行業(yè)格局：整體收縮，競(jìng)爭(zhēng)加劇
近期，17家上市飼料企業(yè)相繼發(fā)布2024年年報(bào)及2025年1季度報(bào)，為洞悉行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)提供了關(guān)鍵依據(jù)。2024年，中國(guó)飼料行業(yè)總產(chǎn)量呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，全國(guó)工業(yè)飼料總產(chǎn)量達(dá)31503.1萬噸，較上年下降2.1%。在此背景下，17家上市企業(yè)飼料銷量亦不容樂觀，共計(jì)8574.6萬噸，同比下降3.4%，占全國(guó)飼料總產(chǎn)量的27.2%，份額較2023年同期降低0.4個(gè)百分點(diǎn)。該數(shù)據(jù)清晰顯示，商業(yè)化飼料份額持續(xù)下降，而一體化規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)市場(chǎng)份額不斷攀升，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，各企業(yè)在市場(chǎng)中奮力角逐，力求穩(wěn)固自身地位。
從飼料銷量具體品類分析，呈現(xiàn)出差異化態(tài)勢(shì)。豬料、反芻料和水產(chǎn)料降幅顯著。豬飼料產(chǎn)量下降與生豬產(chǎn)能去化效果顯著密切相關(guān)，生豬市場(chǎng)波動(dòng)直接影響飼料端；反芻飼料產(chǎn)量大幅下滑，或與牛羊市場(chǎng)整體弱勢(shì)有關(guān)，市場(chǎng)行情低迷致使養(yǎng)殖戶對(duì)飼料需求減少；水產(chǎn)料下降可能受水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)面臨的養(yǎng)殖環(huán)境變化、病害頻發(fā)等諸多困境影響。而禽料在整體下行趨勢(shì)中表現(xiàn)相對(duì)較好，肉禽養(yǎng)殖規(guī)模增長(zhǎng)為禽料市場(chǎng)注入活力。
營(yíng)收表現(xiàn)：海大領(lǐng)跑，新希望、通威變局
(一)海大集團(tuán)：逆市上揚(yáng)，穩(wěn)固龍頭
在17家上市飼料企業(yè)中，海大集團(tuán)表現(xiàn)卓越，穩(wěn)居行業(yè)領(lǐng)先地位。2024年，盡管營(yíng)業(yè)收入微降1.23%，但仍以1146.85億元位列榜首，歸母凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)64.73%，達(dá)45.16億元，成績(jī)?cè)谛袠I(yè)內(nèi)獨(dú)占鰲頭。
海大集團(tuán)優(yōu)異成績(jī)的取得，飼料業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)突出。在全國(guó)飼料產(chǎn)量同比下降4.1%的情況下，海大集團(tuán)飼料銷量逆勢(shì)增長(zhǎng)，全年達(dá)2650萬噸(含自用210萬噸)，同比增長(zhǎng)9%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。其水產(chǎn)料外銷量為580萬噸，同比增長(zhǎng)11%，蝦蟹料、高端魚料占比提升；禽料外銷量達(dá)1270萬噸，同比增長(zhǎng)12%。在豬料市場(chǎng)整體需求下滑時(shí)，海大集團(tuán)憑借敏銳市場(chǎng)洞察力和精準(zhǔn)戰(zhàn)略布局，提前調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，憑借優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和專業(yè)服務(wù)體系，成功開拓具備養(yǎng)殖優(yōu)勢(shì)、盈利能力較強(qiáng)的生豬家庭農(nóng)場(chǎng)以及中、大型規(guī)模養(yǎng)殖公司，實(shí)現(xiàn)豬料市場(chǎng)份額逆勢(shì)增長(zhǎng)。
海外市場(chǎng)拓展為海大集團(tuán)發(fā)展增添強(qiáng)勁動(dòng)力。2024年，其海外飼料銷量激增40%，達(dá)240萬噸，占公司總銷量近10%。在東南亞、非洲等地，海大集團(tuán)通過本地化生產(chǎn)，成功復(fù)制“飼料+種苗+動(dòng)保”模式，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。
(二)新希望：業(yè)務(wù)調(diào)整，營(yíng)收下滑
2024年，新希望在發(fā)展過程中經(jīng)歷業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)重大調(diào)整，營(yíng)業(yè)總收入1030.63億元，同比下降27.27%。2023年底，新希望轉(zhuǎn)讓白羽肉禽和食品深加工板塊控股權(quán)，直接導(dǎo)致營(yíng)收數(shù)據(jù)下滑。
在飼料業(yè)務(wù)方面，2024年新希望國(guó)內(nèi)外飼料總銷量達(dá)2596萬噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的8.2%，較2023年略有下滑。國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖周期波動(dòng)使豬料銷售面臨壓力，但原料價(jià)格下行和豬價(jià)回暖為飼料業(yè)務(wù)帶來一定盈利改善。海外市場(chǎng)成為新希望飼料業(yè)務(wù)亮點(diǎn)，在印尼、越南、埃及等核心國(guó)家，飼料銷量均進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)前四名，通過本地化經(jīng)營(yíng)和全球采購(gòu)優(yōu)勢(shì)，為飼料業(yè)務(wù)開辟新增長(zhǎng)路徑。
