受玉米價(jià)格走高影響，國內(nèi)多家飼料企業(yè)近日接連發(fā)布漲價(jià)通知。目前，下游企業(yè)因原材料成本高而承受壓力，上游的糧食貿(mào)易商、種糧農(nóng)戶也為高位震蕩的玉米價(jià)格擔(dān)憂。
不過值得關(guān)注的是，距離新糧上市的日期越來越近，玉米價(jià)格也出現(xiàn)一定回落。
玉米漲價(jià)，飼料領(lǐng)域未受大的沖擊 下游養(yǎng)殖企業(yè)成承壓方
高位震蕩的玉米價(jià)格最先影響的是飼料企業(yè)。8月底至9月初，新希望、正邦科技、通威股份等下屬的部分分公司陸續(xù)發(fā)布漲價(jià)通知，涉及豬料、雞料、魚料等多個產(chǎn)品線，每噸飼料的價(jià)格約上漲50-150元。
華金證券發(fā)布的研報(bào)顯示，2021年前7個月，全國工業(yè)飼料累計(jì)總產(chǎn)量為16489萬噸，同比增長19.8%，比前6個月增速小幅下降1.3個百分點(diǎn)，但仍處于較高水平?？傮w而言，全國工業(yè)飼料總產(chǎn)量仍維持較高的增速；其中，水產(chǎn)飼料在進(jìn)入銷售旺季后，行業(yè)累計(jì)增速呈現(xiàn)逐漸提升的趨勢。
飼料行業(yè)的龍頭企業(yè)海大集團(tuán)在近期的投資者調(diào)研中表示，當(dāng)前，玉米等原材料價(jià)格走勢并不好判斷。目前來看，玉米等大宗原材料價(jià)格此前已經(jīng)經(jīng)歷了大幅上漲。而今年以來，玉米等大宗商品形勢錯綜復(fù)雜，影響因素增多。值得關(guān)注的是，海大集團(tuán)今年上半年對外銷售飼料839萬噸，同比增長31%，飼料單價(jià)同比增長12%-13%。
今年上半年，飼料價(jià)格上漲明顯。金融工具和分析工具服務(wù)商萬得數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全國玉米和豆粕現(xiàn)貨均價(jià)較同期分別上漲超過44%和24%。新希望在半年報(bào)中表示，玉米、豆粕等主要飼料原料價(jià)格持續(xù)走高，玉米市場均價(jià)更是在今年年初逼近3000元/噸大關(guān)。
在較高景氣度之下，原料漲價(jià)并未給飼料領(lǐng)域帶來較大沖擊，2021年上半年，企業(yè)的飼料業(yè)務(wù)普遍呈現(xiàn)增長態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，正邦科技飼料業(yè)務(wù)營業(yè)收入為80.29億元，同比增長43.02%；通威股份飼料及產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入98.95億元，同比增長16.59%；海大集團(tuán)實(shí)現(xiàn)飼料銷量881萬噸，同比增長34%，其飼料銷售實(shí)現(xiàn)營收301.03億元，同比增長48%；作為國內(nèi)最大的飼料企業(yè)，新希望2021年上半年銷售各類飼料產(chǎn)品1353萬噸，同比增長29%，飼料業(yè)務(wù)營業(yè)收入為328.27億元，同比增長45.34%。
盡管飼料業(yè)務(wù)的產(chǎn)量、營業(yè)收入普增，但不少企業(yè)出現(xiàn)了毛利率下滑的現(xiàn)象。而原料高位震蕩推動飼料漲價(jià)，也給下游的養(yǎng)殖行業(yè)帶來了不小的壓力。
下游企業(yè)在翹首以盼玉米市場降溫。國內(nèi)一家養(yǎng)殖企業(yè)的飼料業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，因生豬產(chǎn)能擴(kuò)張，養(yǎng)殖端的飼料需求大幅增加。飼料價(jià)格上漲也是今年上半年拉低養(yǎng)殖業(yè)利潤的重要原因。若飼料價(jià)格還不回落，企業(yè)多會選擇改變飼料配方，減少玉米等價(jià)格較高的原材料的使用。
