近期豆粕市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格高位回落，主流區(qū)域現(xiàn)貨價(jià)格從11月10日5600-5760元/噸下調(diào)至11月16日的5330-5680元/噸。同時(shí)，連粕主力合約M2301自11月11日以來(lái)持續(xù)下跌，從11月10日的最高點(diǎn)4329元/噸跌至11月15日的4149元/噸。外盤(pán)CBOT大豆(5681，81.00，1.45%)近期呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行趨勢(shì)，截至11月15日CBOT大豆主力合約報(bào)收于1456.5美分/蒲。整體來(lái)看，現(xiàn)貨市場(chǎng)下調(diào)幅度大于連粕盤(pán)面，連粕盤(pán)面又弱于美豆盤(pán)面。近期豆粕市場(chǎng)風(fēng)起云涌，華東豆粕市場(chǎng)會(huì)如何演繹？讓我們跟隨筆者從以下幾個(gè)方面來(lái)分析。
從價(jià)格方面來(lái)看，11月16日，沿海主流區(qū)域價(jià)格南漲北跌，其中天津貿(mào)易商5350元/噸跌90元/噸，山東貿(mào)易商5330元/噸跌120元/噸，江蘇貿(mào)易商報(bào)價(jià)5350元/噸跌100元/噸，廣東貿(mào)易商報(bào)價(jià)5680元/噸穩(wěn)定。據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，廣東價(jià)格逆勢(shì)上行主要是由于南方地區(qū)現(xiàn)貨十分緊缺，且大豆到港時(shí)間未定，所以?xún)r(jià)格仍較為堅(jiān)挺；而近期華北、山東和華東地區(qū)價(jià)格差距逐漸拉近，且同時(shí)呈現(xiàn)高位回落態(tài)勢(shì)，接下來(lái)筆者從供應(yīng)和需求方面來(lái)淺析一二。
從供應(yīng)方面來(lái)看，目前華東市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)仍然較為緊張，本周跟蹤的油廠開(kāi)機(jī)率仍維持在50.8%左右的低位，油廠現(xiàn)貨可售量較少，豆粕庫(kù)存也小幅下調(diào)至12.15萬(wàn)噸左右，較上一期(11月4日)減少了1.4萬(wàn)噸。但隨著大豆到港逐漸拉開(kāi)序幕，后期大豆供應(yīng)逐漸偏松。開(kāi)機(jī)方面，鎮(zhèn)江中儲(chǔ)糧今日開(kāi)機(jī)，泰州匯福將于明日開(kāi)機(jī)，張家港東海和揚(yáng)中中海等油廠也計(jì)劃在11月20日左右恢復(fù)開(kāi)機(jī)。11月下旬華東市場(chǎng)的豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)較上旬將有所增加，支撐盤(pán)面繼續(xù)下跌，在預(yù)期11月20日后供應(yīng)將會(huì)增加的情況下，現(xiàn)貨市場(chǎng)人氣趨弱。
從需求方面來(lái)看，11月中旬處于生豬等禽畜類(lèi)育肥的關(guān)鍵階段，雖然終端庫(kù)存處于較低水平，但近期油廠成交較為清淡，主要是由于終端企業(yè)對(duì)于高價(jià)豆粕持觀望心態(tài)，且隨著供應(yīng)增加對(duì)于后期的豆粕價(jià)格看弱為主，多數(shù)終端企業(yè)都希望盡量在基差下跌后再入場(chǎng)采購(gòu)。雖然11-12月春節(jié)前期豬肉消費(fèi)需求可觀，生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)較為豐厚，但是臨近春節(jié)期間生豬出欄量增加，后期飼料原料需求將會(huì)偏弱。
綜合來(lái)看，大豆將陸續(xù)到港，油廠開(kāi)機(jī)有望大幅回升，豆粕基本面仍以震蕩偏弱為主。同時(shí)，近期貿(mào)易商急于兌現(xiàn)利潤(rùn)，貿(mào)易商和終端也對(duì)后期的豆粕價(jià)格持看空心態(tài)，豆粕價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)踏上回調(diào)之路。且臨近春節(jié)生豬出欄增加，飼料原料需求將逐步減少，預(yù)計(jì)11月中旬后豆粕價(jià)格仍有下降空間。
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