4月1日豆粕市場分析

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計進口657萬噸，累計數(shù)量同比下降4.4%，累計金額同比上漲28.0%。2012年累計進口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年1月進口大豆478萬噸，2月進口大豆290萬噸，1-2月累計進口768萬噸，累計數(shù)量同比減少9.0%，金額同比增加9.1%。

　　【大豆基本面】 周五CBOT大豆市場因假日休市，國內(nèi)豆類市場因受美國農(nóng)業(yè)部利空報告影響跟隨美豆承壓下行，豆粕跌幅逾2%，豆油下跌1.7%，大豆探底回升，收復(fù)部分跌幅。本次國內(nèi)豆類市場屬于被動跟跌，底部顯示一定支撐性。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估2013/14年度美豆播種面積為7712.6萬英畝，與上年的7719.8萬英畝基本持平。近期美豆市場有望圍繞各農(nóng)作物播種面積報告展開種植前的面積之爭。目前國內(nèi)產(chǎn)區(qū)大豆價格維持穩(wěn)定，來自國家糧食局的消息顯示，截至3月20日，黑龍江、吉林等6省區(qū)收購大豆323.7萬噸，同比減少298.4萬噸，國儲為主要售糧渠道。大豆水分含量偏高，貿(mào)易商入市不積極，價格漲跌幅度有限。港口大豆庫存量降至400萬噸之下，中國市場仍受到進口大豆到貨量不足因素支撐，油廠對豆粕的挺價動力依然較強，受制于庫存壓力和消費低迷，豆油價格延續(xù)低迷走勢。

　　【連豆今日操作建議】美國農(nóng)業(yè)部報告引發(fā)市場暴跌，CBOT豆類電子盤假日后弱勢反彈，市場弱勢格局依然明顯。連豆在產(chǎn)量下降、種植成本增加及收儲政策提振等因素影響下底部較為堅實，但現(xiàn)貨需求平穩(wěn)，國內(nèi)食品豆價格穩(wěn)中偏強，產(chǎn)區(qū)油用大豆表現(xiàn)一般，各方維持謹慎思路致使價格難有大的漲跌。預(yù)計今日連豆市場弱勢振蕩，9月大豆價格重心有所上移，建議投資者繼續(xù)持有大豆多單，未有持倉者可考慮逢低適量買入。

　　【連豆粕今日操作建議】美豆因報告的利空影響大幅回落，在前期低點位置暫獲支撐，市場整體處于弱勢局面。新季美豆面積未如市場預(yù)期般增加，美豆遠期合約承受的壓力有所緩解。巴西港口擁堵局面仍未有緩解，有消息稱目前巴西待裝出口大豆超過1200萬噸，約為去年同期的兩倍。國內(nèi)港口大豆到貨量不足，庫存量繼續(xù)處于下降狀態(tài)，對國內(nèi)豆粕市場的支撐作用依然明顯。但由于生豬及禽蛋養(yǎng)殖效益下滑，養(yǎng)殖前景不佳致市場補欄熱情下降，加上周末傳出的上海兩人因感染H7N9禽流感死亡的消息，豆粕市場將繼續(xù)處于弱勢狀態(tài)。預(yù)計今日連豆粕維持振蕩偏弱走勢，建議投資者減持9月豆粕多單，前期豆粕買5賣9的套利組合可擇機離場，如遇1401豆粕跌至3000附近，可從價值的角度考慮長線多單分批入場。