國(guó)內(nèi)豆粕遭遇“黑色星期一”？

　　引 言

　　未來數(shù)周美豆即將步入決定單產(chǎn)的關(guān)鍵時(shí)期，CBOT大豆將很大程度上被天氣所左右，本周美國(guó)中西部地區(qū)迎來降雨，或?qū)⒕徑夂登?，天氣改善?dǎo)致CBOT期價(jià)高位跳水，加上國(guó)內(nèi)高庫存格局未改，國(guó)內(nèi)豆粕行情因此承壓跳水。

　　天氣前景改善，美豆期價(jià)承壓回落

　　因?yàn)樽钚職庀箢A(yù)報(bào)顯示美國(guó)中西部地區(qū)預(yù)計(jì)將有一些降雨，將給饑渴的作物帶來急需甘雨，緩解了近來高溫干燥天氣對(duì)大豆作物造成的生長(zhǎng)壓力，因此點(diǎn)燃了市場(chǎng)的拋售，正應(yīng)了那句老話“成也蕭何，敗也蕭何”，CBOT大豆期價(jià)上周五結(jié)束了之前三日連漲走勢(shì)，最終收跌0.5%，今日電子盤跌勢(shì)加速，盤中一度失守1000美分大關(guān)，跌幅逾2%。

　　國(guó)內(nèi)商品大面積飄綠，農(nóng)產(chǎn)品未能獨(dú)善其身

　　今日國(guó)內(nèi)商品期貨大面積飄綠，黑色系全線下滑，鐵礦、焦炭跌幅居前，化工品中橡膠開盤跳水，領(lǐng)跌逾3%。工業(yè)品普跌，農(nóng)產(chǎn)品也未能獨(dú)善其身，兩粕領(lǐng)銜下跌，鄭菜粕跌勢(shì)猛烈，直接墜落至月初水平，連豆粕緊隨其后，其中M1709合約失守一度2800元/噸關(guān)口，最低下探至2789元/噸，跌幅逾2%。

　　雙“高”(即高壓榨、高庫存)之下，國(guó)內(nèi)豆粕行情承壓

　　因近期大豆集中到港，山東港口因筒倉(cāng)爆滿無處卸貨，港口大豆船擁塞嚴(yán)重，排隊(duì)等待卸貨，加上巴西大豆高油特性，在炎熱夏天不易保存，不管是為了盡快卸貨以避免昂貴的滯港費(fèi)用，還是為了避免巴西大豆因天熱變質(zhì)，油廠都必須盡快加工大豆，截止7月21日的一周里，全國(guó)各地油廠大豆壓榨總量達(dá)到189.93萬噸，且按目前加工速度預(yù)期，7月份大豆壓榨總量預(yù)計(jì)在830萬噸，明顯高于6月份的756.07萬噸，也明顯高于去年同期的718.45萬噸，而目前國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)緩慢，飼料企業(yè)采購(gòu)積極性也不大，大多隨用隨買，或以執(zhí)行合同為主，近期豆粕需求不旺，成交量也不大，買家提貨積極性也不高，令油廠豆粕出貨一般，油廠豆粕庫存因此仍居高難下，Cofeed調(diào)查數(shù)據(jù)顯示目前國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量仍達(dá)112萬噸這一歷史同期高位水平，國(guó)內(nèi)部分油廠已臨近脹庫。 

　　總體而言，鑒于產(chǎn)區(qū)天氣前景改善令美豆短線陷入回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，缺乏外盤繼續(xù)拉動(dòng)，加上國(guó)內(nèi)豆粕供大于求這一不容忽視的自身基本面壓力，短期國(guó)內(nèi)豆粕行情回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)增大，建議買家暫觀望為宜。中期來看，未來數(shù)周美豆即將步入決定單產(chǎn)的關(guān)鍵時(shí)期，CBOT大豆很大程度上仍將被天氣所左右，美豆“天氣市”遠(yuǎn)未結(jié)束，據(jù)天氣模型顯示7月31至8月8日美國(guó)中西部主產(chǎn)區(qū)整體料干燥少雨，屆時(shí)天氣炒作仍有可能卷土重來，屆時(shí)將對(duì)國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響，建議密切關(guān)注。