3月29日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計進口657萬噸，累計數(shù)量同比下降4.4%，累計金額同比上漲28.0%。2012年累計進口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年1月進口大豆478萬噸，2月進口大豆290萬噸，1-2月累計進口768萬噸，累計數(shù)量同比減少9.0%，金額同比增加9.1%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】 受美豆季度庫存數(shù)據(jù)高于預期影響，周四CBOT大豆市場暴跌，近月大豆合約創(chuàng)下六個月來最大單日跌幅。美國農(nóng)業(yè)部公布的重要報告均超出市場預期，截至3月1日的季度庫存報告數(shù)據(jù)高于此前預期，緩解市場對舊作美豆供應緊張的憂慮，而新季美豆播種面積未如預期般增加，美國農(nóng)業(yè)部預估2013/14年度美豆播種面積為7712.6萬英畝，與上年的7719.8萬英畝基本持平。美國農(nóng)業(yè)部報告超出市場預期，來自美豆播種面積上的利空預期緩解，美豆市場有望呈現(xiàn)近弱遠強格局。目前國內產(chǎn)區(qū)大豆價格維持穩(wěn)定，來自國家糧食局的消息顯示，截至3月20日，黑龍江、吉林等6省區(qū)收購大豆323.7萬噸，同比減少298.4萬噸，國儲為主要售糧渠道。大豆水分含量偏高，貿易商入市不積極，價格漲跌幅度有限。港口大豆庫存量降至約410萬噸，中國市場仍受到進口大豆到貨量不足因素支撐，油廠對豆粕的挺價動力依然較強，受制于庫存壓力和消費低迷，豆油價格延續(xù)低迷走勢。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】CBOT豆類市場因美國假日休市。美國農(nóng)業(yè)部報告引發(fā)市場暴跌，短期弱勢依然明顯。連豆在產(chǎn)量下降、種植成本增加及收儲政策提振等因素影響下底部較為堅實，但現(xiàn)貨需求平穩(wěn)，國內食品豆價格穩(wěn)中偏強，產(chǎn)區(qū)油用大豆表現(xiàn)一般，各方維持謹慎思路致使價格難有大的漲跌。預計今日連豆市場跟隨美豆大幅低開，4700位置仍是9月大豆重要支撐線，建議未有持倉者可考慮在此適量買入大豆多單。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】美豆報告引發(fā)市場劇烈波動，技術上仍獲得前期低位支撐。新季美豆面積未如市場預期般增加，美豆遠期合約承受的壓力將有所緩解。受國內港口大豆到貨量不足及中國買家大量取消巴西大豆訂單影響，國內豆粕市場整體表現(xiàn)偏強，但由于生豬及禽蛋養(yǎng)殖效益下滑，市場補欄熱情下降，養(yǎng)殖前景不佳恐拖累遠期豆粕需求。預計今日連豆粕將跟隨美豆大幅回落，受美豆近弱遠強影響，豆粕近月合約跌幅將大于遠月，建議投資者關注國內豆粕現(xiàn)貨市場動向，前期豆粕買5賣9的套利組合宜離場，如遇1401豆粕跌至3000附近，可考慮長線多單入場。（于瑞光）