生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)是新希望另一核心。2024年，公司共銷售仔豬300.20萬頭，肥豬1352.29萬頭，合計(jì)1652.49萬頭，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入303.98億元。隨著生豬價(jià)格回升和內(nèi)部管理加強(qiáng)，公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)盈利能力顯著提升，全年平均窩均斷奶數(shù)達(dá)10.8頭，PSY達(dá)24.7，斷奶成本降至290元/頭，育肥成活率提升至92%，料肉比降至2.67，體現(xiàn)新希望在生豬養(yǎng)殖領(lǐng)域的努力與創(chuàng)新。
(三)通威股份：雙主業(yè)承壓，飼料亮點(diǎn)猶存
2024年，通威股份面臨雙主業(yè)雙重壓力，營(yíng)業(yè)收入同比下降33.87%，降至919.94億元。光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能逐步釋放引發(fā)產(chǎn)品價(jià)格快速下滑，對(duì)光伏業(yè)務(wù)造成較大沖擊；飼料銷量下降也影響公司營(yíng)收。
然而，通威股份在困境中展現(xiàn)出強(qiáng)大韌性。水產(chǎn)飼料銷量逆勢(shì)增長(zhǎng)，2024年公司全年實(shí)現(xiàn)飼料總銷量686.86萬噸，農(nóng)牧業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收317.4億元，毛利率同比增加1.57個(gè)百分點(diǎn)至9.38%。這得益于通威股份堅(jiān)定的質(zhì)量方針和精準(zhǔn)市場(chǎng)策略：在原料端，通過建立數(shù)字化原料供應(yīng)鏈體系，準(zhǔn)確預(yù)判和把握原料價(jià)格走勢(shì)，實(shí)現(xiàn)采購(gòu)增效超2億元；在生產(chǎn)端，深入開展標(biāo)準(zhǔn)化工作，啟動(dòng)燈塔級(jí)智能工廠打造，提升產(chǎn)品品質(zhì)；在市場(chǎng)端，圍繞“持續(xù)提升產(chǎn)品品質(zhì)、持續(xù)提升客戶質(zhì)量、持續(xù)聚焦核心市場(chǎng)”三大工作主線，聚焦核心省份和核心品種，堅(jiān)定推高推優(yōu)，實(shí)現(xiàn)高檔產(chǎn)品占比顯著提升。
在光伏業(yè)務(wù)方面，雖面臨價(jià)格下滑困境，但通威股份產(chǎn)品銷量穩(wěn)中有進(jìn)。高純晶硅銷量46.76萬噸，同比增長(zhǎng)20.76%，全年產(chǎn)銷量約占全國(guó)30%，市占率位居全球第一；太陽能電池銷量87.68GW(含自用)，同比增長(zhǎng)8.7%，連續(xù)八年蟬聯(lián)全球電池出貨量榜首，2024年電池全球市占率約14%；組件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額持續(xù)擴(kuò)張與出貨結(jié)構(gòu)優(yōu)化，全年銷量45.71GW，同比大增46.93%，出貨量位居全球前五。
利潤(rùn)分析：多數(shù)盈利，通威虧損
(一)海大集團(tuán)：利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)
2024年，海大集團(tuán)利潤(rùn)表現(xiàn)出色，盈利水平遠(yuǎn)超其他企業(yè)。這主要得益于其飼料業(yè)務(wù)卓越表現(xiàn)，市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升。水產(chǎn)飼料業(yè)務(wù)逆勢(shì)增長(zhǎng)為利潤(rùn)增長(zhǎng)提供強(qiáng)勁動(dòng)力，海外飼料業(yè)務(wù)處于高成長(zhǎng)期，在國(guó)際市場(chǎng)影響力不斷擴(kuò)大。
(二)通威股份：光伏拖累，飼料增利
2024年，通威股份陷入虧損，主要受新能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能逐步釋放、階段性產(chǎn)能過剩引發(fā)產(chǎn)品價(jià)格快速下滑影響，光伏業(yè)務(wù)拖累公司整體業(yè)績(jī)。但其飼料業(yè)務(wù)展現(xiàn)強(qiáng)大韌性，利潤(rùn)水平同比繼續(xù)提升，通過一系列策略調(diào)整和創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)。
(三)其他企業(yè)：扭虧為盈或減虧
2024年，其他企業(yè)凈利潤(rùn)呈現(xiàn)明顯改善態(tài)勢(shì)。部分企業(yè)成功扭虧為盈，部分企業(yè)雖仍處于虧損狀態(tài)，但虧損幅度明顯縮窄。這些企業(yè)通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、降低成本、拓展市場(chǎng)等方式，不斷提升自身盈利能力，在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中努力鞏固自身地位。
