2016年7月19日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計(jì)進(jìn)口大豆8169萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增長14.4%，金額同比下降12.8%。2016年1月進(jìn)口大豆566萬噸，2月進(jìn)口大豆451萬噸，3月進(jìn)口大豆610萬噸，4月進(jìn)口大豆707萬噸，5月進(jìn)口大豆766萬噸，6月進(jìn)口大豆756萬噸，1-6月累計(jì)進(jìn)口3856萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加9.9%，累計(jì)美元金額同比下降6.0%。

　　【豆類基本面】受最新天氣預(yù)報(bào)顯示本月晚些時(shí)候美國中西部地區(qū)將更加炎熱干燥影響，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)止跌回升振蕩收高。目前美豆市場(chǎng)處于典型的天氣市運(yùn)行特征，資金圍繞天氣預(yù)期頻繁調(diào)倉。美國農(nóng)業(yè)部公布的美豆多項(xiàng)生長指標(biāo)均好于常年水平，尤其是美豆作物優(yōu)良繼續(xù)保持在71%的歷史高位，此種情形與美豆實(shí)現(xiàn)歷史性高產(chǎn)的2014年十分相似。周一國內(nèi)豆類市場(chǎng)反彈遇阻大幅回落，夜盤則重回粕強(qiáng)油弱的分化走勢(shì)。阿根廷大豆減產(chǎn)推動(dòng)美豆價(jià)格重心抬高，美豆陸續(xù)進(jìn)入生長關(guān)鍵期，市場(chǎng)圍繞天氣預(yù)期反復(fù)振蕩，趨勢(shì)型資金操作謹(jǐn)慎。國內(nèi)豆類市場(chǎng)整體保持振蕩走勢(shì)，市場(chǎng)主動(dòng)性上漲動(dòng)力較弱，長江流域持續(xù)降雨對(duì)當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖業(yè)飼料需求影響較大。

　　【大豆今日操作建議】上周五臨儲(chǔ)陳豆拍賣全部成交，偏低價(jià)格吸引買家。。國家發(fā)改委公布的2016年大豆目標(biāo)價(jià)格維持4800元/噸不變，引導(dǎo)農(nóng)民減少玉米增種大豆的政策意圖相當(dāng)明顯。根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)產(chǎn)區(qū)大豆播種面積增幅在15%左右。隨著臨儲(chǔ)大豆進(jìn)入拍賣期，國產(chǎn)大豆供應(yīng)短缺現(xiàn)象有望緩解，大豆價(jià)格再度承壓，望維持振蕩偏弱格局。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)延續(xù)振蕩行情，建議投資者盤中保持振蕩思路，短線順勢(shì)操作或繼續(xù)觀望。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美豆市場(chǎng)圍繞天氣預(yù)期反復(fù)振蕩，良好的作物生長情況削減天氣炒作空間，市場(chǎng)趨勢(shì)型走勢(shì)不明顯，資金面較為謹(jǐn)慎。國內(nèi)粕類市場(chǎng)寬幅振蕩，多空分歧進(jìn)一步加劇。6月份大豆進(jìn)口量756萬噸，低于市場(chǎng)預(yù)期，遠(yuǎn)期壓榨利潤不佳削弱油廠進(jìn)口動(dòng)力。缺少外盤指引及國內(nèi)長江流域強(qiáng)降雨不斷，國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)進(jìn)度放緩，粕類需求前景不佳壓制價(jià)格走高。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨保持振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩思路，可逢高減持粕類多單，高位追多需謹(jǐn)慎。

　　【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場(chǎng)弱勢(shì)反彈，保持低位振蕩走勢(shì)；馬來西亞棕櫚油振蕩回升，修正前期跌勢(shì)。國內(nèi)油脂市場(chǎng)反復(fù)振蕩，保持區(qū)間整理走勢(shì)。國內(nèi)油脂供應(yīng)充裕，需求保持平穩(wěn)，棕櫚油缺少炒作題材，套利資金頻繁調(diào)倉，豆油豆粕強(qiáng)弱格局頻繁輪換，市場(chǎng)缺少打破目前振蕩僵局的有效推力。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊低開振蕩，建議投資者保持振蕩思路，盤中順勢(shì)短線操作。