2017年3月13日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計(jì)進(jìn)口大豆8169萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增長(zhǎng)14.4%，金額同比下降12.8%。2016年累計(jì)進(jìn)口大豆8391萬(wàn)噸，再創(chuàng)歷史新高，累計(jì)數(shù)量同比增加2.7%，累計(jì)美元金額同比下降2.3%。2017年1月進(jìn)口大豆766萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆554萬(wàn)噸，1-2月累計(jì)進(jìn)口1319萬(wàn)噸，數(shù)量同比增長(zhǎng)29.8%，美元金額同比增長(zhǎng)47.2%。

　　【豆類(lèi)基本面】 巴西大豆創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量壓力繼續(xù)發(fā)酵，周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)調(diào)整格局繼續(xù)收跌。繼美國(guó)農(nóng)業(yè)部在3月份月度供需報(bào)告中將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值上調(diào)到1.08億噸新高后，多家分析機(jī)構(gòu)也紛紛上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量。當(dāng)前巴西大豆收割進(jìn)度過(guò)半，阿根廷天氣條件基本正常，來(lái)自南美的巨大供應(yīng)壓力將削減美豆出口預(yù)期，市場(chǎng)看空情緒繼續(xù)升溫。當(dāng)前國(guó)內(nèi)外豆類(lèi)市場(chǎng)交易的重點(diǎn)南美供應(yīng)題材，利多因素相對(duì)匱乏，整體處于弱勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)。國(guó)內(nèi)豆類(lèi)市場(chǎng)承壓回落，整體跟隨美豆向下尋找支撐。

　　【大豆今日操作建議】 產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)不旺，優(yōu)質(zhì)大豆價(jià)格保持相對(duì)抗跌。2016年國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量不及此前預(yù)期，但市場(chǎng)整體需求表現(xiàn)乏力，美豆連續(xù)調(diào)整，國(guó)內(nèi)拋儲(chǔ)傳聞及大豆面積預(yù)增等消息加劇大豆期貨盤(pán)面弱勢(shì)。按當(dāng)前產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨大豆核算的倉(cāng)單成本已經(jīng)與盤(pán)面價(jià)格相當(dāng)或偏低，套保交割意愿明顯下降，大豆期貨跌勢(shì)有望逐步放緩。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)弱勢(shì)振蕩，建議投資者保持振蕩偏弱思路，市場(chǎng)止跌前仍不宜抄底，盤(pán)中短線(xiàn)或觀望為宜。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美國(guó)農(nóng)業(yè)部超預(yù)期上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量，全球大豆市場(chǎng)繼續(xù)消化來(lái)自供應(yīng)面的壓力，整體保持弱勢(shì)調(diào)整狀態(tài)。國(guó)內(nèi)粕類(lèi)市場(chǎng)承接美豆弱勢(shì)，成本傳導(dǎo)及市場(chǎng)看空情緒等多重因素施壓，粕類(lèi)期現(xiàn)貨市場(chǎng)全面調(diào)整。前兩個(gè)月國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆數(shù)量同比增幅接近30%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)需求承接能力，生豬存欄量偏低，供過(guò)于求背景下粕類(lèi)市場(chǎng)仍有調(diào)整空間。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨低開(kāi)振蕩，建議投資者保持振蕩偏弱思路，關(guān)注美豆在1000美分附近的技術(shù)表現(xiàn)，盤(pán)中可逢高拋空或保持觀望。

　　【油脂今日操作建議】 CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)大幅回調(diào)，技術(shù)上再度接近前低;馬來(lái)西亞棕櫚油低開(kāi)低走，補(bǔ)跌跡象愈加明顯。近期國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)全線(xiàn)回落，在南美大豆豐產(chǎn)及國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存上升等因素打壓下，市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)人氣低迷，油廠降價(jià)銷(xiāo)售壓力增大，短期缺少利多因素提振，仍有回落空間。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊弱勢(shì)振蕩，建議投資者保持振蕩下行思路，豆油期貨空單仍可適量持有。