4月3日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計(jì)進(jìn)口657萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降4.4%，累計(jì)金額同比上漲28.0%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年1月進(jìn)口大豆478萬噸，2月進(jìn)口大豆290萬噸，1-2月累計(jì)進(jìn)口768萬噸，累計(jì)數(shù)量同比減少9.0%，金額同比增加9.1%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】 市場消化美國農(nóng)業(yè)部大豆庫存報(bào)告后消息面趨向平靜，周二CBOT大豆市場微幅收高，技術(shù)上繼續(xù)處于前期底部位置，弱勢局面并未明顯緩解。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估2013/14年度美豆播種面積為7712.6萬英畝，與上年的7719.8萬英畝基本持平。油世界周二表示巴西運(yùn)輸瓶頸造成大豆出口延誤的最壞時(shí)期可能已經(jīng)過去，該國運(yùn)輸能力將在未來幾周內(nèi)增加。巴西大豆供應(yīng)能力增加后，形成的供應(yīng)壓力將逐漸在國內(nèi)盤面上得到體現(xiàn)。目前國內(nèi)產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格維持穩(wěn)定，來自國家糧食局的消息顯示，截至3月20日，黑龍江、吉林等6省區(qū)收購大豆323.7萬噸，同比減少298.4萬噸，國儲(chǔ)為主要售糧渠道。大豆水分含量偏高，貿(mào)易商入市不積極，價(jià)格漲跌幅度有限。港口大豆庫存量降至400萬噸之下，中國市場仍受到進(jìn)口大豆到貨量不足因素支撐，養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)低迷削弱油廠對豆粕的挺價(jià)動(dòng)力，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)入下跌節(jié)奏；受制于庫存壓力和消費(fèi)低迷，豆油價(jià)格仍未擺脫弱勢。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】美國農(nóng)業(yè)部大豆季度庫存報(bào)告引發(fā)市場全面走弱，巴西運(yùn)力緊張狀況逐漸緩解，美豆市場仍缺少反彈動(dòng)力。連豆在產(chǎn)量下降、種植成本增加及收儲(chǔ)政策提振等因素影響下底部較為堅(jiān)實(shí)，但現(xiàn)貨需求平穩(wěn)，國內(nèi)食品豆價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，產(chǎn)區(qū)油用大豆表現(xiàn)一般，國儲(chǔ)巨量大豆隨時(shí)會(huì)調(diào)控市場，各方維持謹(jǐn)慎思路致使價(jià)格難有大的漲跌。預(yù)計(jì)今日連豆市場維持振蕩走勢，9月大豆價(jià)格在4700元/噸位置仍會(huì)受到堅(jiān)實(shí)支撐，建議投資者合理控制假期風(fēng)險(xiǎn)，保持低買高平的波段操作思路參與大豆交易。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】美豆因季度庫存報(bào)告的利空影響而大幅回落，巴西大豆對國際市場供應(yīng)能力增強(qiáng)，美豆缺乏利多因素提振，短期內(nèi)有望延續(xù)弱勢局面。新季美豆面積未如市場預(yù)期般增加，美豆遠(yuǎn)期合約承受的壓力有所緩解。國內(nèi)生豬及禽蛋養(yǎng)殖效益下滑，養(yǎng)殖前景不佳致市場補(bǔ)欄熱情下降，豆粕需方采購進(jìn)度放緩，豆粕現(xiàn)貨市場進(jìn)入下跌節(jié)奏。預(yù)計(jì)今日連豆粕維持振蕩偏弱走勢，建議投資者合理控制假期風(fēng)險(xiǎn)，少量持有1309豆粕趨勢型空單，如遇1401豆粕跌至3000附近，可從價(jià)值的角度考慮長線多單分批入場。（于瑞光）

　　【油脂今日觀點(diǎn)】巴西港口發(fā)運(yùn)情況改善，國內(nèi)港口壓力在5月之后將集中體現(xiàn)，美國豆農(nóng)開始關(guān)注春播情況，南美升貼水報(bào)價(jià)上漲，清明節(jié)前市場消息面相對清淡，昨日油脂出現(xiàn)反彈，減倉上行，空單獲利了結(jié)為主，外盤保持震蕩偏弱局面下，油脂嘗試反彈的多單需要嚴(yán)控止損，豆粕市場偏空題材對油脂穩(wěn)定構(gòu)成額外利好但暫不堅(jiān)實(shí)，油脂整體氛圍扭轉(zhuǎn)需要時(shí)間。（楊久尊）