值得關(guān)注的是，目前，下游企業(yè)普遍反映原材料成本承壓。牧原股份、正邦科技等生豬養(yǎng)殖業(yè)龍頭企業(yè)均在半年報(bào)中提及原材料成本壓力是導(dǎo)致業(yè)績下滑的重要原因。下游企業(yè)的反應(yīng)是否會影響當(dāng)前玉米的購銷進(jìn)度？上述飼料業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人坦言，為了降低原材料成本，企業(yè)會使用替代品，減少對玉米的需求，但這并不會對玉米價(jià)格產(chǎn)生影響。玉米價(jià)格降溫還是要靠整體供應(yīng)量的提升。
多方因素作用 玉米市場降溫
新糧上市的日期越來越近，玉米價(jià)格也出現(xiàn)一定回落。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新糧上市后，玉米市場有望回歸理性。
上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部玉米分析師劉棟表示，近期導(dǎo)致玉米價(jià)格下跌的因素有很多。首先，新玉米上市臨近，當(dāng)前玉米價(jià)格下跌屬于正?，F(xiàn)象，屬于季節(jié)性下跌。再者，糧食主產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商出貨意愿增加，市場上不缺玉米，供應(yīng)環(huán)境相對寬松。另外，下游企業(yè)采購心態(tài)放松。東北產(chǎn)區(qū)深加工企業(yè)的庫存基本能與新糧上市接軌，華北產(chǎn)區(qū)深加工企業(yè)逐漸降低庫存，為新糧收購做準(zhǔn)備。飼料企業(yè)原料采購多樣性，玉米替代品的使用依然較為普遍。
從原料端來看，飼料企業(yè)高成本壓力在未來有望得到緩解。上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部豆粕分析師黨媛媛表示，2021年豆粕原料現(xiàn)貨價(jià)格重心不斷上移，當(dāng)前全國豆粕現(xiàn)貨主流價(jià)格在3630元/噸-3700元/噸，后期，美豆收割面臨收割壓力預(yù)計(jì)將有所回調(diào)，國內(nèi)豆粕單邊將跟隨美豆，但因四季度大豆供應(yīng)存疑，豆粕價(jià)格預(yù)計(jì)將有所支撐，回調(diào)有限。
上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部玉米分析師謝晉江認(rèn)為，“2021年國內(nèi)外新季玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)將會明顯增加，玉米價(jià)格整體上漲動能已經(jīng)不足，后期或面臨繼續(xù)回落可能，飼料企業(yè)高成本壓力或?qū)⒌玫骄徑狻?rdquo;
東北地區(qū)的一位糧食貿(mào)易商稱：“我們也害怕玉米價(jià)格暴漲暴跌，如果價(jià)格高了，下游的消費(fèi)需求就減少了，收購上來的糧食不好賣；價(jià)格低了，就影響利潤。穩(wěn)定的市場是大家都期盼的。”
當(dāng)前，市場主體的心態(tài)是影響玉米市場購銷的主要因素，也或是影響玉米價(jià)格變動的一大因素。劉棟表示，玉米的購銷進(jìn)度受市場主體心態(tài)的影響比較大，如農(nóng)戶的售糧心態(tài)和貿(mào)易商的收購心態(tài)。目前市場各方對“新糧上市前，玉米價(jià)格下跌”基本達(dá)成一致看法，這也一定程度上為玉米市場降溫。
新糧上市后，玉米市場的相關(guān)主體或也將更為理性地看待價(jià)格。“與去年市場各方主體一味看漲心態(tài)不同，市場各方參與玉米購銷更加理性，市場操作策略也會有所改變。比如糧食貿(mào)易商做中長期庫存的比例會明顯減少，下游企業(yè)備貨庫存周期也會有所縮減等。”劉棟說。
其他分析人士同樣認(rèn)為，原料價(jià)格上漲給產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)帶來的利潤蠶食影響值得關(guān)注，伴隨玉米價(jià)格在2021年創(chuàng)下歷史新高，部分飼料原料供需結(jié)構(gòu)開始發(fā)生變化，豆粕、玉米價(jià)格未來有望出現(xiàn)回落，飼料企業(yè)高成本壓力或?qū)⒌玫骄徑狻?/div>
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