【豆類基本面】受空頭回補(bǔ)及民間出口商向美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告26萬(wàn)噸大豆出口的消息提振，周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)小幅收漲，技術(shù)上保持弱勢(shì)格局。本次報(bào)告的大豆出口數(shù)據(jù)為銷往未知目的地，并不能由此判斷出是中國(guó)買(mǎi)家開(kāi)始采購(gòu)美豆。當(dāng)前美豆收割進(jìn)度加快，即將到來(lái)的出口高峰期才是考驗(yàn)市場(chǎng)的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。此外，據(jù)巴西咨詢機(jī)構(gòu)AgRural報(bào)告稱，截止上周五，巴西大豆播種率已經(jīng)達(dá)到46%，為歷年來(lái)最高水平。中美貿(mào)易戰(zhàn)令巴西豆農(nóng)獲得超額收益，種豆積極性高漲，期待巴西新季大豆能加速上市。美豆市場(chǎng)仍缺乏利多題材，整體保持震蕩偏弱運(yùn)行節(jié)奏。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)保持震蕩調(diào)整狀態(tài)，粕強(qiáng)油弱特征較為明顯。
【大豆今日操作建議】國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)新豆收割基本完成，新豆集中上市，市場(chǎng)供應(yīng)充足，供需整體平穩(wěn)，不同等級(jí)大豆價(jià)格差異較大，優(yōu)質(zhì)大豆價(jià)格保持堅(jiān)挺。國(guó)家糧油信息中心預(yù)計(jì)2018/19年度國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量為1550萬(wàn)噸，大豆進(jìn)口量為8600萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)估水平。新年度俄羅斯大豆開(kāi)始回運(yùn)，增加國(guó)內(nèi)非轉(zhuǎn)基因大豆供應(yīng)。目前主導(dǎo)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格的主要因素仍是市場(chǎng)需求，相對(duì)于產(chǎn)量而言，國(guó)產(chǎn)大豆在食品及蛋白加工領(lǐng)域仍處于供大于求狀態(tài)。10月份臨儲(chǔ)大豆繼續(xù)投放，市場(chǎng)成交火爆，成交價(jià)格攀升，臨儲(chǔ)大豆持續(xù)拍賣對(duì)新豆價(jià)格走高形成抑制效應(yīng)。大豆期貨市場(chǎng)維持震蕩偏弱節(jié)奏，價(jià)格重心下移，缺乏自主性反彈動(dòng)力，易受周邊相關(guān)品種影響。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)延續(xù)震蕩走勢(shì)，建議投資者保持震蕩調(diào)整思路，盤(pán)中短線適量參與或繼續(xù)保持觀望。
【豆粕菜粕今日操作建議】美豆市場(chǎng)利多題材匱乏而反彈乏力，整體保持弱勢(shì)回落狀態(tài)。周五國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)穩(wěn)定，沿海主流報(bào)價(jià)繼續(xù)保持在3550-3600元/噸附近，市場(chǎng)供需平穩(wěn)。國(guó)內(nèi)再有新省份報(bào)告非洲豬瘟疫情病例，疫情防控任務(wù)十分艱巨，疫情的累積效應(yīng)對(duì)飼料需求的影響不容忽視。為因應(yīng)進(jìn)口大豆供應(yīng)偏緊的新形勢(shì)，國(guó)內(nèi)多部門(mén)接連出臺(tái)調(diào)控措施，包括取消豆粕出口退稅，允許進(jìn)口印度菜粕，調(diào)整飼料配方降低蛋白粕添加比例以及連續(xù)進(jìn)行臨儲(chǔ)大豆拍賣等。多措并舉，改善市場(chǎng)預(yù)期。當(dāng)前國(guó)內(nèi)港口及油廠大豆供應(yīng)充足，巴西大豆對(duì)華出口量超過(guò)預(yù)期，四季度實(shí)際到港量被連續(xù)調(diào)高，延緩冬季國(guó)內(nèi)大豆及豆粕供應(yīng)缺口的程度和出現(xiàn)的時(shí)間，豆粕市場(chǎng)對(duì)缺口的炒作情緒有所降溫。由于四季度到港的進(jìn)口大豆成本明顯偏高，豆粕現(xiàn)貨及近月期貨受成本的支撐作用較強(qiáng)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)，建議投資者保持震蕩思路，可低買(mǎi)高平滾動(dòng)參與豆粕1901期貨交易或暫時(shí)觀望等待買(mǎi)入機(jī)會(huì)。
【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場(chǎng)連續(xù)陰跌，技術(shù)上保持明顯的弱勢(shì)形態(tài)。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)大幅下挫，技術(shù)上擊穿前低支撐破位下行，仍有慣性回落可能。周五國(guó)內(nèi)油脂板塊繼續(xù)下跌，市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)匱乏令價(jià)格重心繼續(xù)下沉，多個(gè)油脂品種陸續(xù)回落到年內(nèi)低位，弱勢(shì)特征十分明顯。國(guó)內(nèi)油脂需求平穩(wěn)而供應(yīng)充足，油廠保持偏高開(kāi)工率，且有進(jìn)口植物油補(bǔ)充，油脂市場(chǎng)整體缺乏反彈動(dòng)力。巴西大豆出口潛力高于預(yù)期，冬季大豆供應(yīng)缺口預(yù)期下降，可能進(jìn)一步擴(kuò)大油脂庫(kù)存。此外，外部棕櫚油以及原油市場(chǎng)均處于調(diào)整階段，外部市場(chǎng)表現(xiàn)的也為國(guó)內(nèi)油脂板塊增添阻力。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊延續(xù)震蕩走勢(shì)，建議投資者保持震蕩調(diào)整思路，可適量持有油脂期貨空單或做空油粕比。
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