可以用過(guò)山車(chē)形容本周豆粕的走勢(shì)，在下面看的人會(huì)覺(jué)得“哇，好好玩的樣子”，而在上面的人胃里已經(jīng)翻江倒海，精神也刺激到了一個(gè)極點(diǎn)，相信本周期貨市場(chǎng)的豆粕投資者有不少人出現(xiàn)了大虧損或幸運(yùn)的大盈利，但如果盈利了不走，瞬間就又蒸發(fā)了，現(xiàn)貨企業(yè)也都是看傻了眼。美豆用3個(gè)月漲回了19個(gè)月的跌幅，豆粕因上漲啟動(dòng)的比美豆晚1個(gè)月，相當(dāng)于用2個(gè)月的時(shí)間漲回了將近19個(gè)月的跌幅，這種瘋狂的行情怎么解釋?還是老生常談的兩點(diǎn)，拉尼娜影響大豆產(chǎn)量和國(guó)內(nèi)生豬存欄預(yù)期大增，但沒(méi)有一直一個(gè)方向的行情，也沒(méi)有一直不變的預(yù)期。從近期劇烈的波動(dòng)，也能感覺(jué)得到價(jià)格走到這個(gè)位置，市場(chǎng)的多空分歧已經(jīng)比較大了，而且每次的波動(dòng)幾乎都跟天氣或者USDA報(bào)告相關(guān)。進(jìn)入6月份后報(bào)告密度變大，翻臉行情也時(shí)時(shí)都在上演。現(xiàn)在CBOT美豆主力合約突破了1100美分/蒲式耳，是打開(kāi)新的上漲空間還是走向階段頂部?我們還是從基本面好好梳理一下現(xiàn)在的狀況，為接下來(lái)的操作做好風(fēng)險(xiǎn)防范。
今晚USDA發(fā)布出口銷(xiāo)售報(bào)告
5月份的USDA供需報(bào)告中大幅上調(diào)了2015/16年度美豆的出口量，對(duì)美豆價(jià)格形成重大利好，從數(shù)據(jù)來(lái)看，截止5月19日美豆累計(jì)出口量4279萬(wàn)噸，5月份供需報(bào)告中美豆出口預(yù)估值為5130萬(wàn)噸，現(xiàn)在據(jù)2015/16年度結(jié)束還有15個(gè)周，據(jù)預(yù)估值還差850萬(wàn)噸，平均每個(gè)周出口56.7萬(wàn)噸才能達(dá)到5130萬(wàn)噸的預(yù)估數(shù)值，這樣來(lái)看完成這個(gè)出口任務(wù)還是很艱巨的，不過(guò)從銷(xiāo)售數(shù)量來(lái)分析，目前2015/16年度美豆累計(jì)銷(xiāo)售4739萬(wàn)噸，按銷(xiāo)售進(jìn)度來(lái)看，完成5130萬(wàn)噸的銷(xiāo)售還是可以預(yù)期的。綜合來(lái)看，供需報(bào)告中再次上調(diào)2015/16年度美豆出口量的可能性不大，維持較好的出口銷(xiāo)售速度的話(huà)，5月份的預(yù)估數(shù)據(jù)有實(shí)現(xiàn)的可能，今晚USDA發(fā)布新的出口銷(xiāo)售報(bào)告，數(shù)據(jù)利好的話(huà)將支撐美豆價(jià)格，若數(shù)據(jù)利空的話(huà)，可能跌下1100美分/蒲式耳。
目前天氣條件利于大豆生長(zhǎng)
從美國(guó)大豆種植區(qū)的土壤墑情來(lái)看，目前土壤墑情很好，對(duì)大豆生長(zhǎng)有利。上周美國(guó)持續(xù)的降雨引發(fā)了對(duì)播種進(jìn)度的擔(dān)憂(yōu)，曾出現(xiàn)一波拉漲行情，但生長(zhǎng)報(bào)告顯示播種進(jìn)度非但沒(méi)有減慢反而加快了，報(bào)告利空使得期價(jià)回落，不管降雨對(duì)播種進(jìn)度影響如何，增加了土壤墑情是毋庸置疑的，今年美豆種植區(qū)本來(lái)土壤墑情就較好，此次降雨屬于錦上添花，對(duì)大豆的出芽非常好?，F(xiàn)在美國(guó)大豆種植區(qū)天氣逐漸放晴，利于播種，但氣溫會(huì)偏高，預(yù)期下周一的生長(zhǎng)報(bào)告會(huì)給出利空的數(shù)據(jù)。拉尼娜使得今年的天氣炒作過(guò)于頻繁，若7月份拉尼娜真的到來(lái)，當(dāng)前的土壤水分應(yīng)該可以支撐一段時(shí)間，即便出現(xiàn)減產(chǎn)，減產(chǎn)幅度應(yīng)該不會(huì)太大，若來(lái)的較晚，可能對(duì)美豆產(chǎn)量沒(méi)有任何影響，后期對(duì)2016/17年度阿根廷大豆的產(chǎn)量影響可能更多一些，具體的天氣變化和對(duì)大豆產(chǎn)量的影響還需要時(shí)間和市場(chǎng)去驗(yàn)證，關(guān)注6月10日的USDA供需報(bào)告對(duì)新季美豆產(chǎn)量的調(diào)整。
