港口大豆去庫(kù)存 豆粕壓力減弱

　　船期監(jiān)測(cè)，8月份我國(guó)進(jìn)口大豆到港760萬(wàn)噸，9月份將進(jìn)一步降至650萬(wàn)噸，相比6-7月份合計(jì)到港1777萬(wàn)噸，到港壓力明顯減弱。上周國(guó)內(nèi)大豆壓榨量回升，進(jìn)口大豆庫(kù)存高位回落。截至周一全國(guó)主要油廠進(jìn)口大豆庫(kù)存為710萬(wàn)噸，較上周同期的737萬(wàn)噸下降27萬(wàn)噸，較上月同期的730萬(wàn)噸減少20萬(wàn)噸，較上年同期的753萬(wàn)噸減少43萬(wàn)噸，較過(guò)去三年均值的770 萬(wàn)噸減少60萬(wàn)噸。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，8月下旬開(kāi)始國(guó)內(nèi)港口大豆將進(jìn)入持續(xù)約3個(gè)月的去庫(kù)存階段，油粕供應(yīng)壓力也將得到緩解。

　　雖然上周國(guó)內(nèi)大豆壓榨量有所增加，但飼料養(yǎng)殖企業(yè)經(jīng)過(guò)前段時(shí)間的消耗，豆粕提貨及成交明顯好轉(zhuǎn)，尤其是上周五放量成交60萬(wàn)噸左右，豆粕庫(kù)存繼續(xù)下降。截至昨日，全國(guó)主要油廠豆粕庫(kù)存為112萬(wàn)噸，較上周同期的118萬(wàn)噸下降5.1%，與上月同期的110萬(wàn)噸基本持平，較上年同期的93萬(wàn)噸增加20.4%，較過(guò)去三年均值的92萬(wàn)噸增加21.7%。

　　隨著豆粕庫(kù)存的下降，豆粕基差有所上漲。監(jiān)測(cè)顯示，天津地區(qū)普通蛋白豆粕9月基差報(bào)價(jià)M1709+70元/噸，山東日照地區(qū)10-11月基差報(bào)價(jià)為M1801+80元/噸，江蘇張家港地區(qū)10 月基差報(bào)價(jià)M1801+80元/噸，廣東東莞地區(qū)10-1月基差報(bào)價(jià)為M1709+100元/噸，均較上周同期上漲10元/噸左右，均較上周同期上漲20元/噸左右。

　　盡管短期國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存還將維持高位，但大豆到港壓力將不斷緩解，下游豆粕需求進(jìn)入旺季后庫(kù)存也將逐漸回落。短期內(nèi)豆粕價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)受到外盤(pán)回落的沖擊，但國(guó)內(nèi)繼續(xù)下跌空間不大，基差報(bào)價(jià)則有望繼續(xù)走強(qiáng)。