2016年11月18日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計進口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計進口6338萬噸，累計數(shù)量同比增加8.6%，累計金額同比增加8.6%。2014年累計進口大豆7140萬噸，累計數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計進口大豆8169萬噸，累計數(shù)量同比增長14.4%，金額同比下降12.8%。2016年1月進口大豆566萬噸，2月進口大豆451萬噸，3月進口大豆610萬噸，4月進口大豆707萬噸，5月進口大豆766萬噸，6月進口大豆756萬噸，7月進口大豆776萬噸，8月進口大豆767萬噸，9月進口大豆719萬噸，10月進口大豆521萬噸，1-10月累計進口6640萬噸，累計數(shù)量同比增加1.9%，累計美元金額同比下降5.7%。

　　【豆類基本面】 受技術買盤及玉米和小麥上漲帶動，周四CBOT大豆期貨市場延續(xù)振蕩特征小幅收高。美豆出口數(shù)據(jù)保持高位，分析機構Informa Economics 上調2017年美國大豆播種面積至8861.2萬英畝，較2016年增加近500萬英畝，遠期大豆市場繼續(xù)承受較大供應壓力。周四國內豆類市場維持振蕩走勢，夜盤承壓小幅回落。當前美豆高產量與高需求共同作用市場，市場關注點轉向南美供應情況。國內豆類品種走勢相對溫和，炒作情緒降溫，多空雙方均不敢貿然發(fā)動行情，市場重回前期振蕩區(qū)間運行。

　　【大豆今日操作建議】國產大豆市場整體運行穩(wěn)定，產區(qū)新豆質量和產量不及預期，優(yōu)質和劣質大豆價格差異較突出。黑龍江試點玉米改種大豆輪作補貼，每畝補貼150元，引導農民減少玉米增種大豆的政策意圖相當明顯。國內大豆現(xiàn)貨供需平穩(wěn)，各地現(xiàn)貨價格穩(wěn)定，受期貨影響相對有限。大豆期貨在前期反彈階段并未得到現(xiàn)貨層面配合，市場投機氛圍減弱后重回基本面指引。預計今日連豆市場維持振蕩走勢，建議投資者保持區(qū)間振蕩思路，如1月合約在3600以下可考慮買入多單，否則維持觀望為佳。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美豆維持振蕩局面，遠期供應寬松狀態(tài)持續(xù)深化，千點關口對美豆價格形成較大阻力。國內豆類商品急跌后風險有所釋放，供需等基本面因素重新指導價格走勢。豆粕現(xiàn)貨維持穩(wěn)定，部分地區(qū)庫存偏緊導致飼企和貿易商提貨困難，基差報價保持堅挺，豆粕期貨市場多空交織，保持相對弱勢振蕩狀態(tài)。近期港口實際大豆到港量受到關注。預計今日國內粕類期貨弱勢低開，建議投資者保持振蕩思路，盤中短線參與或繼續(xù)觀望，不宜過度追漲殺跌。

　　【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場承壓下跌，技術上弱勢形態(tài)更趨明顯。馬來西亞棕櫚油振蕩收高，延續(xù)高位振蕩走勢。國內油脂板塊小幅修正前期跌幅，主動性上漲動力仍顯不足。國內油脂市場除受自身寬松的供應面影響外，近期也明顯受到國內工業(yè)品市場投機氛圍影響。在當前豆類市場整體缺少方向的背景下，油脂市場有望延續(xù)振蕩局面。預計今日國內油脂板塊保持振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，盤中短線參與或繼續(xù)觀望。