飼料銷量：降多增少，結(jié)構(gòu)分化
(一)總體趨勢(shì)：份額下降
2024年，17家上市企業(yè)飼料銷量數(shù)據(jù)反映出行業(yè)變革趨勢(shì)。8574.6萬噸的銷量，同比下降3.4%，不僅體現(xiàn)市場(chǎng)需求變化，也揭示行業(yè)格局悄然轉(zhuǎn)變。在全國(guó)飼料總產(chǎn)量中的份額降至27.2%，較2023年同期下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，表明商業(yè)化飼料市場(chǎng)空間逐漸被一體化規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)擠壓。
隨著養(yǎng)殖行業(yè)規(guī)?；?、集中化發(fā)展，散養(yǎng)戶大量退出市場(chǎng)，一體化規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)憑借產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，飼料自給自足能力不斷增強(qiáng)，導(dǎo)致商業(yè)化飼料市場(chǎng)空間萎縮，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，各企業(yè)全力爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。
(二)企業(yè)表現(xiàn)：逆勢(shì)增長(zhǎng)與大幅下降
在銷量下滑趨勢(shì)中，部分企業(yè)展現(xiàn)強(qiáng)大韌性。海大集團(tuán)憑借卓越市場(chǎng)策略和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，飼料銷量逆勢(shì)增長(zhǎng)，達(dá)2650萬噸(含自用210萬噸)，同比增長(zhǎng)9%，成為行業(yè)佼佼者。天康生物、正邦科技、金新農(nóng)、邦基科技和神農(nóng)集團(tuán)也實(shí)現(xiàn)飼料銷量逆勢(shì)上揚(yáng)。
然而，部分企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中遭遇較大沖擊。傲農(nóng)生物、播恩集團(tuán)和天馬科技銷量降幅最大，面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、原料價(jià)格波動(dòng)等多重挑戰(zhàn)。
(三)品種差異：禽料獨(dú)秀
從飼料品種結(jié)構(gòu)看，2024年豬料、反芻料和水產(chǎn)料均有不同程度降幅。豬飼料產(chǎn)量下降與生豬產(chǎn)能去化效果明顯相關(guān)，生豬市場(chǎng)調(diào)整導(dǎo)致養(yǎng)殖戶對(duì)豬料需求減少；反芻飼料產(chǎn)量大幅下滑或與牛羊市場(chǎng)整體弱勢(shì)有關(guān)，市場(chǎng)行情低迷使養(yǎng)殖戶采購(gòu)反芻料更加謹(jǐn)慎；水產(chǎn)料下降受水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)養(yǎng)殖環(huán)境變化、病害頻發(fā)等困境影響。而禽料在整體下行趨勢(shì)中表現(xiàn)較好，肉禽養(yǎng)殖規(guī)模增長(zhǎng)為禽料市場(chǎng)注入活力。
未來展望：機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存
(一)行業(yè)整合：加速集中
展望未來，飼料行業(yè)整合趨勢(shì)將更加顯著。頭部企業(yè)憑借資金、技術(shù)和品牌等優(yōu)勢(shì)，加速并購(gòu)步伐，以提升市場(chǎng)份額和競(jìng)爭(zhēng)力。
2024年，海大集團(tuán)展現(xiàn)出強(qiáng)大擴(kuò)張決心，通過一系列并購(gòu)行動(dòng)整合多家小型飼料企業(yè)，提升產(chǎn)能，優(yōu)化全國(guó)產(chǎn)業(yè)布局，增強(qiáng)供應(yīng)鏈穩(wěn)定性。新希望也積極尋找并購(gòu)機(jī)會(huì)，整合資源，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，提升整體運(yùn)營(yíng)效率。
行業(yè)整合為頭部企業(yè)帶來發(fā)展機(jī)遇，可通過并購(gòu)快速擴(kuò)大規(guī)模，優(yōu)化資源配置，降低生產(chǎn)成本，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。但對(duì)于中小企業(yè)而言，可能因資金短缺、技術(shù)落后等原因，在激烈競(jìng)爭(zhēng)中逐漸被市場(chǎng)淘汰。
(二)海外擴(kuò)張：布局全球
隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，海外市場(chǎng)成為飼料企業(yè)新的發(fā)展方向。海大集團(tuán)和新希望等龍頭企業(yè)敏銳捕捉機(jī)遇，積極拓展海外市場(chǎng)，進(jìn)行全球布局。
在東南亞地區(qū)，海大集團(tuán)憑借優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和完善服務(wù)體系打開市場(chǎng)，銷量持續(xù)增長(zhǎng)。在越南、印尼等地建立生產(chǎn)基地，實(shí)現(xiàn)本地化生產(chǎn)，深入了解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求，優(yōu)化產(chǎn)品配方，贏得當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖戶信賴。
