2017年1月13日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計(jì)進(jìn)口大豆8169萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增長(zhǎng)14.4%，金額同比下降12.8%。2016年1月進(jìn)口大豆566萬噸，2月進(jìn)口大豆451萬噸，3月進(jìn)口大豆610萬噸，4月進(jìn)口大豆707萬噸，5月進(jìn)口大豆766萬噸，6月進(jìn)口大豆756萬噸，7月進(jìn)口大豆776萬噸，8月進(jìn)口大豆767萬噸，9月進(jìn)口大豆719萬噸，10月進(jìn)口大豆521萬噸，11月進(jìn)口大豆784萬噸，1-11月累計(jì)進(jìn)口7424萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加2.3%，累計(jì)美元金額同比下降3.7%。

　　【豆類基本面】受美國農(nóng)業(yè)部意外下調(diào)2016/17年度美國大豆產(chǎn)量和庫存數(shù)據(jù)影響，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)大幅上漲。美國農(nóng)業(yè)部在新的月度供需報(bào)告中下調(diào)美豆產(chǎn)量至43.07億蒲式耳，市場(chǎng)原本預(yù)計(jì)產(chǎn)量將被上調(diào)。此外，美國農(nóng)業(yè)部還下調(diào)了2016年美豆單產(chǎn)和大豆種植面積。美國農(nóng)業(yè)部在1月份對(duì)產(chǎn)量作出調(diào)整并不多見，本次報(bào)告對(duì)市場(chǎng)利多效應(yīng)十分明顯。周四國內(nèi)豆類市場(chǎng)整體維持振蕩偏弱走勢(shì)，夜盤尚未反應(yīng)美豆報(bào)告數(shù)據(jù)，保持弱勢(shì)振蕩局面。美豆守住千點(diǎn)關(guān)口支撐，報(bào)告利多刺激市場(chǎng)大幅回升。國內(nèi)豆類市場(chǎng)保持振蕩，有望追隨美豆擴(kuò)大漲幅。

　　【大豆今日操作建議】國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨供需平穩(wěn)，價(jià)格維持穩(wěn)定運(yùn)行。產(chǎn)區(qū)新豆質(zhì)量和產(chǎn)量不及預(yù)期，多方下調(diào)此前對(duì)于2016年國產(chǎn)大豆產(chǎn)量的評(píng)估數(shù)據(jù)。黑龍江試點(diǎn)玉米改種大豆輪作補(bǔ)貼，每畝補(bǔ)貼150元，引導(dǎo)農(nóng)民減少玉米增種大豆的政策意圖相當(dāng)明顯。大豆期貨反彈后缺少現(xiàn)貨層面配合，1701大豆期貨交割量較大，大豆期貨市場(chǎng)保持調(diào)整狀態(tài)。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)承接美豆強(qiáng)勢(shì)高開，調(diào)整節(jié)奏有望放緩，建議投資者保持振蕩思路，盤中順勢(shì)少量操作。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美國農(nóng)業(yè)部利多報(bào)告刺激美豆大幅上漲，調(diào)整節(jié)奏有望結(jié)束。國內(nèi)粕類市場(chǎng)振蕩回升，雖然處于飼企春節(jié)備貨高峰期，但多地油廠保持較高開工率，國內(nèi)豆粕供應(yīng)充裕，現(xiàn)貨市場(chǎng)承壓尚未緩解，期貨盤中表現(xiàn)恐弱于外盤。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨承接美豆強(qiáng)勢(shì)大幅高開，建議投資者保持振蕩思路，可適量買入粕類多單并做中線持有。

　　【油脂今日操作建議】 CBOT豆油市場(chǎng)延續(xù)反彈節(jié)奏，盤中沖高回落顯示高位仍有阻力。馬來西亞棕櫚油小幅收低，保持高位振蕩局面。國內(nèi)油脂板塊反彈遇阻，保持振蕩特征。進(jìn)口大豆到港量攀升緩解國內(nèi)油脂庫存緊張狀態(tài)，當(dāng)前壓榨利潤(rùn)下油廠在豆油上套保積極性較高，一定程度上限制油脂板塊上行力度。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊承接美豆強(qiáng)勢(shì)保持高開振蕩局面，盤中表現(xiàn)可能不及粕類，建議投資者保持振蕩回升思路，可適量逢低買入油脂多單。