隨著南美新豆即將收獲上市，美國(guó)大豆出口銷售步伐已經(jīng)呈現(xiàn)放慢態(tài)勢(shì)。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）發(fā)布的周度出口銷售報(bào)告顯示，2016年12月22日止當(dāng)周，美國(guó)2016-17年度大豆出口銷售凈增974，100噸，低于100-150萬噸的預(yù)估區(qū)間，較之前一周減少46%，但較前四周均值下滑40%。進(jìn)入2017年后，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)移至南美天氣，本周南美干燥天氣的擔(dān)憂已經(jīng)減弱，南美大豆產(chǎn)量前景明朗。分析師稱，阿根廷目前仍處于初期的生長(zhǎng)季節(jié)，不過近90%的地區(qū)條件依然良好，這讓多頭無所事從。巴西大豆豐產(chǎn)在望且已在收割，即將展開大規(guī)模收割，而美元匯率走強(qiáng)，加劇大豆市場(chǎng)的利空氣氛。
由于2017年春節(jié)假期較往年提前，因而豆粕終端的備貨和庫(kù)存問題也很早便進(jìn)入市場(chǎng)視線，尤其又是在四季度以來國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆延遲到港、天氣及治污放緩物流以及終端市場(chǎng)提前加快近遠(yuǎn)月備貨步伐的背景下，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)始終呈現(xiàn)供應(yīng)緊張局面，或者說是供應(yīng)鏈條和備貨周期的相應(yīng)延長(zhǎng)，而多數(shù)油廠自11月份以來保持的滿榨狀態(tài)，也基本以交付龐大未執(zhí)行合同為主，現(xiàn)貨庫(kù)存相對(duì)偏緊。12月下旬以來，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)跟隨外盤持續(xù)振蕩，加上多數(shù)廠商挺價(jià)心理出現(xiàn)松動(dòng)以及部分貿(mào)易商鎖利低價(jià)出貨，均加劇了飼料廠商的持續(xù)觀望氣氛。
2016年12月下旬以來，我國(guó)豆粕現(xiàn)貨各渠道內(nèi)需求量并未完全填滿，下游合同比例較大但現(xiàn)貨庫(kù)存并不充足，多數(shù)油廠豆粕合同價(jià)格呈現(xiàn)近高遠(yuǎn)低格局、廠商挺價(jià)心理松動(dòng)以及部分貿(mào)易商鎖利低價(jià)出貨，均加劇了終端飼料廠商的觀望氣氛，并進(jìn)一步制約市場(chǎng)成交量的放大。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，12月份期間的22個(gè)工作日，我國(guó)主流油廠豆粕總成交量為354.27萬噸，環(huán)比11月同期的567.38萬噸下降213.11萬噸或降幅37.56%。國(guó)內(nèi)油廠上述豆粕合同預(yù)售及現(xiàn)貨報(bào)價(jià)現(xiàn)狀，一方面反映出此前下游飼料廠商對(duì)于年前行情的不確定性判斷、渠道內(nèi)庫(kù)存彈性較大以及部分油廠豆粕庫(kù)存由緊張到寬松，另一方面也表明國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)后期豆粕現(xiàn)貨預(yù)判開始出現(xiàn)分歧，下游看空氣氛逐漸濃厚。
據(jù)了解，2016年四季度以來我國(guó)延遲到港的巨量進(jìn)口大豆供應(yīng)壓力，最終要向市場(chǎng)釋放，而目前我國(guó)豆粕市場(chǎng)的這種前期高估到港、后期低估需求造成的“錯(cuò)配”供需格局，仍將不可避免的遭遇節(jié)后進(jìn)口大豆持續(xù)到港以及傳統(tǒng)消費(fèi)淡季的雙重利空壓力，中國(guó)油廠近月12-1月大豆船期采購(gòu)基本完成，2月船期大豆采購(gòu)也達(dá)到60%-70%，而預(yù)計(jì)12月份國(guó)內(nèi)大豆到港量在900萬噸左右，明年1月份預(yù)期到港量將達(dá)到800-850萬噸，將面臨持續(xù)高企的油廠大豆壓榨量。
進(jìn)入1月（農(nóng)歷臘月）國(guó)內(nèi)豬肉消費(fèi)需求旺盛，主要原因是節(jié)日放大需求，還有不到一個(gè)月的時(shí)間便是農(nóng)歷傳統(tǒng)春節(jié)，豬肉需求也將進(jìn)入全年最旺的階段，這就導(dǎo)致市場(chǎng)屠宰量不斷增加。此外，禽流感等疫情的發(fā)展仍對(duì)養(yǎng)殖造成影響，據(jù)了解從南到北出現(xiàn)的五號(hào)病，而現(xiàn)今也正處于五號(hào)病與仔豬流行性腹瀉的高發(fā)期，隨著出欄量增加，養(yǎng)殖市場(chǎng)對(duì)飼料的需求將會(huì)繼續(xù)減少。
當(dāng)前國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)短期壓力重重，外圍市場(chǎng)有南美新豆即將上市帶來的供應(yīng)壓力，目前南美產(chǎn)區(qū)天氣狀況大體良好，若天氣不出意外，本月巴西大豆收割將加快，巴西新豆上市供應(yīng)沖擊美豆市場(chǎng)，基金繼續(xù)減少美豆凈多倉(cāng)。國(guó)內(nèi)方面，12月到港預(yù)計(jì)在900萬噸左右，目前國(guó)內(nèi)工廠保持高開機(jī)率，令豆粕庫(kù)存快速恢復(fù)，但是需求方面，年關(guān)臨近飼料養(yǎng)殖需求進(jìn)一步轉(zhuǎn)差，豆粕缺乏需求帶動(dòng)，重心仍將延續(xù)向下。
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