新希望在非洲市場(chǎng)取得顯著成績(jī)。通過與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作，利用當(dāng)?shù)刭Y源優(yōu)勢(shì)降低生產(chǎn)成本，提供就業(yè)機(jī)會(huì)，促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)互利共贏。在海外擴(kuò)張過程中，企業(yè)面臨文化差異、政策法規(guī)不同等挑戰(zhàn)，但這些挑戰(zhàn)無法阻擋企業(yè)海外擴(kuò)張步伐。隨著全球化進(jìn)程加速，海外市場(chǎng)潛力將不斷被挖掘，為飼料企業(yè)提供新增長(zhǎng)點(diǎn)和提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的重要平臺(tái)，企業(yè)可通過海外布局學(xué)習(xí)國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，提升自身實(shí)力。
(三)技術(shù)創(chuàng)新：降本增效
在未來飼料行業(yè)發(fā)展中，技術(shù)創(chuàng)新將成為關(guān)鍵因素。通過技術(shù)創(chuàng)新，企業(yè)可提升產(chǎn)品質(zhì)量，降低生產(chǎn)成本，滿足市場(chǎng)不斷變化的需求，在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)。
在原料替代技術(shù)方面，企業(yè)加大研發(fā)投入，尋找新型飼料原料，降低對(duì)傳統(tǒng)原料依賴。一些企業(yè)成功開發(fā)以昆蟲蛋白、藻類等為原料的新型飼料，這些原料營(yíng)養(yǎng)價(jià)值高且環(huán)?？沙掷m(xù)，為飼料行業(yè)發(fā)展開辟新路徑。
在生產(chǎn)工藝上，智能化、自動(dòng)化技術(shù)應(yīng)用大幅提高生產(chǎn)效率，減少人工成本。一些先進(jìn)飼料生產(chǎn)企業(yè)采用全自動(dòng)化生產(chǎn)線，從原料采購(gòu)、生產(chǎn)加工到產(chǎn)品包裝實(shí)現(xiàn)智能化控制，提高生產(chǎn)效率，保證產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性。
在配方優(yōu)化方面，企業(yè)利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，根據(jù)不同動(dòng)物生長(zhǎng)階段和營(yíng)養(yǎng)需求精準(zhǔn)調(diào)配飼料配方，提高飼料利用率，減少飼料浪費(fèi)，提高動(dòng)物生長(zhǎng)性能，降低養(yǎng)殖成本，為養(yǎng)殖戶帶來更大經(jīng)濟(jì)效益。
結(jié)語：把握趨勢(shì)，迎接挑戰(zhàn)
回顧2024-2025年飼料行業(yè)上市企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，行業(yè)在市場(chǎng)波動(dòng)中呈現(xiàn)不同發(fā)展態(tài)勢(shì)。海大集團(tuán)在逆境中強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，展現(xiàn)強(qiáng)大市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；通威股份等企業(yè)在雙主業(yè)壓力下努力尋求突破。行業(yè)整合和海外擴(kuò)張加速，為企業(yè)帶來新發(fā)展機(jī)遇和前所未有的挑戰(zhàn)。
未來，飼料企業(yè)需緊密把握行業(yè)趨勢(shì)，積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。在行業(yè)整合浪潮中，企業(yè)應(yīng)不斷提升自身實(shí)力，通過并購(gòu)、合作等方式優(yōu)化資源配置，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；海外擴(kuò)張時(shí)，充分了解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)文化、政策和需求，制定合適市場(chǎng)策略，降低海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展核心動(dòng)力，加大研發(fā)投入，提升產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率，才能在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。
飼料行業(yè)未來充滿不確定性，但也蘊(yùn)含無限可能。期待企業(yè)在未來發(fā)展中不斷創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，為我國(guó)飼料行業(yè)發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)。對(duì)于飼料行業(yè)的未來發(fā)展，各位如有見解，歡迎在留言區(qū)分享，共同探討！
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