中美關(guān)系暫難緩解 美豆看跌、國內(nèi)豆粕看漲

　　本周國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨先漲、后跌。截至到周四沿海主流價格在2920-2980元/噸，與上周比還是上漲了20-50元左右。外圍方面，因?qū)χ袊隹趶妱判枨蟮臄?shù)據(jù)支持，美豆期貨價格在上周四和本周一兩晚累計走強7.5美分左右；因當(dāng)前正值美豆生長關(guān)鍵期，美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報告顯示，截止7月26日當(dāng)周，美國大豆優(yōu)良率為72%，明顯高于市場預(yù)期的69%，當(dāng)周美豆開花率為76%，結(jié)夾率為43%，兩項指標(biāo)也高于五年均值水平，天氣炒作力度并不足；此外，中美緊張關(guān)系因相互關(guān)閉領(lǐng)事館而升級，市場對中美大豆貿(mào)易前景的憂慮情緒升高，對美豆期貨價格走勢也形成抑制，因此周內(nèi)三個交易日累計收跌15美分左右。

 

　　國內(nèi)方面，中國大豆進(jìn)口保持高速增長，6月進(jìn)口大豆超過1100萬噸，預(yù)計7-8月大豆月均到港量在千萬噸之上，且市場傳言近期將有300萬噸進(jìn)口大豆參與拍賣為秋季進(jìn)口大豆騰出庫容，國內(nèi)大豆供應(yīng)能力充足，油廠開足馬力壓榨生產(chǎn)，國內(nèi)豆粕和豆油供應(yīng)仍有充分保障。但在上周五和本周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情連續(xù)大漲，一方面是盤面帶動，二方面主要是中美關(guān)系緊張升級，市場對后期國內(nèi)大豆進(jìn)口擔(dān)憂，加之養(yǎng)殖業(yè)繼續(xù)恢復(fù)，豆粕需求穩(wěn)中回升，工廠挺價抬價意愿非常強，在近期持續(xù)走強后，上周五繼續(xù)上漲20-30元，進(jìn)入本周一后上漲更進(jìn)一步加大至50-60元，局部漲幅更是達(dá)到70-80元。

 

　　在經(jīng)歷了近日持續(xù)炒作后需理性面對供需問題，周二開始行情在盤面弱勢拖累下，豆粕開始一步步往下滑，截至到周四沿海助理地區(qū)價格在2920-2980元/噸。而在持續(xù)攀高和行情出現(xiàn)下調(diào)后，需方有望放慢采購節(jié)奏。美豆缺少炒作動力，國內(nèi)豆粕市場反彈持續(xù)性較差。不過，在中美關(guān)系暫時無法緩和而存在持續(xù)惡化的背景下，雖然美豆期價走跌的幾率明顯更高，但國內(nèi)對后期美豆進(jìn)口的擔(dān)心，油廠挺價心態(tài)依舊強勁，我們預(yù)計8月上中旬前乃至8月份大部分時間內(nèi)，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨總體看漲為主幾率依然很高。后期：中美關(guān)系以及美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化仍是近期市場關(guān)注的重點，需要我們密切關(guān)注。

 

　　重要因素：

 

　　1、美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的每周作物生長報告顯示，截至7月26日當(dāng)周，美國大豆生長優(yōu)良率為72%，前一周為69%，去年同期為54%。當(dāng)周，美國大豆開花率為76%，前一周為64%，去年同期為52%，五年均值為72%。當(dāng)周，美國大豆結(jié)莢率為43%，前一周為25%，去年同期為17%，五年均值為36%。

 

　　2、中國本月加大對美豆的采購，大部分船期是在收割后，因自巴西大豆進(jìn)口量創(chuàng)下紀(jì)錄高位后，供應(yīng)已處于低位。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布，民間出口商報告向中國出口銷售132萬噸大豆，2020/21市場年度付運。民間出口商還報告向墨西哥出口銷售250,371噸大豆，2020/21市場年度付運。

 

　　3、周二美國農(nóng)業(yè)部沒有報告新的大豆銷售。中糧集團(tuán)和邦吉在阿根廷的谷物工廠查出新冠肺炎病例，導(dǎo)致谷物業(yè)務(wù)遭受打擊。這也反映出阿根廷新冠病例人數(shù)增長，令這個南美國家面臨挑戰(zhàn)。中糧集團(tuán)發(fā)言人周二表示，在12名員工檢測出病毒陽性后，中糧已暫停其廷布斯(Timbues)谷物工廠的運營。周六該工廠發(fā)現(xiàn)了首例新冠病例。中糧國際的全球傳播總監(jiān)艾倫，維爾塔寧表示，首例病例的24名密切接觸者也接受了測試，其中11人檢測結(jié)果呈陽性。該工廠有350名工人，谷物和油籽產(chǎn)能為每年650萬噸。該工廠從周一停產(chǎn)，預(yù)計停產(chǎn)時間為一周。

 

　　4、當(dāng)?shù)貢r間2020年7月21日，20點20分，據(jù)美國?？怂剐侣勑菟诡D電視臺報道，休斯頓警方接到火警，中國駐休斯頓領(lǐng)事館發(fā)生火災(zāi)。而且據(jù)休斯頓當(dāng)局證實，美國政府已要求中國政府在72小時內(nèi)(即當(dāng)?shù)貢r間周五下午4點前)關(guān)閉駐休斯頓領(lǐng)事館，并撤離所有人員。

 

　　2020年7月24日上午，中國外交部通知美國駐華使館，中方?jīng)Q定撤銷對美國駐成都總領(lǐng)事館的設(shè)立和運行許可，并對該總領(lǐng)事館停止一切業(yè)務(wù)和活動提出具體要求。

 

　　面對美國無故挑起的事端，我們的態(tài)度與舉措也十分堅決，但如果中美摩擦不斷加深并得不到緩解，那么未來在大豆進(jìn)口方面也將面臨很大不確定性。今年1月中美兩國簽署了第一階段貿(mào)易協(xié)議，中國將加大進(jìn)口美國農(nóng)產(chǎn)品。但就目前局勢而言，如果美國繼續(xù)一意孤行不斷挑起事端，那么未來中國也很有可能通過貿(mào)易協(xié)議來制裁美國。

 

　　5、消息人士周三稱，中國已經(jīng)加強對抵港貨輪船員的核酸檢測，因為一艘在途巴西貨輪的幾位船員檢測出新冠病毒陽性。消息人士說，一艘從巴西里奧格蘭德州開往煙臺港的巴拿馬型號貨輪上的船員檢測出新冠病毒陽性。在前往煙臺的途中，有10名船員檢測出病毒陽性。之后7月19日在菲律賓馬尼拉替換了這些船員。消息人士稱，7月26日該船暫時?？吭跓熍_港，港口不允許該船卸貨。一位貿(mào)易商稱，到目前為止，還沒有聽到可能卸貨日期的消息。我們估計至少會在泊位上?？?4天。這船大豆是由一家中國壓榨廠采購。除此之外，兩艘來自印度和日本的貨輪也報告出現(xiàn)確診新冠病例。巴西大豆出口供應(yīng)接近耗磬，因為巴西壓榨廠和出口商競爭貨源，而雷亞爾匯率疲軟導(dǎo)致農(nóng)戶惜售。巴西下季大豆要到明年初才會收獲。7月28日，巴西陳豆報價比美國墨西哥灣大豆報價高出30美分/蒲式耳。