氣象局頻繁發(fā)布防洪預(yù)警
據(jù)長(zhǎng)江防總介紹，2016年以來(lái)長(zhǎng)江流域來(lái)水總體偏多，全流域共有38條河流60個(gè)站點(diǎn)水位發(fā)生超警，主要集中在兩湖地區(qū)，其中最大超警幅度為昌江樟樹(shù)坑，超過(guò)警戒水位2.66米，長(zhǎng)江干流重要水文站水位目前均較30年均值偏多，其中宜昌站流量偏多6成，較1998年偏多近9成;漢口站偏多4成，較1998年偏多2成;城陵磯站、大通站流量偏多4至6成，與1998年持平。長(zhǎng)江防總強(qiáng)調(diào)，入汛以來(lái)南方強(qiáng)降雨過(guò)程連續(xù)、部分地區(qū)土壤飽和、江河湖庫(kù)水位偏高、局地已遭受?chē)?yán)重洪澇災(zāi)害的嚴(yán)峻防汛形勢(shì)，各有關(guān)單位和流域各級(jí)防指要按照國(guó)家防總的部署要求，密切監(jiān)視天氣變化，加強(qiáng)監(jiān)測(cè)預(yù)報(bào)預(yù)警和應(yīng)急值守，及時(shí)啟動(dòng)應(yīng)急響應(yīng)，采取預(yù)泄預(yù)排等措施，科學(xué)調(diào)度水利工程，切實(shí)做好中小河流洪水、城市內(nèi)澇、山洪災(zāi)害防御以及小型水庫(kù)安全度汛等工作，千方百計(jì)避免人員傷亡，最大程度減少災(zāi)害損失。持續(xù)的強(qiáng)降雨，對(duì)南方現(xiàn)貨企業(yè)的飼料存儲(chǔ)和養(yǎng)殖企業(yè)的疫病防治帶來(lái)困難，如果降雨繼續(xù)，不排除出現(xiàn)大規(guī)模洪澇災(zāi)害的可能，對(duì)南方水產(chǎn)養(yǎng)殖和禽畜養(yǎng)殖都是一種威脅。
6月份農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)不會(huì)平靜
6月份注定是個(gè)動(dòng)蕩的月份，本月有很多需要關(guān)注的報(bào)告，影響力都不容小覷，包括高頻的周度出口銷(xiāo)售報(bào)告、周度生長(zhǎng)報(bào)告，較低頻的非農(nóng)數(shù)據(jù)(6.3)、月度供需報(bào)告(6.10)，低頻的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議(6.14-15)。據(jù)芝加哥商品交易所聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行觀(guān)測(cè)站數(shù)據(jù)顯示，6月15日聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行 FOMC 會(huì)議上加息的可能性從5月18日的34%下降到了目前的21%，6月份加息可能性較大，7月份加息的可能性更大，可以說(shuō)每一個(gè)報(bào)告都是一個(gè)定時(shí)炸彈，是禮花彈還是地雷就不確定了，投資者還是要把防范風(fēng)險(xiǎn)放在首位。
綜合來(lái)看，豆粕長(zhǎng)線(xiàn)看漲不變，但近期波動(dòng)幅度過(guò)大，操作難度變大。預(yù)計(jì)6月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前會(huì)震蕩偏強(qiáng)，但無(wú)論議息結(jié)果如何，會(huì)議結(jié)束后豆粕有可能進(jìn)入中級(jí)調(diào)整，走出一波下跌修復(fù)行情，進(jìn)入第四季度后再開(kāi)始新一輪的上漲，因此筆者建議在重大報(bào)告前投資者要注意減倉(cāng)，時(shí)刻規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
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