豆粕震蕩上行 謹(jǐn)慎觀望后市

　　周一，豆粕期貨震蕩上行，現(xiàn)正在嘗試修復(fù)端午小長假后的跳空缺口。其中豆粕1709收盤報收于2650元/噸，較前一交易日上漲23元/噸，漲幅0.88%，持倉減少49336手至263.1萬手，持倉量已連續(xù)三個交易日減少，成交增加30.2萬手至130.8萬手。

　　豆粕1709合約看漲期權(quán)總成交量增加1760手至12564手，看跌期權(quán)增加466手至14010手，在期貨成交量大幅增長的基礎(chǔ)上期權(quán)成交量仍維持在較低的狀態(tài)。成交量PCR由1.26回落至1.12，但仍處高位?？礉q期權(quán)持倉量減少734手至76492手，看跌期權(quán)持倉量減少1088手至44038手。持倉量PCR由0.584小幅回落到0.576，處于歷史低位。市場維持看跌不變。

　　豆粕1709合約平值隱含波動率回落，目前處于20日和60日歷史波動率的包圍中。受周一盤中走高影響，平值看跌期權(quán)隱含波動率大幅回落。今日波動率曲線較平緩，虛值看跌期權(quán)隱含波動率較平值縮小，實值看跌期權(quán)隱含波動率較平值同時縮小，從隱含波動率的角度看，市場看漲后市。

　　建議交易策略：暫時觀望，若已賣出虛值看跌期權(quán)，則繼續(xù)持有。