(jìn)口大豆478萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆290萬(wàn)噸，1-2月累計(jì)進(jìn)口768萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比減少9.0%，金額同比增加9.1%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】美國(guó)農(nóng)業(yè)部下周公布關(guān)鍵報(bào)告前市場(chǎng)交投較為謹(jǐn)慎，美豆利多消息匱乏，巴西大豆豐收壓力繼續(xù)困擾盤面，周二CBOT大豆市場(chǎng)小幅回落，連續(xù)第六個(gè)交易日下滑，技術(shù)上弱勢(shì)格局明顯。目前巴西大豆收割率已經(jīng)過半，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)能力逐漸提高。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于3月28日公布重要的新季美豆種植面積報(bào)告，市場(chǎng)普遍預(yù)期美豆播種面積會(huì)增加，并對(duì)南美供應(yīng)因素與美豆種植前景相疊加因素表示擔(dān)憂。另有消息顯示，因巴西港口工人罷工導(dǎo)致運(yùn)輸延誤，中國(guó)買家將大量取消巴西進(jìn)口訂單。中國(guó)市場(chǎng)仍受到進(jìn)口大豆到貨量不足因素支撐。目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格維持穩(wěn)定，來自國(guó)家糧食局的消息顯示，截至3月5日，黑龍江、吉林等6省區(qū)收購(gòu)大豆307.7萬(wàn)噸，同比減少243.3萬(wàn)噸，國(guó)儲(chǔ)為主要售糧渠道。大豆水分含量偏高，貿(mào)易商入市不積極，價(jià)格漲跌幅度有限。沿海油廠維持較高開工水平，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格跟盤小幅回落，豆油因庫(kù)存壓力過大及低價(jià)棕櫚油拖累仍處弱勢(shì)。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】美豆需求下滑及南美供應(yīng)因素壓制美豆反彈，接下來的春季面積報(bào)告仍預(yù)期偏空，美豆技術(shù)形態(tài)上呈現(xiàn)弱勢(shì)局面。連豆在產(chǎn)量下降、種植成本增加及收儲(chǔ)政策提振等因素影響下底部較為堅(jiān)實(shí)，但現(xiàn)貨需求平穩(wěn)，國(guó)內(nèi)食品豆價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，產(chǎn)區(qū)油用大豆表現(xiàn)一般，各方維持謹(jǐn)慎思路致使價(jià)格難有大的漲跌。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)延續(xù)振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩思路，以低買高平的思路適量參與大豆市場(chǎng)，9月大豆在4700附近有強(qiáng)支撐。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】巴西大豆供應(yīng)能力日漸增強(qiáng)，美國(guó)月底面積報(bào)告?zhèn)涫苁袌?chǎng)關(guān)注，美豆技術(shù)上呈現(xiàn)空頭格局，近期走勢(shì)不容樂觀。國(guó)內(nèi)豆粕期貨市場(chǎng)大跌后小幅反彈，港口到貨量不足抑制市場(chǎng)下跌幅度。受生豬價(jià)格連續(xù)走弱影響，部分省區(qū)豬糧比價(jià)進(jìn)入藍(lán)色預(yù)警區(qū)域內(nèi)（6：1—5.5：1），國(guó)家發(fā)改委提示生豬補(bǔ)欄風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)補(bǔ)欄熱情下降，養(yǎng)殖前景不佳恐拖累遠(yuǎn)期豆粕需求。預(yù)計(jì)今日連豆粕維持振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩思路，逢高適量拋空9月豆粕。豆粕買5賣9的套利組合仍可繼續(xù)持有。（于瑞光）

　　【玉米今日觀點(diǎn)】(CBOT)玉米期貨周二收高，交易商指因玉米供應(yīng)下降，農(nóng)戶銷售放緩及現(xiàn)貨玉米市場(chǎng)走強(qiáng)。 國(guó)內(nèi)目前我國(guó)北方港口玉米價(jià)格偏弱，東北、華北產(chǎn)區(qū)玉米市場(chǎng)整體回暖，國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)相繼啟動(dòng)，南方銷區(qū)相對(duì)穩(wěn)定，消費(fèi)依舊偏弱。操作上，少量多單跟進(jìn)。(唐少明)